zur Marktlage: Omikron treibt Börsianer vor sich her

[nmh]

Einige Zeilen aus aktuellem Anlass

Die Berichtssaison ist gelaufen, die Geldpolitik bleibt bei hohen Inflationsraten vorhersehbar, so dass die Aktienmärkte im Moment ausschließlich von der berechtigten Angst vor der neuen Variante umgetrieben werden: Auf Delta folgt nicht etwa Epsilon -- das Virus macht im Alphabet gleich den Sprung zu Omikron! Die zunehmenden Sorgen wirken sich belastend auf die Stimmungsindikatoren der Wirtschaft aus, und vor allem bei den Verbrauchern hat sich die Stimmung deutlicher verschlechtert.

Gestern ist der DAX (15 170 Punkte) bei dem Versuch gescheitert, seine 200-Tage-Linie (15 416 Punkte) zurückzuerobern. Das ist ein klares Zeichen dafür, dass es zumindest in den nächsten Tagen weiter nach unten gehen wird.

Noch ungeklärte Fragen darüber, ob die vorhandenen Impfstoffe wirken, wie ansteckend Omikron ist und welche Krankheitsverläufe mit der neuen Virusvariante einhergehen, lassen die Anspannung an der Börse steigen. Die jüngste Korrektur ist bislang absolut gesund und nicht besorgniserregend. Doch die Stimmung an der Börse ist innerhalb weniger Tage von Euphorie in Angst umgeschlagen, abzulesen auch an Volatilitätsindizes wie dem VDAX (WKN A0DMX9). Wohl dem, der sein Depot mit Put-Optionen abgesichert hat.

Weiterhin tut sich die Politik mit harten Eingriffen schwer. Unterdessen veranstaltet man Fußballspiele mit 50 000 schreienden Fans, die Innenstädte sind voll, hier bei uns werden die eigentlich verbotenen Christkindlmärkte als Außengastronomie getarnt, und die Leute reisen weiterhin unbekümmert durch Deutschland und um die halbe Welt, so dass das Virus fröhliche Urständ feiern und neue Mutationen bilden kann. Man kann nur auf die Einsicht des Virus hoffen, dass es für die eigene Ausbreitung wohl vernünftiger ist, wenn der Wirt nicht zu schwer beschädigt oder gar getötet wird.

Ohne einen harten Lockdown wird es nicht gehen, solange die Impfquote nicht wesentlich höher ist. Doch je länger die Politik damit wartet, desto schlimmer wird diese Maßnahme für die Börsen, wenn sie dann doch kommt. Darin liegt aktuell das größte Risiko für die Kurse. Um es klar zu sagen:

Mit einem neuen Absturz um 40 Prozent, so wie in 2020, rechne ich in den nächsten Wochen nicht. Die Anleger haben die anschließende Erholung noch in Erinnerung und werden bei anhaltender Schwäche rechtzeitig wieder einsteigen und einen sehr starken Einbruch hoffentlich verhindern. Aber ein Rückgang im DAX auf 14 000 Punkte wäre völlig im Rahmen, auch wenn es weh täte.

Es gibt allerdings andere Risiken, die momentan noch niemand auf dem Zettel hat. Aus europäischer Perspektive dürfte 2022 die Präsidentschaftswahl in Frankreich und ein denkbarer Sieg Marine Le Pens im Fokus stehen. Ein solches Ergebnis würde den politischen Zusammenhalt in der EU erneut substanziell schwächen und zudem wichtige Projekte der EU existenziell gefährden. Der erste Wahlgang findet am 10. April 2022 statt. Am 24. April ist ein zweiter Wahlgang vorgesehen. Je nach Stand der Umfragen könnte der Markt das Risiko einpreisen, dass mit einem Sieg der Rechtsextremen die EU, so wie wir sie kennen, auseinanderbricht. Im Vergleich dazu würden wir über die Folgen des Brexits oder über das Glühbirnenverbot nur lachen, und der DAX dürfte sich halbieren.

Immerhin: Sollte sich dieses Szenario (hoffentlich nicht!) bewahrheiten, würde auch der Euro weiter abstürzen und in Richtung Parität (1 Euro = 1 USD) laufen. Das wäre gut für die amerikanischen Aktien in Eurem in Euro geführten Depot.

Und es gibt weitere geopolitische Risiken. Die Situation in der Ukraine (Russland), die Taiwan-Frage, oder auch Cyberangriffe in großem Stil, bei denen die Lahmlegung von kritischer Infrastruktur eines ganzen Landes oder einer Region gelingt. Die Folge könnten analog zur Finanzkrise im Jahr 2008/2009 massive Störungen im Welthandel oder im weltweiten Finanzsystem sein.

Aus diesen Gründen ist eine Absicherung, so wie ich sie hier empfohlen und im Detail erläutert habe, auch weiterhin wichtig. Nur Hellseher dürfen ohne Stoppkurse anlegen -- oder wenn Ihr eine Gelddruckmaschine habt. Ich gehe weiterhin davon aus, dass die meisten Stoppkurse, die ich für langfristige Trendaktien empfohlen habe, halten werden.

Beispielsweise ist gestern die Adobe-Aktie um fast zehn Prozent eingebrochen. Blickt man jedoch auf einen logarithmischen Chart, der die letzten zehn Jahre zeigt, fällt der Absturz nicht weiter auf. Der Stoppkurs lag bisher bei 490 Euro. Sicherheitshalber würde ich der Aktie etwas mehr Luft zum Atmen geben und den Stoppkurs ausnahmsweise leicht absenken auf 465 Euro, also unter die 200-Tage-Linie und unter den Tiefpunkt Anfang Oktober. Das Absenken von Stoppkursen ist eigentlich eine Todsünde, aber in diesem Fall durch die erhöhte Volatilität bei der Aktie gerechtfertigt.

Es bleibt holprig. Ich wünsche Euch trotzdem auch weiterhin viel Erfolg, und was noch wichtiger ist: viel Spaß an der Börse.

Einen schönen zweiten Advent

und beste Grüße aus einem schneematschigen München

nmh

[blackhawks]

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@codiO  schrieb:

@nmh

Kurze Frage: Wenn bislang kein Stopp ausgelöst hat, ist es dann sinnvoll zu aktiv zu verkaufen, weil ein Absturz wahrscheinlich ist? Oder ist das ein Denkfehler? 

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@nmh 

Dieser Frage würde ich mich tatsächlich anschließen. Ich habe nach den Weihnachtsfeiertagen MSCI als Einzeltitel unter den Baum gelegt und irgendwie keinen Stoppkurs installiert. Jetzt ist das gute Papier ja schon unter dem GD200. Soll ich den Stoppkurs jetzt nochmal nachziehen oder einfach warten bis es sich dreht?

Die Aktie gilt ja ansonsten als relativ ausgewogen und wenig volatil.

Viele Grüße

[nmh]

@Fix1 : Ich empfehle schon immer allen Freunden, die Geld anlegen möchten, sich aber nicht für Einzelaktien interessieren: Kauft einen ETF auf den MSCI World, einmal pro Monat, per Sparplan. Das ist das beste, was man machen kann, und kostet keine Zeit oder Nerven. Alle Sparpläne auf breite (!) ETF laufen natürlich ohne Stopkurs. Du bist also genau auf der richtigen Spur, wenn Du Aktien nicht zu Deinem Hobby machen möchtest.

@Taxifahrer32 : Ich habe mich sehr über Deinen tollen Beitrag gefreut - herzlichen Dank! Dein Applaus ist mein Honorar.

@blackhawks  und @codiO : Eure Frage ist schwierig, weil ich Eure Verhältnisse nicht kenne. Ich empfehle, grundsätzlich alle Stopkurse streng zu beachten. Euer maximaler Verlust ist das einzige, was Ihr an der Börse vorab festlegen könnt, alles andere wird Euch vorgegeben. Daher solltet Ihr diesen einzigen Schalthebel, den Ihr habt, nicht aus der Hand geben. "Grundsätzlich" bedeutet: Wer mehr als sagen wir mal 30 oder 40 Prozent Cash hat, darf Stopkurse etwas großzügiger handhaben, denn er ist handlungsfähig, wenn sich ein Boden abzeichnet. Im Falle der MSCI-Aktie (WKN A0M63R) wird es halt auch aus langfristiger Sicht (logarithmischer Chart seit 2008) langsam kritisch: Der Aufwärtstrend seit 2012 ist akut in Gefahr. Ich würde der Aktie eine letzte Chance geben und einen Stopkurs bei 360 oder 380 Euro installieren. Wenn es da drunter geht, brennt die Hütte, und man sollte sich in Sicherheit bringen. Denn heutzutage machen vor allem Computer den Handel, und die schalten halt auf Verkauf, wenn bestimmte Marken unterschritten werden. Auch wenn es nicht jeder versteht: Heute ist die Börse anders als vor 60 Jahren*, und man sollte seine Strategie anpassen und sich nicht gegen die Mehrheit stellen. Mit "Mehrheit" meine ich "den Markt", der immer recht hat. Humility, please!

Es tut mir sehr leid, dass Ihr mit meiner Empfehlung MSCI Inc. bisher keinen Erfolg hattet.

(EDIT: Ich würde mit dem Verkauf warten, bis mein vorher festgelegter Stopkurs erreicht ist. Vorher "manuell" verkaufe ich nur, wenn besondere Umstände bei einem bestimmten Wertpapier das erforderlich machen.)

Ich möchte noch den aktuellen Stand der berühmten beiden Parameter nachtragen: Gestern (Mo 24.01.2022) abend waren weltweit nur noch 38,95 (!!!!!!!!) Prozent aller Aktien weltweit über ihrer 200-Tage-Linie, am Freitag noch 47 und am Donnerstag 53 Prozent, und im Januar 2021 knapp 85 Prozent. Der RSL-Durchschnittswert aller Aktien lag am Dienstag letzter Woche bei 100 Prozent, gestern abend bei 95 Prozent. Man sieht: Es geht richtig zur Sache.

Für heute gibt es noch keine Daten, weil heute noch keine Schlusskurse vorliegen.

Schönen Abend und viele Grüße aus München

nmh

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*)  Ich weiß: Der teuerste Satz an der Börse: Dieses Mal ist alles anders. Trotzdem!

[Crazyalex]

@nmh...und ich dachte mein Stoppkurs bei A0M63R MSCI Inc. mit 420€ sei recht entspannt! Jetzt kommst Du und schreibst was von - in meinen Augen doch sehr tiefen - 360€ bis 380€ 🤣

Wenn man den Trend so per Augenmaß verfolgt wäre (aber nur ungeachtet der jetzigen Marktlage!) aktuell ein Kurs von rund 500€ momentan angesagt. Das Papier lief im Zeitraum ab Mitte 2021 vor dem aktuellen Problem überproportional gut.

Gruß Crazyalex

[Justin Smith]

Hab dem MSCI Inc Stop auch etwas mehr Luft gegeben und bei 378,63 eingerichtet. Hoffen wir mal dass er nicht gerissen wird...im Idealfall auch nicht Deine 420 Euro! 😉

[codiO]

@nmh

Ich muss nochmal nachfragen: Also halte ich mich an die Stoppkurse, auch wenn ich eigentlich damit rechne, dass mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit der Wert noch weiter nachgibt?

Das führt dann aber doch zu einem noch größeren Verlust?

Bei MSCI habe ich jetzt schon drei verschiedene Stopp- Empfehlungen gelesen, 455, 420, 380. Leider verstehe ich den Grund nicht.

[Justin Smith]

Also 455 EUR liegt zumindest über dem aktuellen Kurs 😉

[codiO]

Ja, das stimmt, dann wäre sie schon weg. Ob das jetzt gut oder schlecht ist, diesen Stopp nicht gewählt zu haben, zeigt sich in den nächsten Tagen. 

[digitus]

Vermutlich mache ich mich jetzt hier zum Outlaw wenn ich gestehe, dass ich bei MSCI den SL gecancelt habe und bei diesem Wert auf eine gute Nachkaufchance warte.

duck&cover,

Andreas

[Crazyalex]

Ich hab den ultimativen Ratschlag für alle:

Es ist nie falsch das Richtige zu tun! 😁

Gruß Crazyalex

[codiO]

Du Outlaw! 

(Ich hatte ja weiter oben bei genau diesem Wert auch genau darüber nachgedacht. Aber es wäre halt ein Bruch, mit dem, was man eigentlich geplant hatte).