schön, viel Erfolg 
...so steht es geschrieben, so soll es sein 
P.hu
Vielen Dank für Dein Feedback.
Erst die einfache Frage: Bei einer Barriereverletzung verwandelt sich der Discount Put Plus in einen einfachen Discount Put. Häufig stellen Emittenten dann nur noch Geld- und keine Briefkurse mehr, das Produkt kann also nur noch verkauft werden, aber nicht mehr gekauft. Der Verkauf ist aber auf jeden Fall weiterhin möglich, solange noch Anleger im Papier investiert sind.
Dann die schwierige Frage. Die lässt sich am besten mit einem Beispiel aus der Vergangenheit erklären.
Das Discount-Put-Plus-Zertifikat PR82Y3 (Barriere 13.600, Laufzeit Februar 2018) war eine unglaublich spannende Kiste. Der DAX ist am 23.01.2018 intraday bis auf ca. 13.570 Punkte gestiegen, was das Zertifikat auf 10 Euro hat abstürzen lassen (aber nicht auf Null). Da der DAX aber innerhalb der Laufzeit niemals über die Barriere von 13.600 gestiegen ist, hat sich das Zertifikat in zwei Wochen (!) von 10 auf 40 Euro erholt und wurde am 22.02.2018 plangemäß zu 40 Euro eingelöst.
Hier der Kursverlauf (bitte auf das Bild klicken, um zu vergrößern):
Bei Deinem Papier PH1Z2P ist das aktuell wie Casino: Rot oder Schwarz. Falls der DAX sich in den nächsten Tagen nicht deutlicher bewegt, wird dieses Papier mit sehr hoher Volatilität zwischen 10 und 25 Euro hin und her schwanken. Nehmen wir mal an, die Wahrscheinlichkeit für einen Bruch der Barriere liegt bei 50 Prozent. Dann ist der faire Wert für den Optionsschein 20 Euro. Ich halte das Papier PH1Z2P übrigens ebenfalls noch (Stopkurs zwischen 7 und 8 Euro). Mit etwas Glück erhalten wir 40 Euro zum Laufzeitende an Weihnachten. Wie gesagt: Rot oder Schwarz.
Ich hoffe, das hilft ein wenig.
Viele Grüße aus einem sonnigen, kalten München
nmh
@nmh schrieb:
Vielen Dank für deine Antwort. Das hilft mir tatsächlich weiter, führt jedoch auch zu einer Folgefrage meinerseits...
Das Discount-Put-Plus-Zertifikat PR82Y3 (Barriere 13.600, Laufzeit 23.01.2018 intraday bis auf ca. 13.570 Punkte gestiegen, was das Zertifikat auf 10 Euro hat abstürzen lassen (aber nicht auf Null). Da der DAX aber innerhalb der Laufzeit niemals über die Barriere von 13.600 gestiegen ist, hat sich das Zertifikat in zwei Wochen (!) von 10 auf 40 Euro erholt und wurde am 22.02.2018 plangemäß zu 40 Euro eingelöst.
Hier ist für mich der entscheidene Faktor. Wenn ich mir den weiteren Daxverlauf ab 24.01.2018 anschaue, ist dieser dann bis zum Bewertungstag deutlich gefallen (ca. auf 12.500 grob). Da scheint es dann logisch, dass der Schein wieder hoch schießt. Was wäre aber mit dem Schein passiert, wenn der Dax seinen Rasierklingenritt bis zum Bewertungstag fortgeführt hätte, mit einem Seitwärtsmove auf Höhe von besagten 13.570 Punkten (hier mal die Wahrscheinlichkeit das so etwas vorkommt, völlig außen vor gelassen).
Wäre der Schein dann trotzdem mit jedem weiteren Tag gestiegen oder erst mit einem großen Knall zum Bewertungstag? Oder kann man das nicht sagen? Ich hoffe du verstehst, was ich meine.
Bei Deinem Papier PH1Z2P ist das aktuell wie Casino: Rot oder Schwarz. Falls der DAX sich in den nächsten Tagen nicht deutlicher bewegt, wird dieses Papier mit sehr hoher Volatilität zwischen 10 und 25 Euro hin und her schwanken. Nehmen wir mal an, die Wahrscheinlichkeit für einen Bruch der Barriere liegt bei 50 Prozent. Dann ist der faire Wert für den Optionsschein 20 Euro. Ich halte das Papier PH1Z2P übrigens ebenfalls noch (Stopkurs zwischen 7 und 8 Euro). Mit etwas Glück erhalten wir 40 Euro zum Laufzeitende an Weihnachten. Wie gesagt: Rot oder Schwarz.
Ich persönlich sehe eine 80-90% Wahrscheinlichkeit, dass die Barriere zumindest gerissen wird, auch wenn der Kurs dann wieder darunter fällt. Daher ist für mich das Aussitzen wohl eher keine Option. Ich versuche daher für mich zu beurteilen, ob es Sinn macht, mit einem Verkauf noch X Tage zu warten unter der Annahme, dass der Schein an Wert gewinnt, auch wenn der Dax nicht mehr unter den aktuellen Stand fällt.
PS: Was ist denn das für eine
Zitierfunktion? Oder bin ich nur zu blöd die richtig zu verwenden? Ohne manuellen Eingriff erkennt ja keine Sau was Zitiert und was neu ist....
