Nibe & Co# Wärmepumpen fürs Portfolio#

[Klimaaprima]

Ein Hallo in die Runde

Es läuft darauf hinaus. Heizsysteme in Gebäuden werden sich massiv verändern. Gas- und Ölheizung haben keine Zukunft. Wärmepumpen sind aktuell eine der effizientesten Lösungen, um Gebäude klimafreundlich ohne fossile Energien zu versorgen. Geplant ist, dass ab 2024 in Deutschland jährlich mindestens 500.000 neue Wärmepumpen installiert werden. 2022 waren es nach Angaben des Bundesverbands 236.000 Wärmepumpen, immerhin schon ein Zuwachs von 50% gegenüber dem Vorjahr (2021 ca. 154000). 350.000 werden für 2023 prognostiziert. China ist inzwischen der größte Wärmepumpenmarkt und japanische Firmen haben dort schon die Nase vorn.

Von dieser Entwicklung könnte der Anleger mit Aktien von Wärmepumpenherstellern profitieren.

Die aktuellen Probleme, es mangelt an Halbleitern, Bauteilen und es fehlen Arbeitskräfte, die Wärmepumpen installieren können. Die Wartezeiten für den Einbau betragen derzeit in Deutschland bis zu zwölf Monate.
Die Folge ist, Hersteller liefern aktuell weniger aus, als sie könnten und die Gewinnmargen stagnieren trotz steigender Umsätze. Einige Unternehmen rechnen jedoch bereits für 2023 mit besseren Margen. Dennoch, die Wärmepumpe wird der klimafreundliche Standard beim Beheizen von Gebäuden werden. Und somit wären die Aussichten der Hersteller trotz eines Materialmangels und Fachkräftemangels m.E. sehr aussichtsreich.

Wärmepumpen werden beispielsweise von großen japanische Mischkonzernen wie Daikin Industries, Panasonic oder Mitsubishi Electric hergestellt, oder von Unternehmen, die nicht an der Börse gehandelt werden, wie Vaillant, Stiebel, Buderus (Bosch) und Viessmann. Viele Unternehmen sind oft nicht nur auf dieses Heizsystem begrenzt und sog. Mischkonzerne.

Das schwedische Unternehmen NIBE Industrier (A3CRAH) könnte einem Unternehmen als Wärmepumpe Aktie noch weitestgehend entsprechen. NIBE entwickelt u.a. Wärmepumpensysteme, dazu passende Solarmodule, Heizkessel, Zuluftanlagen, Fernwärmezentralen.
Nibe konnte 2021 mit einem erfreulichen Aufwärtstrend überzeugen und sich in diesem Zeitraum von 7€ auf 13,50€ fast verdoppeln. Anfang 2022 Kursabsturz auf 7€ zurück, seit Sommer 2022 wieder ein etwas volatiler Aufwärtstrend, mit einer kleineren Korrektur auf aktuell wieder bei 10€.

Centrotec (540750) ist mittlerweile einer der führenden Hersteller für Heizungs- und Klimasysteme und auf energieeffiziente Gebäudetechnik fokussiert. Centrotec SE bietet mit Wolf, einen Hersteller von Wärmepumpen, entsprechende Heiztechnik  an.Ein Kurszuwachs von über 100% im letzten Jahr. Die Aktie ist zweimal sprunghaft angestiegen.

Daikin Industries (857771), ein entsprechender Mischkonzern mit einer Klimatechniksparte, einer der Marktführer bei Wärmepumpen und  u.a. in Europa mit Daikin Airconditioning Germany und Rotex vertreten.

Der Klimaanlagen-Hersteller Carrier Global (A2P1UY) aus dem US-Bundesstaat Florida übernimmt die Heiz- und Klimatechnik-Sparte von Viessmann. Nach Ansicht von Global Carrier werden sich der Wärmepumpen-Markt in Europa bis 2027 auf 15 Milliarden Euro verdreifachen.

Interessanterweise könnte auch Infineon davon profitieren, denn der größte deutsche Chiphersteller, ist der Weltmarktführer bei Leistungshalbleitern für Wärmepumpen.

Und auch Daldrup & Söhne, ein führendes Unternehmen bei Geothermischen Bohrungen. Auch wenn Daldrup keine Wärmepumpen vertreibt, dürfte das Unternehmen von einer steigenden Nachfrage profitieren. Denn zum Geschäftsfeld des Unternehmens gehören auch die Planung und Durchführung von geothermischen Bohrungen, die für den Einbau von Grundwasserwärmepumpen notwendig sind. Ähnlich wie Ormat Technologies.

Für die Heizungstechnik werden zurzeit neue Fabriken vor allem in Osteuropa hochgezogen, allererste Wahl sind Polen, Tschechien und die Slowakei.
Ein interessanter Artikel dazu:

https://amp2.wiwo.de/technologie/wirtschaft-von-oben/wirtschaft-von-oben-207-waermepumpen-aus-osteur...

Grüße

[Drilling]

sorry, wenn ich nur über nibe schreibe - das unternehmen hat es mir irgendwie angetan...

- in den südlichen ländern europas wird sehr viel mit strom geheizt (auch schon vor dem deutschen wärmepumpen-hype) => passt

- mit der wärmepumpen-technik kann man auch kühlen => passt

auf der homepage des unternehmens gibt es eine interessante tabelle. habe mal versucht, die wichtigsten zeilen zu entnehmen. (für den hinweis auf wichtige andere zeilen wäre ich dankbar).

Kennzahlen 

		2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018
Nettoumsatz	MSEK				30.832	27.146	25.342	25.342
Wachstum	%				+13,6	+7,1	+12,5	+12,5
Betriebsergebnis	MSEK				4.438	3.880	3.038	3.038
Ergebnis nach Finanzergebnis	MSEK				4.318	3.658	2.836	2.836
EBITDA-Marge	%				18,6	18,8	16,1	16,1
Operative Marge	%				14,4	14,3	12,0	12,0
Gewinnmarge	%				13,9	13,5	11,2	11,2
Nettoinvestitionen in Anlagevermögen	MSEK				1.790	3.692	2.059	2.059
Operativer Cashflow	MSEK				2.020	3.914	1.904	0.50
Verfügbare liquide Mittel	MSEK				5.208	5.240	4.703	4.703
Eigenkapitalquote	%				49,9	46,3	47,3	47,0
Nettoverbindlichkeiten/EBITDA	Vielf.				1,0	1,1	1,6	1,6

auch wichtig. sehr hoher prozentsatz. wenn die reduzieren, wäre das kein gutes zeichen.

Die größten Aktionäre

	zukünftiger zeitpunkt	zukünftiger zeitpunkt	August 2023 A- und B-Aktien
	Stimmen(%)	Stimmen(%)	Stimmen(%)
Aktuelle und frühere Vorstandsmitglieder und leitende Führungskräfte			45,91

[Klimaaprima]

Zeigt dich leider in den Kursen der meisten Aktien zum Thema/Branche.  Nibe im Sinkflug.....

😞

Viel weniger Hausbesitzer beantragen staatliche Förderung für eine Wärmepumpe als im vergangenen Jahr. Verbände fordern Planungssicherheit für Verbraucher und Entlastungen beim Strompreis, um den Absatz anzukurbeln.

Die Nachfrage nach Wärmepumpen ist so plötzlich eingebrochen, wie sie im Zuge des Ukraine-Kriegs und explodierender Gaspreise in die Höhe geschnellt war. In den ersten acht Monaten dieses Jahres seien die Anträge auf eine staatliche Förderung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 70 Prozent gesunken, erklärte der Bundesverband Wärmepumpe.

.........

 Zum Beitrag: 

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/energie/waermepumpe-absatz-einbruch-strompreis-100.html

[Shane 1]

@Klimaaprima 

Nibe ist leider momentan an der Börse nicht gefragt. Die Leute werden mit solchen Meldungen verständlicherweise aufgeschreckt, schließlich sollen die Artikel dieser Journalisten ja gelesen werden. 

Natürlich ist auch der heutige Kurseinbruch nicht schön, aber Nibe ist in der Vergangenheit eben zu schnell gewachsen und war hoch bewertet, und wird jetzt auf ein vernünftiges Maß zurechtgestutzt. 

Wärmepumpen bleiben aber dank ihres Beitrags zu einer klimaneutraleren Gesellschaft weiter gefragt. Davon profitiert auch Nibe, die am 17.08. Zahlen zum zweiten Quartal vorgelegt hatte.

Und diese sind sehr zufrieden stellend ausgefallen. Der Gewinn kletterte um neun Prozent auf umgerechnet 115 Millionen Euro, der Umsatz legte sogar um 23 Prozent auf über eine Milliarde zu.

Damit ist Nibe weiter auf dem besten Weg, in diesem Jahr in beiden Disziplinen neue Rekorde zu erzielen.

Nicht vergessen darf man natürlich, dass der höhere Umsatz auch der aktiven Übernahmepolitik des Unternehmens geschuldet wird. 

Dieses  Jahr wurde der Niederländer  -Clima for life- komplett übernommen, man erwarb die Mehrheit an den beiden Kaminhersteller Miles Industries (Kanada) und Solzaima (Portugal) sowie dem irischen Heizelementebauer Ceramicx.

Wenn die Auswirkungen der Pandemie weiterhin abklingen, wird sich das Hauptproblem (Lieferkette) weiter verringern. Schon jetzt erzielt der Konzern 47 Prozent des Umsatzes in Europa, und 27 Prozent in Nordamerika.

So enorm wichtig erscheint mir deshalb Deutschland mit seinen hausgemachten Problemen für den Schweden deshalb nun nicht gerade. 

Für Langfristanleger, welche nicht in Quartalen, sondern in Dekaden denken sind das eher Einstiegs- oder Nachkaufkurse, und ich bin überzeugt, dass die Aktie früher oder später wieder Beachtung bei den Investoren finden wird. 

Grüßle - Shane 

[Drilling]

Nibe Industrier Schöner Trend. Leider in die falsche Richtung:

[Klimaaprima]

Hallo @Shane 1 

Deiner langfristigen Einschätzung stimme ich ohne Abstriche zu und auch deinen stimmigen Erläuterungen dazu. 

Auf diesem Kursniveau könnte bald ein Nachkauf oder Einstieg interessant werden. Die Marktkapitalisierung vs. Enterprise Value sind mittlerweile fast auf gleichem Niveau (150 Mio.€ / einen Werte, den ich immer recht interessant finde, um den Preis einer Aktie einzuschätzen) Ich würde aber noch eine deutlichere Bodenbildung oder einen Ausbruch über den GD50 ( um7,20€) abwarten. Der Abwärtstrend ist noch intakt. Leider.

Generell performen Aktien aus dem Bereichen der erneuerbaren Technologien auch 2023 weiterhin ziemlich schlecht. Ich hätte ehrlich gesagt erwartet, auch mit dem Hintergrund einer Belastung durch steigende Zinsen, sich das sehr aussichtsreiche Umfeld und die starken Zukunftsaussichten positiver in den Kursentwicklung bemerkbar machen werden.

Gerade die Notwenigkeit einer globalen Energiewende und der Dringlichkeit für Deutschland und Europa mit erneuerbaren Energie mehr Unabhängigkeit von den Märkten und Ländern mit fossilen Energieträger/Uran zu gewinnen,  habe ich als starke Unterstützung gesehen. Sachlich und kritisch betrachtet, darf man aber dabei nicht übersehen, dass auch beim Umbau zu mehr erneuerbaren Energien, Abhängigkeiten bei anderen wichtigen Rohstoffen (wie Kupfer, Kobalt Lithium u.a) bestehen. 

Nun gut, was noch nicht ist, sollte werden.

Neben den Zinsen machen sich immer noch Lieferkettenprobleme,  Materialengpässe, fehlende Logistik und eine mangelhafte Infrastuktur z. B. der Stromtrassen belastend bemerkbar. Dazu noch eine deutsche und europäische Politik, die insgesamt zu zögerlich, aber auch widersprüchlich und mit zu wenig klarer Expertise/schlüssigen Konzepten agiert. Das überzeugt in dieser Form oft weder den Verbraucher, noch Investoren oder Anleger. Es kann nur besser werden....., denn Innovations- und Reformbereitschaft lassen noch zu wünschen übrig. Insgesamt viel Luft nach oben...

Grüße

[hmg]

Ich denke auch, dass es bei Nibe langfristig nach oben gehen wird. Mein Sparplan läuft weiter!

[Torquemada]

Hab heute mal nach längerer Zeit wieder ins Depot geschaut 😆

Nibe -40,8%

Hamborner Reit -30,8%

Puh, wenn ich daran denke das ich vor runde 2-3 Jahre darüber nachgedacht habe, die guten Buchgewinne einzusacken und mit einem Teil davon dem Zahnarzt zu geben, für eine Keramik- und eine Keramikteilkrone.   Muss man mit Humor nehmen 🤡  Irgendwie graust mich die Idee, bei diesen beiden Werten bis zum Jahresende nochmal kräftig nachzuhaufen um evt. etwas früher aus dem Minus zu kommen oder noch mehr aus dem Fenster zu werfe 🤔

[digitus]

@Torquemada: deswegen predigt der Nachbar vom Nachbarn das mit den Stoppkursen 🥸.

Grüße,

Andreas

[Torquemada]

Stopkurse hätten da auch nicht so viel gebracht. Insbesondere bei der Hamborner mit diesen tiefen Klippen 😅 und diese Sägezahn-Charts.

Ich warte ab--- vielleicht kommt ja demnächst wieder irgend so eine Goldfrau-Knax und erzählt was von Kursziel 39 Euro bei Nibe und Hamborner 😉

[digitus]

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@Torquemada  schrieb:

Stopkurse hätten da auch nicht so viel gebracht. Insbesondere bei der Hamborner mit diesen tiefen Klippen 😅 und diese Sägezahn-Charts.

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Apropos: ich habe letzthin bei DEFAMA die Reißleine gezogen.

Grüße und ein schönes Wochenende,

Andreas