@vengeance schrieb:
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2741701
Finde dieses System spannend! Werde es bei Gelegenheit ausprobieren.
Das ist ohne Zweifel ein leicht lesbares Dokument.
Mich irritiert etwas, daß die Autoren anscheinend (siehe "Conclusion" auf Seite 22) jedes Jahr eine neue Sau durch's Dorf treiben, d.h. aus ihrem Datenpool einen neuen Indikator oder eine neue Strategie aus dem Hut zaubern. Es wäre schön, wenn sie einmal einen Vergleich der ganzen Strategien präsentieren würden.
An dem Paper selbst stört mich, daß die Untersuchungszeiträume unterschiedlich gewählt sind und nicht alle Varianten über alle Zeiträume untersucht wurden. Da besteht die Möglichkeit, daß die Ergebnisse nicht ganz so schön ausfallen, wenn man alle Varianten betrachtet.
In Tabelle 8 fehlen z.B. die Daten für eine ungehebelte Rotations-Strategie, dafür tauchen plötzlich Werte für einen Hebel von 1,25 auf. In den späteren Tabellen fehlt die Spalte mit Faktor 1,25.
Man muß auch immer ganz genau hinschauen, wenn von der "Rotation in Anleihen" gesprochen wird, ohne konkrete Produkte zu nennen. Da gibt es eine große Auswahl an Produkten und viel Spielraum für Optimierungen (des Papers, nicht des Depots). Praktischerweise haben die Autoren für die letzten Jahre (als die Zinsen negativ waren) in Bargeld statt in Anleihen rotiert ("Different than discussed, we hold cash during risk-off periods, Seite 20). So etwas macht mich immer ein bisschen stutzig.
