Eigentlich will ich keine ewigen Begründungen liefern, aber da meine erste Betrachtung erfreulich viel Beachtung findet, gehe ich jetzt speziell noch auf deine Frage ein:
Natürlich ist Amazon ein profitabler Konzern, jedoch richten wir den Fokus mal auf seine Unterhaltungssparte (Amazon Prime oder eben Netflix mit HBO)
Zum Ausmaß des Debakels: Vor Corona fuhr Disney konzernweit einen Verlust von fast 3 Milliarden Dollar ein, ein Jahr zuvor gelang noch ein Gewinn von über 11 Milliarden Dollar.
Rechtzeitig vor Corona startete dann Ende 2019 der Streamingdienst Disney+. Mit diesem setzte der Konzern einen weiteren Meilenstein in seiner Unterhaltungswelt, denn damit orientiert sich das Management dahin, wo sich die Medienlandschaft hinbewegt. Ein Schritt, mit welchem über Jahre und Jahrzehnte dauernder Umsatz möglich ist.
Wachstum dafür ist für eine Aktie der Schlüssel zum Erfolg und zu soliden Renditen. Bei Walt Disney ist das nicht anders. Solange das Management unter Bob Chapek daher mittel- bis langfristig auf eine moderat bis vielleicht sogar rasant wachsende Perspektive in einem größeren Markt blickt, ist die Investitionsthese intakt.
Zwar ist Disney+ wegen hoher Anlaufverluste noch defizitär, doch schon in wenigen Jahren sollten schöne und regelmäßige Gewinne auflaufen. Vielversprechende Filme und Serien der Star Wars - und Marvel-Reihe sollen 2022 in die Kinos kommen und weitere Fans für den Streaming-Dienst Disney+ begeistern. Aktuell zählt der Konzern bereits mehr als 118 Millionen Abonnements.
Aber die Vorteile zu den zwei Konkurrenten:
Weiter ist Walt Disney auch darauf bedacht, einen zeitlosen, großen Markt zu definieren. Es geht in allem, was der US-amerikanische Konzern tut, darum, die Freizeit ideal zu gestalten. Spannende Kinofilme, aufregende Freizeitparks oder auch das Fernsehen mit dem Programm, welches man sehen möchte? Auch das wird immer mehr der Fall sein.
Freizeit ist ein großer Markt, der von Verbrauchern immer mit Leben und Inhalt gefüllt sein möchte. Wer diese Idee hinter der Aktie erkennt, der sieht eben eine Menge Potenzial mit vielen verschiedenen Anknüpfungsmöglichkeiten: Urlaub, Alltag, Ausflug und Medienkonsum.
Weiter sind die Freizeitparks zusätzliche Eckpfeiler des Konzerns. Im Endeffekt gibt es die Freizeitparks nicht erst seit Kurzem. Sie werden bleiben, man kann auch sagen: Das Management von Walt Disney hat sich in diesem Segment einen Wettbewerbsvorteil aufgebaut. Darauf lassen sich stabile Umsätze und Gewinne errichten. Vielleicht nicht in einer Pandemie. Aber mit Sicherheit wieder in einer Zeit danach.
Zudem kann das Management von Walt Disney auch in Zeiten höherer Inflation stets moderat an der Preisschraube für Eintrittsgelder, Buchungen, Essen in den Parks oder auch anderen Dingen drehen. Das führt zwar zu einem Zähneknirschen bei den Verbrauchern. Für den Freizeitspaß sind sie jedoch häufig bereit, auch tiefer in die Tasche zu greifen.
Und dieses Jahr sollen 33 Mrd. US-Dollar zusätzlich neuen Content investiert werden.
Es geht darum, Investitionen in die gesamte Mediasparte vorzunehmen. Konkret bedeutet das, dass auch bislang aufgeschobene Kinofilme finalisiert werden sollen. Das könnte zu dem einen oder anderen Erfolg mehr an der Kinokasse führen. Im Zweifel auch zu einem Release über Disney+, was ebenfalls Interessenten anlocken könnte. Mit Marvel, Star Wars und anderen starken Ablegern warten zudem jede Menge Formate auf weitere Updates und Storys. Oder allein der Gedanke, was in einem bestehenden Metaversum (Nachfolger des Internets) möglich sein wird!
Hier könnten gigantische Einnahmen entstehen.
Für Walt Disney könnte auch ein mögliches Ende der Pandemie zu einem Top-Jahr 2022 führen. Ob es dazu kommt, das ist natürlich noch ein großes Fragezeichen. Impffortschritt, im Zweifel ein harter Winter mit vielen Genesenen und die Herdenimmunität (Durchseuchung) auf die eine oder andere Art und Weise könnten zum Frühjahr oder Sommer womöglich dazu beitragen.
Wer hat es mit Zahlen ?
Ende des Jahres schlossen die Disney-Anteilscheine das Jahr 2021 mit einem Minus von rund 15 Prozent ab; die schwächste Performance im Dow Jones. Vermutlich war man zu optimistisch angesichts des bahnbrechenden Erfolgs der Streaming-Plattform Disney+, und der Konzern ließ entsprechend Federn. Hinzu kam die Angst vor der nächsten Coronawelle, die vielleicht erneut für geschlossene Parks und Kinos sorgen könnte. Zuletzt wurde noch mal das Ziel untermauert, die Zahl der Disney+-Abonnenten bis 2024 auf 260 Millionen mehr als zu verdoppeln. Vielversprechende neue Serien werden dabei helfen.
Denn man besitzt wohl noch immer eines der wertvollsten Medienporfolios der Welt. Was Wettbewerber wie Netflix nicht haben, ist das breit gefächerte Geschäftsmodell, über das Disney verfügt. (Pixar, Marvel, Lucasfilm-Studios) So verdient man nicht nur mit seinem TV-Netzwerk und seinen Filmstudios Geld, sondern auch mit den Themen Parks und den Konsumprodukten rund um die Filme.
Diese beiden Bereiche haben vor Corona 24,4 Milliarden Dollar Umsatz und 5,9 Milliarden Dollar operativen Gewinn erwirtschaftet. Zur besseren Einordnung: Alleine diese beiden Segmente erzielten damit doppelt so viel Umsatz wie Netflix insgesamt! Das verdeutlicht wiederum den hohen Wert des Disney-Filmportfolios, dem langfristigen Kern des Geschäfts.
Walt Disney ist und bleibt eine der bekanntesten Marken der Welt. Mit Klassikern wie „Aladdin“, „Cinderella“ oder „König der Löwen“ sind Generationen aufgewachsen.
Nach Coranabedingten Umsatz- und Gewinneinbußen ist Disney wieder zurück auf dem Wachstumspfad. Im vierten Quartal 2021 erzielte der Konzern Einnahmen in Höhe von 16,3 Milliarden Euro und einen Gewinn von 141 Millionen Euro. Besonders die Schließung der Themenparks, die sonst jährlich bis zu 150 Millionen Besucher anziehen, hatte im Vorjahresquartal noch zu einem Verlust von mehr als 600 Millionen Euro beigetragen. Disneys hohe Qualität und die Wachstumschancen sollten in den kommenden Monaten für ein ordentliches Kursplus sorgen. So ist aus meiner Sicht tatsächlich der Micky Maus Konzern neben Netflix und Amazon das vielversprechendste Investment im Medien-Sektor. Disney gehört zu den wenigen Konzernen, die in Sachen Streaming langfristig mithalten und sich durchsetzen können. Auch wenn im Moment die Disney Parks zwar noch nicht auf volle Kraft laufen.
Der Streaming-Dienst wird nach und nach weiter aufgebaut, und sicher auch bald mit Eigenproduktionen glänzen. So hat Disney durch seine Markenvielfalt - hinter der große Fangemeinden stehen - einen enormen Burggraben um sich aufgebaut und bietet Entertainment-Angebote und findet für jede Altersgruppe das Passende (Mickey Mouse, Toy Story, Spiderman, Pirates of the Caribbean). Disney ist wieder in der Spur, und arbeitet seit Sommer 2021 wieder profitabel. Der Free Cashflow zeigt auch leicht nach oben.
Und besonders herausragend finde ich, dass Disney seit Sommer 2020 seine Schuldenlast deutlich verringern konnte. Der Verschuldungsgrad, also das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, sank seitdem von 64,7 auf 53,2 %. Das ist klasse!
Lediglich Dividendenjäger gehen momentan leider leer aus. (Magere Zeiten für mich, und ich hoffe auf eine Runde Mitleid hier).
Aber im Ernst, Disney hat ein wesentlich breitere Angbotspalette wie seine beiden Hauptmitbewerber in der Unterhaltungsbranche und hat meines Erachtens daher die besten Chancen.
Das wollte ich als Beispiel bei den im ersten Beitrag erwähnten Trendaktien nur einmal so erwähnen ( ich habe mir Netflix noch nie direkt angesehen oder verglichen).
Hoffe, ich konnte deinen Einwand verständlich erklären. Etwas mehr Eigeninitiative vor einem wahllosen Kauf, das wollte ich damit eigentlich sagen, denn dann sind Trendaktien einen Tick sicherer.
Grüße - Shane
