Vielen Dank an Euch alle für Euer Feedback. Keine Sorge, der Text war schon einige Zeit fertig und lag -- gemeinsam mit vielen weiteren schönen Texten -- in irgend einer Schublade. Aber der Freudensprung im DAX am Freitag war Anlass, die Warnung tatsächlich zu veröffentlichen. Meiner Meinung nach sollte man sich absichern.
Wie gewohnt die Antworten gesammelt:
@ehemaliger Nutzer : Das schöne ist ja, dass die Discount-Put-Plus (DPP) auch dann "leisten" und also die maximale Rendite liefern werden, wenn die Börse nicht abstürzt. Sie darf eben nur nicht stark steigen. Das ist der große Vorteil solcher Optionen gegenüber "normalen" Puts. Nachteil der DPP gegenüber normalen Puts ist die geringere Rendite. Wer einen Totalabsturz (DAX minus 30 Prozent) erwartet, der sollte lieber normale Puts, keine DPP kaufen.
Weil das sehr wichtig und gleichzeitig für viele von Euch neu ist, hier nochmal in Fettschrift (doch, das muss jetzt sein!):
- Discount-Put-Plus erzielen mit hoher Wahrscheinlichkeit eine sehr ansehnliche Rendite, falls der Markt (z.B. DAX) fällt oder nur leicht steigt. Der Markt darf nur nicht stark steigen, sonst droht Totalverlust.
- normale Put-Optionen erzielen eine sehr hohe Rendite wenn der Markt stark fällt. Fällt der Markt nur leicht, gibt es immerhin noch Gewinn. Ansonsten entstehen Verluste - vor allem (leider) auch dann, wenn sich der Markt per saldo nicht bewegt.
"Verluste" bedeutet aber eigentlich nur, dass Eure Versicherungsprämie verloren ist. Speziell bei DPP können Verluste ja nur entstehen, wenn Ihr Euch mit Euren Aktien dumm und dämelig verdient habt (Markt stark gestiegen).
Frage per E-Mail: Warum empfehle ich Puts auf den DAX und nicht auf die US-Indizes (Nasdaq), wenn doch die Gefahr aus den USA kommt? Weil das für Euch transparenter und einfacher nachzuvollziehen ist. Den DAX könnt Ihr besser einschätzen als die US-Indizes. Und falls es in den USA nach unten geht, wird unser DAX wie gewohnt nach unten mitlaufen.
Hausaufgabe: Wer wissen möchte, wie sich die empfohlenen Papiere so entwickeln, während der Markt sich auf- und abbewegt, schaut sich einfach den Kursverlauf der Puts und der DPPs in den letzten Wochen und Monaten an und legt ein Chart des DAX daneben.
@haxo : Ich weiß nicht, wen Du mit "Mutti" meinst (mich?!), aber in meinem Text findet Ihr doch eigentlich ziemlich klare "Anweisungen" oder besser gesagt Empfehlungen. Fehlt Dir noch etwas, das wir nicht bereits an anderer Stelle diskutiert hätten?
@FritzG. : Wenn Du den PX137Z schon länger besitzt (ich habe ihn ja schon öfters empfohlen): gut gemacht! Die 40 Euro kann er erst am Laufzeitende erreichen. Hausaufgabe: Multipliziere die restlichen 64 Cent mit der Stückzahl, die Du besitzt, und entscheide, ob Du drauf verzichten möchtest. Die Faustregel, die ich in meinem Beitrag erklärt haben (bitte nachlesen!) gilt auch für den PX137Z. Bitte beachte auch die maximale Rendite für den PX137Z aus meiner Tabelle.
Zu der Frage, wieviel man in die Absicherung investieren sollte: Das kann ich nicht pauschal beantworten. Ich würde als Faustregel vielleicht 5 bis 15 Prozent des Depotvolumens in Discount-Put-Plus investieren, und grob 5 Prozent in Put-Optionen. Wer 50.000 Euro in Aktien investiert hat, darf jetzt 5.000 Euro in DPPs und 2.500 Euro in einen Put investieren. Wichtig: Bitte nicht alles auf einmal. Die DPPs sind sehr volatil. Am besten kauft man in den nächsten zwei Wochen alle paar Tage Teile der Absicherung. Wenn es bis zur Wahl in USA wieder nach oben geht, steigt Ihr billiger in die Absicherung ein.
Wie sichert man die Absicherung gegen Totalverlust ab? Ich habe mehrfach sehr schlechte Erfahrungen mit Stopkursen bei DPPs gemacht (bitte googeln: nmh comdirect Faust Schreibtisch). Daher empfehle ich sehr tiefe, großzügige Stopkurse, beispielsweise in Höhe von z.B. 20% bis 40% des Maximalwertes. Beispiel: Für den PX137W kann man einen Stop bei 10 Euro (= 25% von 40 Euro) installieren - bitte ohne trailing. Es geht nur darum, den Totalverlust zu vermeiden, damit der Verlust steuerlich angerechnet wird. Wenn die Obergrenze fast erreicht ist (Restrendite p.a. kleiner 2 oder 3%), dann bitte aktiv verkaufen.
Für den Plain-Vanilla-Put PD00KU kann man einen großzügigen Stop bei 5 oder 6 Euro mit trailing-Abstand 8 bis 10 Euro (oder z.B. 30 Prozent) installieren. So ist sichergestellt, dass die Absicherung automatisch (ggf. mit Verlust) aufgelöst wird, sobald die Börsen den Weg nach oben finden, und ein Totalverlust vermieden wird. Falls doch ein starker Absturz kommt, wandert der Stop automatisch nach oben.
@BarneyOnFire : Das Handelsblatt lese ich nicht. Der Text in meinem Artikel und auch die Idee dahinter stammen von mir.
nmh
Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.
