Die Baisse ist offiziell beendet! Was Ihr jetzt kaufen könnt

[nmh]

Liebe Börsenfreunde,

fast auf den Tag genau ein Jahr hat es gedauert: Aus markttechnischer Sicht ist die Baisse, die wir in 2022 erleidet haben, offiziell beendet! Börse ist bekanntlich keine Einbahnstraße (laaaaangweilig!), aber trotzdem tun steigende Kurse der Anlegerseele gut. Ihr wisst:

Profis benutzen dafür einen ganz besonderen Indikator. Eine einzelne Aktie notiert bekanntlich dann im Aufwärtstrend, wenn sie höher steht als der Durchschnitt ihrer 200 letzten Handelstage, also höher als die sogenannte 200-Tage-Linie. Und wenn man dieses Kriterium auf die Gesamtheit aller Aktien weltweit anwendet, dann bekommt man einen guten Indikator für die innere Gesundheit des Marktes. Man kann außerdem das sogenannte "Weltmomentum" berechnen, das ist der Durchschnitt der RSL-Werte aller Aktien weltweit, wobei der RSL-Wert (RSL = relative Stärke nach Levy) in dieser Betrachtung als Abstand der Aktie von ihrer 200-Tage-Linie definiert ist. Ein RSL-Wert von 1,05 = 105 Prozent bedeutet, dass eine Aktie fünf Prozent über dem Durchschnitt ihrer 200 letzten Handelstage (Schlusskurse) notiert, also fünf Prozent über ihrer 200-Tage-Linie. Mit anderen Worten: Ein RSL über eins weist auf einen Aufwärtstrend hin und ein RSL unter eins charakterisiert einen Abwärtstrend. Aktien mit einem RSL über ungefähr 150 Prozent, also mehr als das 1,5-fache über ihrer 200-Tage-Linie gelten als überhitzt und sind korrekturanfällig.

Und der Indikator für die weltweite Gesundheit der Aktienmärkte beruht auf diesen beiden Parametern. Wenn sowohl das Weltmomentum über 100 Prozent liegt als auch mehr als die Hälfte aller Aktien weltweit über ihrem jeweiligen 200-Tage-Schnitt liegt, dann haben wir insgesamt eine Hausse, die Aktienmärkte steigen. Wenn beides nicht der Fall ist, dann herrscht Baisse. Falls die beiden Parameter entgegengerichtet sind -- meist nur wenige Tage -- ist keine eindeutige Aussage möglich. Erinnern wir uns:

Bis zum 20.01.2022 war noch alles in Ordnung. Mehr als die Hälfte aller Aktien notierten über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, und das Weltmomentum lag bei über 100 Prozent. Doch fast genau vor einem Jahr kippten beide Parameter gleichzeitig ins Negative, ein Signal zum Ausstieg. Durch meine frühzeitigen Warnungen waren meine Leserinnen und Leser gewarnt und konnten rechtzeitig verkaufen, noch vor Ausbruch des Kriegs in der Ukraine. Jetzt stehen wieder bessere Zeiten bevor:

Bereits am 16.01.2023 notierten beide Parameter wieder im positiven Bereich. Donnerstag und Freitag letzter Woche gab es nochmal einen kleinen Durchhänger, aber seit dem gestrigen Montag Abend hat sich das sehr breite, weltweite Kaufsignal stabilisiert. Übrigens:

Die Daten ermittelt mein Großrechner jeden Abend selbst, aber wenn man ein wenig sucht, kann man sicher auch in diesem "Internet" die beiden Indikatoren finden. Ihr wisst ja: Daten sind das moderne Gold! Für alle, die es ganz genau wissen wollen, hier die letzten Wasserstände; das Datum bezieht sich auf die jeweiligen Schlusskurse, denn die Indikatoren werden stets auf Schlusskursbasis berechnet:

Datum         Weltmomentum    Aktien über GD200

Fr 13.01.23       99,57%        49,68%

Mo 16.01.23      100,08%        51,37%

Di 17.01.23      100,37%        52,70%

Mi 18.01.23      100,61%        52,36%

Do 19.01.23       99,20%        47,83%            

Fr 20.01.23       99,51%        48,10%

Mo 23.01.23      100,36%        51,13%

Das erste Signal war, dass die bedeutenden Aktienindizes weltweit ihre jeweiligen 200-Tage-Linien überschritten haben. Und das zweite Signal, die Marktgesundheit, liefert jetzt endlich die Bestätigung. Das bedeutet also, dass jetzt wieder etwas großflächiger in Aktien investiert werden darf. Um eine Frage gleich vorab zu beantworten:

Kritiker könnten jetzt einwenden: Die Aktienkurse steigen doch schon seit Anfang Oktober! Der Einwand ist völlig berechtigt. Die Trendfolgestrategie verfolgt das Ziel, in steigende Kurse hinein zu investieren; das legt ja schon ihr Name nahe. In der Tat reagieren die beiden Indikatoren sehr träge; aber wenn das Signal umschaltet, dann ist die Aussage in aller Regel sehr verlässlich; bester Beweis war die Warnung im Januar 2022. Und ich empfehle ja nicht erst seit heute wieder Aktien zum Kauf. Treue Leser wissen:

Ich habe in den letzten Wochen in dem Thread hier zahlreiche Titel vorgestellt, die jeweils ihre 200-Tage-Linie überschritten haben. Mit fast allen liegt Ihr bereits klar im Gewinn (siehe die Pluszeichen in der weiter unter stehenden Tabelle: hier kann man die Stopkurse teils deutlich erhöhen!). Und natürlich:

Bei den meisten internationalen Sterneaktien seid Ihr ohnehin noch investiert; bisher haben nur einzelne Stopkurse ausgelöst. Dennoch fällt die Schwäche der Titel aus Amerika auf. Das liegt zum einen daran, dass Titel aus USA und Kanada tendenziell immer noch höher bewertet sind als Aktien aus Europa. Vor allem aber scheint in Amerika die Inflation allmählich ihren Höhepunkt überschritten zu haben, und die Märkte rechnen nicht mehr mit wesentlichen Zinserhöhungen der FED. Anders sieht es in Europa aus: Die EZB hat noch einiges Potential für höhere Zinsen. Das lockt Geld nach Europa, und das wiederum ist der Hauptgrund für die anhaltende Eurostärke gegenüber dem Dollar seit Anfang Oktober 2022. Ein schwacher Dollar schadet aber unmittelbar Euren amerikanischen Aktien im Euro-Depot! Auch darauf habe ich seit November regelmäßig hingewiesen; kluge Leser haben sich zur Absicherung das Papier PS1LD6 gekauft und konnten so die Verluste bei amerikanischen Titeln zumindest etwas lindern.

Worauf will ich hinaus? Im Moment sprechen zwei Dinge klar gegen Titel aus Amerika: die hohe Bewertung und die Dollarschwäche. Einerseits achtet die Börse aktuell wieder verstärkt auf die Bewertung von Aktien. Titel mit einem hohen KGV akzeptiert der Markt momentan nicht mehr. Wir erleben eine Rückkehr der Fundamentaldaten -- sicher nicht nachhaltig, aber zumindest für die nächsten Monate wird eine Rolle spielen, ob Aktien als billig oder teuer empfunden werden. Und zum zweiten dürfte, wie eben erklärt, der Euro weiter steigen. Ein Anstieg bis 1,18 USD ist möglich. Ausgehend vom jetzigen Niveau bei etwa 1,09 USD bedeutet das ein Plus von über 8 Prozent. Und rein mathematisch ist die unangenehme Konsequenz, dass Eure amerikanischen Titel allein durch diesen Effekt weitere 8 Prozent verlieren! Das muss der Kurs in Dollar erst mal wettmachen! Also warum Europa?

Die europäische Aktienquote hatte sich in den vergangenen 18 Monaten mehr als halbiert. Seitdem Geld wieder einen Preis in Form von Zinsen hat, sucht es sich den Weg zur höchsten Rentabilität. In den europäischen Indizes werden die Investoren fündig. Die relative Unterbewertung europäischer Aktien in Relation zu US-Aktien ist rekordverdächtig. Ein KGV von 12 für den DAX entspricht einer Gewinnrendite von 8,3 Prozent. KGV 7,3 für den ATX als Extrembeispiel ergibt 13,7 Prozent. Da hält kein Zins mit! Bei KGV 17,5 für 2023 kommen US-Aktien auf eine Gewinnrendite von 5,7 Prozent, während die Fed den Zins auf 5 Prozent schrauben wird. Das ist eine ernst zu nehmende Konkurrenz für US-Aktien! Dazu kommt:

Der Konsens schießt sich zunehmend auf eine bessere Gewinntendenz in Europa ein. Das liegt an bisher niedrigeren Zinsen und der stärkeren fiskalpolitischen Stimulierung, die von der Energiepreissituation unterstützt wird. Der europäische Erdgaspreis, in der Spitze 340 Euro, fiel bis auf 60 Euro zurück. Auch die Strompreise gaben deutlich nach.

Die Eurostärke ermöglicht den günstigsten Zugang für US-Investoren zu europäischen Aktien seit 15 Jahren. Damit ist die europäische Outperformance nachvollziehbar: Show me the money, not the story! Fundamentaldaten gewinnen vorübergehend weiter an Relevanz. Dort, wo diese Daten günstig sind und gleichzeitig die Story stimmt, liegt die Outperformance.

Wie gesagt, all das ist keine breite Trendwende; Amerika wird weiterhin das Zugpferd bleiben. Aber in den nächsten Monaten dürfte die Musik eher in Europa spielen; hier gibt es viele sehr billige Aktien beispielsweise aus den Branchen Autos, Banken oder Versicherungen. Hier sollte man jetzt dabei sein: Mit nach oben schwimmen, Gewinne mit Stopkursen absichern und die Stopkurse nach oben mitziehen. Und gegen Ende des Jahres sehen wir dann weiter.

Aus diesem Grund habe ich mal wieder eine etwas kurzfristigere Auswertung für Euch gemacht: Eine Sterneliste, die speziell die letzten 200 Handelstage untersucht. Diese Liste liefert die Bestätigung für das, was ich eben erklärt habe. Hier sind fast nur Titel aus Europa enthalten; die meisten davon mit lächerlich niedrigem KGV und teilweise mit hoher Dividende. Konkret:

Folgende Auswertung zeigt alle Aktien, die aktuell mindestens 5 (von 6 möglichen) Sternen ergattern:

Sterne-Auswertung nach technischen Parametern

WKN    Name                  Gesamt       Perform. LevyPro  Volat.   Qualit.  Stopkurs  Alternat.
510300 ADVA Optical Network  6,0 ******   ******   ******   ******   ******      17,50 !!
843002 MUENCHENER RUECKVERS  6,0 ******   ******   ******   ******   ******     240,00    SQ76RS
923860 IPSOS S.A. Actions P  5,8 ******   ******   ******   *****    ******      46,00 +
632305 Andritz AG Inhaber-A  5,5 ******   ******   *****    *****    ******      44,00
A13SX2 Hella KGaA Hueck & C  5,5 ******   ******   ****     ******   ******      64,00 +
924781 SAFRAN Actions Port.  5,5 ******   *****    ******   *****    ******     100,00
854912 Air Products & Chemi  5,5 ******   *****    *****    ******   ******     240,00 +
520000 BEIERSDORF AG AKTIEN  5,5 ******   *****    *****    ******   ******      96,00    PE2BFG
A2PSEA Verallia SA Actions   5,3 *****    ******   ******   ****     *****       24,50 +
A1JB6S a2 Milk Co. Ltd. The  5,3 *****    ******   ******   ***      ******       3,20
885823 Gilead Sciences Inc.  5,3 *****    ******   *****    *****    *****       64,00    PD8GE0
590336 Arch Capital Group L  5,3 *****    ******   *****    *****    *****       45,00 +
870935 Sodexo S.A. Actions   5,3 *****    ******   *****    *****    *****       75,00
A11873 Industria de Diseno   5,3 *****    ******   *****    ****     ******      22,00
633500 KRONES AG STAMMAKTIE  5,3 *****    ******   *****    ****     ******      83,00    SQ3GSR
884437 Starbucks Corp. Regi  5,3 *****    ******   *****    ****     ******      79,00 +
STAB1L Stabilus SE Inhaber-  5,3 *****    ******   *****    ****     ******      51,00
887771 BNP PARIBAS S.A. Act  5,3 *****    *****    ******   *****    *****       47,00
A3E5D6 FUCHS PETROLUB SE Na  5,3 *****    *****    ******   ****     ******      28,00 +  SQ76RP
865126 Swatch Group AG Inha  5,3 *****    *****    ******   ****     ******     240,00
886670 Hermes International  5,3 *****    *****    ******   ****     ******    1200,00
853292 LVMH MOET HENN. L. V  5,3 *****    *****    ******   ****     ******     580,00 +
A1JLZG BKW AG Namens-Aktien  5,3 *****    *****    *****    ******   *****      105,00 +
HV1DB6 DAXplus Seasonal Str  5,3 *****    *****    *****    ******   *****       64,00 +
720190 First Sensor AG Inha  5,3 *****    *****    ****     ******   ******      53,00 +
A2ANV3 ING Groep N.V. Aande  5,0 *****    ******   ******   ****     ****         9,50 +  MB2DT9
VTSC01 Vitesco Technologies  5,0 *****    ******   ******   **       ******      46,00
893113 Renault S.A. Actions  5,0 *****    ******   ******   **       ******      27,00    PN19UK
723530 SGL CARBON AG AKTIEN  5,0 *****    ******   ******   **       ******       6,00    SQ72J3
A0JBPG PNE Wind AG Namens-A  5,0 *****    ******   *****    ***      ******      15,50 +
A2DJV6 UniCredit S.p.A. Azi  5,0 *****    ******   *****    ***      ******      10,00    PE4YYW
FPH900 Francotyp-Postalia H  5,0 *****    ******   *****    ***      ******       3,00
723610 SIEMENS AG NAMENS-AK  5,0 *****    *****    ******   ****     *****      108,00 +  PH9PDU
A1W5CV Cie Financiere Riche  5,0 *****    *****    ******   ***      ******     102,00 +
840221 Hannover Rueckversic  5,0 *****    *****    *****    *****    *****      150,00 +  PE6SC1
A0MP84 Prysmian S.p.A. Azio  5,0 *****    *****    *****    *****    *****       30,00
861568 Toro Co. Registered   5,0 *****    *****    *****    *****    *****       82,00 +
A1XA8R Novo-Nordisk AS Navn  5,0 *****    *****    *****    ****     ******     100,00 +
850727 TotalEnergies SE Act  5,0 *****    *****    *****    ****     ******      48,00 +  PE6SEY
A0M240 Ulta Beauty Inc. Reg  5,0 *****    *****    *****    ****     ******     345,00 +
A14U5Z Monster Beverage Cor  5,0 *****    *****    ****     *****    ******      81,00 +
A0YD8Q Merck & Co. Inc. Reg  5,0 *****    *****    ****     *****    ******      86,00    PE6SJL
A2AMK9 Flughafen Wien AG In  5,0 *****    *****    ****     *****    ******      32,00 !!
TLX100 Talanx AG Namens-Akt  5,0 *****    ****     *****    ******   *****       37,00    SQ675G
555750 DEUTSCHE TELEKOM AG   5,0 *****    ****     ****     ******   ******      17,00 +  SQ7V51

+ = Altempfehlung von mir, Stopkurs zur Gewinnsicherung angehoben

!! = Übernahmeangebot, siehe unten 

Wer sich nicht mehr erinnert, findet hier eine Erklärung der Sterneauswertung.

Freilich: Einige dieser Titel sind keine Dauerläufer. Titel wie beispielsweise Francotyp Postalia, Unicredit oder auch Krones sehen langfristig alles andere als attraktiv aus. Dennoch muss man akzeptieren, dass die Börse momentan solche Titel einfach liebt; sie sind niedrig bewertet und -- wichtig! -- sie steigen bereits. Es herrscht also bereits Nachfrage nach den Aktien, denn man darf Aktien nur kaufen, wenn sie steigen und nicht im Abwärtstrend. Die steigende Nachfrage ist ein Katalysator für weiter steigende Kurse.

Die Strategie für die nächsten Monate ist also, eher solche Titel einzusammeln und zu halten, so lange der Aufwärtstrend anhält. Das kann noch bis 2024 so weiter gehen. Irgendwann wird Amerika und insbesondere der USD-Devisenkurs sich wieder erholen, und dann geht es auch mit den US-Sterneaktien wieder stärker nach oben. Aus den bekannten Gründen hat in der näheren Zukunft aber Europa die Nase vor.

Vorsicht: Beim Top-Titel Adva Optical liegt ein Übernahmeangebot zu 17,21 Euro vor. Und für den Flughaben Wien werden 34 Euro geboten. Bei beiden Titeln ist möglicherweise das Ende der Fahnenstange bereits erreicht!

Die Stopkurse in der Tabelle (alle Angaben in Euro) orientieren sich in aller Regel an der 200-Tage-Linie. Das bedeutet: Einfach nach oben mitschwimmen, genießen, Stopkurs nachziehen und so lange tanzen, wie die Musik spielt. Um es nochmal klar zu sagen:

Stopkurse sind für Euren Erfolg an der Börse lebenswichtig! Nur wer hellsehen kann braucht keine Stops. Auch wenn man immer mal wieder ungewollt ausgestoppt wird und dann der Aktie nachlaufen muss, wenn sie wieder steigt: Die Erfahrung zeigt, dass professionelles Money-Management mit Stopkursen trotz solcher Unfälle langfristig viel weniger Performance kostet als das sture, besserwisserische Festhalten an Verlustpositionen. Hier findet Ihr eine eingehende Erklärung, wie und vor allem warum es funktioniert -- bitte nachlesen!

Übrigens gibt es zahlreiche sehr attraktive Discount-Zertifikate, mit denen Ihr günstig in die Aktien einsteigen könnt. Ihr bekommt, wenn Ihr eine Maximalrendite akzeptiert, nicht nur die Aktie billiger, sondern der Handel mit solchen Zertifikaten kostet bei comdirect nur 3,90 Euro Provision, und an vielen Monaten ist er ganz gebührenfrei. Bei einigen Titeln habe ich in der Tabelle attraktive Discounter als Alternative angegeben, teilweise mit physischer Ausübung (gebührenfreier Umtausch in die Aktie bei Fälligkeit), teilweise mit Bar-Einlösung.

Natürlich sollt Ihr jetzt nicht Eure US-Sterneaktien vorschnell verkaufen! Ich habe ja gesagt, dass Amerika irgendwann wiederkommt. Hier beachtet Ihr einfach stur Eure Stopkurse. Falls es sich nach Abzug der Gebühren lohnt, darf man Bestände auch aufteilen und zwei oder drei gestaffelte Stopkurse beispielsweise für die Hälfte oder ein Drittel vormerken. Das könnte sich ab Beträgen von vielleicht 2000 oder 3000 Euro lohnen. Profis steigen in Aktien immer in Tranchen ein und aus.

Damit wünsche ich Euch viel Erfolg und, was noch wichtiger ist, viel Spaß an der Börse

herzliche Grüße aus einem schneematschigen München

nmh

[Antonia]

Was für ein schönes Osterei!

Vielen Dank für dein tolles Statement und die guten Wünsche dazu, lieber @nmh !

Ganz toll liest sich natürlich die lange Liste mit den kaufbaren Titeln!

Leider hab ich kein Cash mehr,  steckt seit Monaten in Europa, scheint wohl auch kein Fehler zu sein 😁

Wünsche dir und allen deinen Lesern ebenso ein schönes Osterfest und immer stabile Gesundheit!

[Storm]

---

@nmh  schrieb:

Damit wünsche ich allen, die das hier lesen müssen, wunderschöne Feiertage

viele bunte Ostereier (bitte nur Lindt-Produkte kaufen, denn daran verdiene ich mit,…..

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Mist…..

Wenn schon Schokolade kaufen, dann klingelt es bei @nmh   in der Kasse, das kriege ich nun nicht mehr aus dem Kopf.😂

[blaustein]

Lieber @nmh

vielen Dank für die tolle vor-österliche Markteinschätzung und schöne Feiertage.

[Machine]

Lieber @nmh,

auch von mir (wie immer) ein hochgradig begeistertes "Dankeschön" für die vielen Tips und Anregungen. Die Ostertage werden also nicht langweilig...! Ich wünsche Dir und allen übrigen Leserinnen und Lesern erholsame und wunderbare Ostertage. Hoffen wir auf einen kräftigen Bullrun für die kommenden Monate, Jahre, Jahrzehnte... 🙂

viele Grüße aus Berlin!

[ehemaliger Nutzer]

Riesenlob an @nmh für die vielen wegweisenden Tipps

[frustrierter]

Vielen Dank @nmh und frohe Ostern

wie immer Topinfos

[CurtisNewton]

Vielen Dank für das Update hier im Forum und den Glückwunsch!

Kleine Ergänzung meinerseits zu 

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@nmh  schrieb:

[...]

WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF USD Dis.
WKN: A2JKH4, lfd. Kosten: 0,39 %
Ausschüttend

Hinweis: Bei comdirect kann man diesen ETF leider nicht kaufen, bei der Consors"bank" klappt es problemlos. Ich sag ja immer: Man muss Depots bei unterschiedlichen Banken haben. Müssen ja nicht knapp zehn Depots sein, so wie bei mir. Wie immer gilt: Bitte nicht zuhause nachmachen!

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Den WisdomTree gibt es auch auf EUR gehedged mit der WKN A2JQ0E, dann ist er bei dem genannten Broker sogar sparplanfähig. Das Letztere ist eventuell wegen der dort praktizierten automatischen Wiederanlage von Ausschüttungen bei Sparplänen interessant.

Schöne Ostern

Curtis

[hmg]

Lieber @nmh ,

auch von mir wieder vielen Dank für Deinen aktuellen Marktkommentar und die aktualisierten Stopkurse.

Eine Nachfrage habe ich zum Stopkurs für Lotus Bakeries. Der Aktienkurs liegt bei 6500 Euro, die 200-Tage-Linie ist auch deutlich angestiegen, jetzt bei 5820 Euro. Warum steigt Dein Stopkurs trotzdem nicht über 4950 Euro?

[Sachil]

Lieber @nmh, vielen Dank für die aktuellen Stopkurse. Ich habe noch CBIZ im Depot. Sie ist nun knapp an und auch mal unter der GD 200 Linie. Wo seht ihr denn hier den Stopkurs?

[nmh]

Vielen Dank für Euer tolles Feedback! Ich hoffe, alle hatten schöne Osterfeiertage. (Ab) morgen werde ich wieder durch die Supermärkte ziehen und Lindt-Osterprodukte zum halben Preis einkaufen horten hamstern. Waschkorb steht bereit. Leider hat sich der Trick inzwischen rumgesprochen, so dass vieles schon ausverkauft sein wird.

@Pramax  und @Sachil : Eure Wunschaktien habe ich bereits am Freitag in meiner Liste ergänzt (Beitrag vom 06.04.2023 um 14:52 Uhr), habt Ihr sicher schon gesehen.

Gerne beantworte ich die Frage von @hmg hier nochmal öffentlich: Warum nicht den Stopkurs(vorschlag) für Lotus erhöhen?

Die Lotus-Aktie steht insgesamt so gut da (Rosenheim-Liste: Platz 17 von mehreren tausend Aktien), dass ich den Stopkurs angemessen konservativ setzen wollte: weiter bei 4950 EUR. Mein Vorschlag orientiert sich an den Tiefpunkten im Herbst 2022. Die 200-Tage-Linie wird immer mal wieder unterschritten, ist daher kein so idealer Anhaltspunkt. Wenn Du es etwas offensiver willst, verbindest Du die Tiefpunkte Mai 2022, Oktober 2022 und März 2023 mit einer Linie. Dann ergibt sich (mit etwas Puffer) ein Stopkurs bei ungefähr 5700 Euro, das passt dann auch zur 200-Tage-Linie (derzeit 5797 Euro), wäre mir persönlich aber zu streng. Vorschlag: Wenn Du mehr als nur eine Lotus-Aktie (oder Zertifikate, siehe unten) hast, kannst Du die Hälfte bei 5700 und die andere Hälfte bei 4950 Euro absichern.

Ein Stopkurs bei 5500 Euro, wie Du ihn vorschlägst, erscheint mir zu eng. Bei einer Korrektur (22 Prozent) wie wir sie erst im Frühjahr 2022 gesehen haben wärst Du draußen. Das nenne ich die "Atembewegungen" der Aktie, die man unbedingt beachten muss. Um sowas zu sehen, sollte man immer mit logarithmischen Charts arbeiten.

Hier noch eine Anleitung für alle, die über Zertifikate wie zum Beispiel SD9HMY (Hebel 1,62, Kurs ca. 40 Euro) in Lotus investiert sind:

Das Zertifikat hat ein (fast) identisches Chance/Risikoprofil wie die Aktie, weil der Hebel nur etwas größer als 1,0 ist. Da das Zertifikat fast keinen Hebel hat, ist es egal, ob Du für den Stopkurs die Aktie beobachtest (aktueller Kurs 6480 Euro), oder den Verlauf des Zertifikates und einfach einen Stopkurs von z.B. 25 oder 26 Euro vormerkst.

Die Umrechnung über die Formel hat so ihre Tücken, weil sich der Basispreis (derzeit knapp 2500 Euro) ständig ändert. Bei einem so niedrigen Hebel spielt das allerdings keine große Rolle. Wenn Du meine Empfehlung (Stop Loss 4950 EUR) umrechnest, kommst Du auf (4950 - 2500) / 100 = 24,50 Euro als Stopkurs für das Zertifikat.

Wenn Du über Zertifikate investiert bist, wäre durchaus auch eine Option, zwei Stopkurse (4950 und 5700 Euro) für je die Hälfte zu verwenden.

Immer dran denken: Stopkurse sind eine Heuristik, keine Wissenschaft!

Und als Sneak Preview für treue Leserinnen und Leser: Das Buch "Stocks on the Move" von Hedgefonds-Manager Andreas F. Clenow (erschienen 2016) ist trotz des Middle Initials wirklich gut geschrieben und sehr lesenswert. Clenow stellt unter anderem Momentum-Strategien vor, sehr leicht verständlich und klar nachvollziehbar. Vereinfacht gesagt geht es darum, Aktien zu finden, die in einem bestimmten Zeitraum möglichst "glatt" gestiegen sind, ohne störende Schwankungen. Ein Schwachpunkt des Buches ist allerdings die Beschränkung der Aufwärtstrends auf die letzten 90 Tage. Dadurch wird zwar die Berechnung einfacher, so dass auch Privatanleger, die sich mit Statistik auskennen, das Verfahren nachbauen können. Eine exponentielle Regression basierend auf nur 90 Tagen kann man notfalls mit Excel programmieren. Aber für langfristige Anleger ist der Zeitraum zu kurz. Meine Datendienstleister und ich haben deswegen an die 90 Tage aus dem Buch einfach mal zwei Nullen drangehängt: 9000 Tage, also knapp 25 Jahre, now we're talking!  Eine Aktie, die schon soooo lange ohne größere Schwankungen steigt, das wär's doch! Und es gibt solche Titel!

Mit Hilfe des Großrechners haben wir viele tausend Aktien mit dem Verfahren von Clenow unter die Lupe genommen -- nur halt basierend auf den Kursen seit den späten 1990er-Jahren. Herausgekommen ist eine Sammlung von Aktien, die seit Jahrzehnten völlig gleichmäßig steigen; in einem logarithmischen Chart sieht das wie eine kerzengerade Linie aus. Das ist es, was wir langfristigen Anleger uns wünschen. An der Spitze stehen bekannte Titel wie Ametek oder Church & Dwight, aber auch einige neue Aktien, die die meisten Leser noch nicht kennen werden. Alle eint eines: ein wirklich wunderschöner langfristiger Chart, seit vielen Jahren wie mit dem Lineal gezeichnet, von links unten nach rechts oben. Im Schnitt sind da deutlich über 10 Prozent pro Jahr drin!

Demnächst werde ich hier in der Community, in einem völlig neuen Format, ausführlich über unsere Analysen berichten und die Aktien eingehend vorstellen. Natürlich wie gewohnt mit klaren Empfehlungen, Ziel- und Stoppkursen. Obwohl man bei solchen Aktien ja eigentlich nie ausgestoppt wird ... Lasst Euch überraschen! Bis es soweit ist, empfehle ich das genannte Buch.

Ich wünsche allen Lesenden einen schönen Abend und einen guten Start in die neue, kurze Woche.

Herzliche Grüße aus einem noch etwas kalten München

nmh