Nach einem Hinweis von @digitus möchte ich heute kurz den ETF „JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV - Global Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF“ vorstellen – so schimpft sich zumindest das Produkt auf der JPMorgan-Seite, bei der comdirect wird das etwas abgekürzt und ist unter der ISIN IE00BF4G6Y48 (thesaurierend) bzw. IE000HFXP0D2 (ausschüttend) abrufbar.
Es handelt sich hierbei um einen aktiv gemanagten ETF (mit einer erfreulich geringen TER von 0,25%), der das Ziel hat, seine Benchmark – den altehrwürdigen MSCI World – zu schlagen; der Fonds kann weltweit– inklusive Schwellenländer – investieren, dabei beschränkt er sich auf Large- und Mid Caps.
Bei den ESG-Kriterien (man spricht von einem Screening basierend auf „Werten und Normen“) bleibt man etwas nebulös: Für mindestens 90% der Wertpapiere will man ESG-Analysen für die Anlageentscheidungen berücksichtigen (faktisch ist das quasi eine Null-Aussage), mindestens 51% des Vermögens soll in Unternehmen mit „positiven ökologischen und/oder sozialen Merkmalen“ investiert werden (verwendet wird ein internes Scoring) und mindestens 10% in Investitionen „im Sinne der SFDR“ (was das ist, steht z.B. hier).
Die Auswahl der Unternehmen erfolgt nach einem Bottom-Up-Ansatz, überbewertete Unternehmen sollen untergewichtet werden, unterbewertete Unternehmen übergewichtet – klassisches aktives Management. Dieses kann übrigens bis zu 20% seines Fondsvermögens für Derivate einsetzen.
Der ETF besitzt derzeit 753 Wertpapiere, also etwa halb so viele wie der MSCI World (1517 Wertpapiere). In den Top 10 finden sich Bekannte aus den MSCI World-Top-10 wieder: Apple, Microsoft, Alphabet und Amazon sind ebenso dabei wie Tesla oder United Health.
Bei den Regionen dominiert USA mit 69,1% (MSCI World: 69,5%), dahinter Japan mit 5,9% (World: 6%) und UK mit 4,5% (World: 4,2%). Bei den Sektoren ist der Vergleich etwas schwieriger, JPM weist als größten Sektor nämlich „Sonstige“ aus. Der IT-Bereich macht um die 18,8% aus (World 22%), dahinter folgt Pharma mit 11,7% (World 13,5%).
Wie sieht es mit der bisherigen Performance aus? Gar nicht mal so schlecht, bislang schlägt der JPM-ETF den MSCI World – allerdings ist die Historie auch nicht furchtbar groß, der ETF wurde erst im Oktober 2018 aufgelegt (und gerade bei aktiv gemanagten Fonds gilt die Regel „Die Wertentwicklung der Vergangenheit sagt nichts über die zukünftige Entwicklung aus“ erst recht!).
Für einen 1- und 3-Jahresvergleich reicht es aber trotzdem: Ende Juni 2022 (aktueller ist das Factsheet bei JPM noch nicht) standen -13,19% (JPM) -14,34% (MSCI World) gegenüber, auf 3 Jahre sind es 8,17% pA. vs. 7,0% pA.
Die Vergleichsgrafik entnehme ich mal dreist dem Factsheet von JPM:
(Quelle: Factsheet JPM, Abruf 8.8.2022 von der Fonds-Seite bei JPM )
Mein Fazit? Überzeugt mich nicht. Es handelt sich um einen aktiv gemanagten ETF (ich verweise dabei auf den kürzlich von @digitus erstellten Thread), die dauerhafte Outperformance muss sich erst noch beweisen. Die ESG-Kriterien sind mehr als schwammig und Stand jetzt eher „schmückendes Beiwerk“. Positiv ist die recht geringe Kostenquote zu sehen.
Quellen: MSCI World Factsheet
