Emerging&Frontier Markets im "Frühling"++Gelingt 2024 ein neuer Anlauf?++ETFs und Fonds im Vergleich

[Klimaaprima]

Emerging&Frontier Markets im "Frühling"++Gelingt 2024 ein neuer Anlauf?++ETFs und Fonds im Vergleich

In den letzten Jahren konnte der MSCI Emerging Markets kaum überzeugen und generiert eine deutliche Underperformance vs. den US Märkten bzw. dem MSCI World. Besonders die anhaltende Schwäche der chin. Märkte machte sich negativ bemerkbar und bremsen den Index aus. Denn die chinesischen Aktien nehmen eine Topposition im Index ein. China 25,76 %, Indien 17,63 %, Taiwan 16,73 %, Südkorea 12,53%, Brasilien, 5,46 %, Andere 21,88%. Im MSCI Emerging Markets Index sind die Branchen der Finanzwirtschaft mit 22,8% und der Technologiesektor mit 22,6% vertreten.
(Quelle: MSCI, Stand: 29. Februar 2024)

Ein Lichtblick war die indische Börse. Eine aktuell aussichtsreiche Wachstumsdynamik mit 6,5% laut der IWF Prognose für 2024. Seit Januar ist Indien der viertgrößte Aktienmarkt. Das KGV des Nifty 50 ist mit fast 23 recht hoch (Januar 2024 vgl. S&P 500 KGV 26). Der Sensex performte im letzten Jahr mit 25% und in 5 Jahren mit 90%. Brasiliens MSCI mit 25% im letzten Jahr, ebenso der MSCI Taiwan. Dagegen der MSCI China mit einem Minus von 18% im letzten Jahr und einem Minus von 50% in 3 Jahren.

Seit einigen Monaten festigen die chin. Märkte auf niedrigen Niveau eine Bodenbildung. Ein ersten Anlauf scheint 2024 zu gelingen, die politischen und militärischen Risiken belasten aber weiterhin. Dennoch könnte sich die Dynamik in China, aber auch generell in der Breite bei den Emerging Markets fortsetzen und somit ein nachhaltige Entwicklung gelingen.

Denn im langfristigen Durchschnitt lag die Bruttojahresrendite des MSCI Emerging Markets seit seiner Auflage am 31. Dezember 1987 bei knapp 9,5%. (Quelle MSCI, Stand: 29. Februar 2024).

Performance-Kennzahlen MSCI Emerging Markets: (Zahlen aus onvista)
1 Jahr 5,5%, 3 Jahre Minus 22% und 5 Jahre Minus 3,4%

Im 5-Jahres-Vergleich schneidet der SPDR MSCI Emerging Markets ETF (SPDR MSCI EMERG.MKTS ETF(A1JJTE)) so gesehen mit einer Rendite von 13,6% noch recht gut ab, 9% im letzten Jahr, Minus 9% in drei Jahren.

Die ETFs/Fonds zu den Frontier Markets haben in den letzten Jahren eine bessere Rendite generiert.
"Frontier Markets bezeichnet die Gruppe der Volkswirtschaften, die - gemessen an ihrem Wirtschaftswachstum - unterhalb der Schwellenländer angesiedelt sind. Es handelt sich um aufstrebende Nationen, die den Status der Emerging Markets erreichen wollen."
(www.fundresearch.de)

Als Vergleich Emerging & Frontier Markets Fonds oder ETFs mit einer anderen Gewichtung:

Robeco Emerging Markets Active Equities (RCG.-R.QI EM.MA.AC.EQ.DEO(A0NDKJ)) mit einer Performance von 20% im letzten Jahr in 3 Jahren 13,5% und in 5 Jahren immerhin noch 36,5%.
Ähnlich der Allianz GEM Equity High Dividend (AGIF-AL.GEM EQ.HI.DI.ATEO(A0MPES))

Wisdomtree Emerging Markets Equity Income (WISDOMTREE E.M.EQ.INC.ETF(A12HUR)). Schwerpunkt Taiwan mit 35%, China 20% und Brasilien 11%.

Xtrackers S&P Select Frontier ETF XTR.S+P SEL.FRONT.SWAP 1C(DBX1A9) 
Schwerpunkte Argentinien 28%, Vietnam 26%, Panama 11% Kasachstan 8,5%.

HSBC Global Frontier Markets (HSBC GIF-FRONT.MKTS A CAP(A1JRL8)/HSBC GIF-FRONT.MKTS AC EO(A1JRME)) Outperformer im letzten Jahr mit 38% Rendite. Schwerpunkte hier VAE 17%, Vietnam 15%, Saudi-Arabien 13% und Kasachstan mit 11%.

Magna Umbrella Fund New Frontiers (MAGNA UMB.FD-M.NEW FR.REO(A1H7JG)) mit einer Performance von 30% im letzten Jahr. 3 Jahre 53,5% und in 5 Jahren sogar 75%. Schwerpunkt Vietman 25,5%, Griechenland 15%, Saudi-Arabien 13,5% und Kasachstan 11%.

Templeton Frontier Markets Fund (F.TEM.INV.-T.FR.MKTS AAEO(A0RAK3))
Schwerpunkt im Emerging Markets 25%, Vietnam 22%, Philippinen 19% Kasachstan 10%, Saudi-Arabien 9%. Bisher eine starke Performance im lfd. Jahr mit 18%, 1 Jahr 33% und 3 Jahre 44%.

(Zahlen aus fondsweb)
Link dazu:

Vergleich Emerging und Frontier Markets  

SPDR MSCI Emerging Markets ETF=gelb
Robeco Emerging Markets Active Equities=blau
Allianz GEM Equity High Dividend=grün
HSBC Global Frontier Markets=rot
Magna Umbrella Fund New Frontiers= violett
A1JX52 FTSE All-World = orange

Performance 5 Jahre:

Performance ein Jahr:

 

Wenn man der Ansicht ist, der Emerging Market hätte in den kommenden Jahren Nachholpotenzial bzw. Frontier Markets dürften outperformen, könnte der ein oder andere ETF/ Fond als Beimischung interessant werden.

Grüße

[CurtisNewton]

Small Caps sollte man auch auf dem Radar haben. Hier mal SPDR EM SC (gelb) vs SPDR EM

 

[Klimaaprima]

Ergänzung:

SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap ETF (SPDR MSCI EM.MAR.SM.C.ETF(A1JJTF))
Schwerpunkte: Indien 23,5%, Taiwan 22%, Südkorea 15%, China nur 8%, Brasilien 5%.
Performance: 1 Jahr 21%, 3 Jahre 12,5% und 5 Jahre 46%. Im laufenden Jahr erst 2%.

[NordlichtSH]

Danke für die Vorstellung. 

Die "Frontier Markets" werde ich mir mal genauer anschauen. 

[Antonia]

Sehr interessante und knackige Zusammenstellung, danke @Klimaaprima !

Habe die EM und erst recht die Frontiers, nicht wirklich beachtet. Da reicht es gerade mal für den heiligen Gral.

Es lohnt tatsächlich ein intensiverer Blick.

[Klimaaprima]

Wer China auschließen möchte, hat die Möglichkeit einen Fokus auf einen Emerging Markets ex China ETF zu legen.

Amundi MSCI Emerging Ex China ETF (MUL AMUN EM EX-CH ETF ACC(LYX99G))

iShares MSCI EM ex-China ETF (ISHSIV-MSCI EM EX-CH.DLAC(A2QAFK))

Performance 1Jahr 22,5%
Auf 3 Jahre immer noch bei 15%

Taiwan 23%, Indien 20% Südkorea 18% und Brasilien mit 7,3%.

(Zahlen aus fondsweb)

https://www.fondsweb.com/de/vergleichen/ansicht/isins/LU2009202107,IE00BMG6Z448

Amundi MSCI Emerging Markets gelb
Amundi MSCI Emerging Ex China blau
iShares MSCI EM ex-China ETF grün

 

[CurtisNewton]

Mit oder ohne China dürfte aktuell die Gretchenfrage bei Investments in Emerging Markets sein. Auf der einen Seite ging es in den letzten Jahren nur nach unten und es ist doch ein gewisses politisches Risiko vorhanden, auf der anderen Seite ist China eben aus Sicht der Bewertungen ein absolutes Schnäppchen. Indische Aktien dagegen hat inzwischen Bewertungen die bei ähnlichen Größenordnungen wie an der Nasdaq liegen.

[Klimaaprima]

Hallo @CurtisNewton 

Das sehe ich genauso. Indische Aktien sind hoch bewertet. China entsprechend niedriger mit den bekannten politischen und militärischen Risiken, die aber auch die anderen Märkte nicht unberührt lassen würden, sollte es zu einer Ausweitung des Taiwankonflikts kommen.
Ich sehe zunehmend wieder mehr Chancen, dass ein Nachholpotenzial greifen könnte. Auch in China. So gesehen spekulativ und ohne Frage kein geeignetes passives Basisinvestment. Die Wachstumaussicht für viele Emerging/ Frontier Markets sind vielversprechend mit globl relevanten und marktführenden Einzelaktien wie Taiwan Semiconductor, Samsung E., Reliance Industries, Baidu, Tencent, JD u.a., die man sich mit entsprechenden ETFs ins Portfolio holt.

[Klimaaprima]

Um Dividendenausschüttung und Emerging Markets zu kombinieren:

iShares EM Dividend ETF (Dist)
WKN: ISHSV-EM DIVID.U.ETF DLD(A1JNZ9)
Schwerpunkt Brasilien 23%, China 23% Taiwan mit 10%
Eine 2024 erwartete Ausschüttung um 7%.

Wisdomtree Emerging Markets Equity Income (WISDOMTREE E.M.EQ.INC.ETF(A12HUR))). Schwerpunkt Taiwan mit 35%, China 20% und Brasilien 11%.
Eine 2024 erwartete Ausschüttung um 5%.

[digitus]

Danke für den Überblick, @Klimaaprima, sehr anregend!

Ich bin ja mit der Ansicht, dass man EMs gut durch China ersetzen kann von längerer Zeit gehörig auf die Nase gefallen. Die "Frontier"-Fonds sind sehr interessant, aber ich hätte die Sorge, dass es nur ein Strohfeuer ist.

Ich werde keine EM-Fonds, egal mit welchen Strickmuster, in mein Portfolio holen.

Grüße,

Andreas