auf dem Strich gehen: das ist Chart-Porn!

[nmh]

Eine schlüpfrige Headline, ein klebriges Thema, und schon generiert man Klicks. Sex sells, hat die Chefred. gesagt. So soll es sein. Gentlemen*, start your engines!

Liebe Börsenliebhaber (m/w),

es gibt Food Porn, das ist, wenn man sein Essen fotografiert und dann in diesem Internet postet, und es gibt Chart Porn, darum soll es heute gehen. Beide haben gemeinsam, dass sie Glückgefühle auslösen. So wie Schokolade oder Vanilla-Coke. Wir Mediziner sagen dazu Phenylethylalanin (Fenül-Etül-Alanin, so sprecht ihr das beim nächsten Stehempfang aus und macht damit mächtig Eindruck). Bitte nicht googeln, glaubt's mir einfach, ich kenne mich da aus. Mit Schokolade, meine ich. Zurück zum Thema:

Welche Aktiencharts lösen Glücksgefühle aus? Na, ideal ist natürlich, wenn der Aktienkurs schon längere Zeit wie am Schnürchen gezogen steigt. Möglichst linear. Die Steigung in Prozent pro Jahr sollte also über die Jahre hinweg möglichst konstant sein. Ohne größere Ausschläge nach oben oder unten. Warum nicht nach oben? Weil einem Ausschlag nach oben notwendigerweise einer nach unten folgt, damit es eine Linie bleibt. Und ein Aktienkursverlauf ohne Ausschläge ist gut für ruhigen Schlaf. Denn nachts sollte man schlafen oder fernsehen oder besseres tun, als sich Sorgen um seine Aktien zu machen. Womit wir wieder beim Thema Glücksgefühle wären. Ich merke schon, ich rede mich hier um Kopf und Kragen.

Also. Ich habe mich mal auf die Suche gemacht nach Aktien, deren Kursverlauf möglichst wie eine durchgezogene Linie, wie ein Strich aussieht. Also Aktien, die auf dem Strich gehen. Je näher sich die Aktie an die Strichform hält, desto weniger droht ein ungewolltes, äh, Ausstoppen unterwegs. Der Kauf trendstarker Aktien zählt zu den verlässlichsten Wegen, um langfristig eine Überrendite zu erwirtschaften. Diese Aktien verdienen wahrlich das Attribut "bullenstark". Also Taurin und so. Aber das ist nicht alles:

Natürlich sollte der Strich auch eine starke Neigung nach oben aufweisen (hier stand ursprünglich ein schlüpfriges Wort, das hat aber meine Schlussred. gestrichen, diese Spaßbremsen). Denn sonst ist man bei Tagesgeld: Ein waagerechter Strich ist auch gut für gesunden Schlaf, aber man vermehrt sich bzw. sein Geld auf diese Weise nicht. Operation gelungen, Herzstillstand. Piiiiiiiiiiep. Deswegen:

Mein Rechenzentrum hat wie gewohnt mehrere tausend Aktien aus aller Welt auf ihre ... äh ... Standfestigkeit überprüft und dabei untersucht, wie groß die Abweichung in einem logarithmischen Chart von einer glatten, geraden Linie ist. Also der Strich, der entsteht, wenn man den letzten Kurs mit dem ersten Kurs verbindet. Wenn man den Untersuchungszeitraum auf die letzten fünf Jahre begrenzt und nur solche Wertpapiere mit positiver Steigung zulässt, ist das hier die Top 10:

5 Jahre                             Perform.     max.
WKN     Bezeichnung                     p.a.     Abw.
-----------------------------------------------------
870747: Microsoft Corp. Shares DL      34,01    14,11 
A0M63R: MSCI Inc. Registered Shar      41,91    14,58 
A1W58K: RingCentral Inc. Register      72,62    16,35 
910249: Casella Waste Systems Inc      56,48    16,78 
871981: Adobe Systems Inc. Regist      41,51    17,02 
923655: Old Dominion Freight Line      33,17    18,34 
893807: Copart Inc. Registered Sh      44,06    18,91 
531370: Carl-Zeiss Meditec AG Inh      32,71    19,31 
876736: Robertet S.A. Actions Por      32,75    19,32 
658080: Mensch u. Maschine Softwa      46,41    19,39 

Die Tabelle ist sortiert nach der letzten Spalte. Diese gibt die maximale Abweichung des logarithmischen Aktiencharts von einer Linie an, und zwar in Prozent von der Gesamtamplitude im untersuchten Zeitraum. Die vorletzte Spalte gibt die Steigung der Linie an, also die Rendite p.a. im Untersuchungszeitraum. Ein Lesebeispiel: Bei der Microsoft-Aktie tritt die größte Abweichung von der logarithmischen Linie der letzten fünf Jahre am 27.12.2018 auf. Microsoft hatte damals einen Kurs von etwa 85 Euro, die Linie lag bei etwa 106 Euro. Das ist eine Abweichung von 21 Euro, oder bezogen auf den Höchstkurs von 196 Euro und den Tiefstkurs von 41 Euro (in den letzten fünf Jahren, jeweils logarithmiert) von 14,11 Prozent, wie in der Tabelle angegeben. Die durchschnittliche Rendite von Microsoft lag in den letzten fünf Jahren bei 34 Prozent pro Jahr, ebenfalls in der Tabelle zu sehen. Das entspricht übrigens rein rechnerisch einer Verdopplung alle 28 Monate.

Ich habe auch den Zeitraum der letzten zehn Jahre untersucht und komme auf folgende Top 10:

10 Jahre                            Perform.     max.
WKN     Bezeichnung                     p.a.     Abw.
-----------------------------------------------------
A0F602: MasterCard Inc. Registere      32,89    11,97 
716563: Sartorius AG Vorzugsaktie      53,40    12,01 
865047: Halma PLC Registered Shar      21,73    12,16 
871981: Adobe Systems Inc. Regist      35,43    12,71 
922134: CoStar Group Inc. Registe      34,92    12,85 
A0B897: MarketAxess Holdings Inc.      42,00    13,07 
873369: Fair Isaac Corp. Register      35,10    13,11 
857209: Thermo Fisher Scientific       26,89    13,32 
A1JRLA: American Tower Corp. (new      18,91    13,38 
A0JMVJ: Pool Corp. Registered Sha      33,90    13,47 

Wenn Ihr die Aktien im Informer bei comdirect anschaut, ist es sehr wichtig, dass Ihr auf logarithmische Darstellung umschaltet. Sonst könnt Ihr die Linie nicht sehen! Indes:

Besonders spannend sind lange Zeiträume. Hier ist die Tabelle, wenn man die letzten 20 Jahre untersucht:

20 Jahre                            Perform.     max.
WKN     Bezeichnung                     p.a.     Abw.
-----------------------------------------------------
908668: AMETEK Inc. Registered Sh      17,00    12,63 
864371: Church & Dwight Co. Inc.       16,83    13,55 
901492: Ansys Inc. Registered Sha      24,71    14,26 
923655: Old Dominion Freight Line      29,20    15,47 
886413: AptarGroup Inc. Registere      10,34    16,35 
870053: Ross Stores Inc. Register      20,26    17,38 
883297: Neogen Corp. Registered S      20,51    18,73 
928193: Blackrock Inc. Reg. Share      12,65    19,96 
857675: Becton Dickinson & Co Reg       9,96    20,03 
A0MQWG: Geberit AG - Namensaktien      14,55    20,41 

Und wenn man jede Zeitbegrenzung aufhebt, ist die Ansys-Aktie (siehe oben) auf Platz 1. Der Aktienchart sieht bei logarithnischer Betrachtung schon seit Ende der 1990er-Jahre wie eine Linie aus. Und dann:

Umgekehrt sind natürlich auch besonders kurze Zeiträume interessant. Wenn man beispielsweise nur den Chart aus den letzten 12 Monaten betrachtet, dann gibt es eine Aktie, die wie eine Linie aussieht, also praktisch gar nicht unter dem Corona-Crash gelitten hat, nämlich JD.com. Die übrigen Titel der folgenden Liste weisen bereits recht große Abweichungen auf, sehen aber trotzdem attraktiv aus:

1 Jahr                              Perform.     max.
WKN     Bezeichnung                     p.a.     Abw.
-----------------------------------------------------
A112ST: JD.com Inc. R.Shs Cl.A(Sp     155,69    16,07 
A1CX3T: Tesla Motors Inc. Registe     709,89    26,87 
A16140: HelloFresh SE Inhaber-Akt     266,67    27,89 
602322: Seattle Genetics Inc. Reg     115,58    29,70 
A2AJKS: Sartorius Stedim Biotech      134,76    30,87 
A2PGJ2: Zoom Video Communications     499,71    31,31 
900439: Swedish Match AB Namn-Akt      87,79    31,68 
918422: NVIDIA Corp. Registered S     188,51    32,34 
A1JLZG: BKW AG Namens-Aktien SF 2      35,27    32,64 
A2JNF4: Adyen N.V. Aandelen op na     176,22    32,72 

Die Auswertung hat natürlich auch einige gewaltige Haken (danke an @dg2210, mit dem ich das bereits seit einiger Zeit intensiv diskutiere). Ein großes Problem ist, dass Aktien mit einem Knick in der Kurve nicht berücksichtigt werden. Ein gutes Beispiel ist die Oberbank (WKN 854018). Die Aktie aus den österreichischen Wäldern hat eigentlich hervorragende Rosenheim-Werte, leider ist sie in Deutschland nicht besonders gut handelbar. Aber man erkennt Anfang Januar 2017 einen Knick, und einen weiteren Knick im Sommer 2017. Fisher&Paykel (WKN 881319) ist ein weiteres schönes Beispiel für eine "Knick-Performance". Es gibt eine erste logarithmische Linie bis ungefähr September 2019 und eine zweite logarithmische Linie ab September 2019 bis heute. Mein Algorithmus blendet solche eigentlich hervorragenden Aktien aus.

Außerdem unterscheiden die Korrelationsformeln nicht, ob ein Datenpunkt über oder unter der Korrelationsgeraden liegt. Als Anleger ist mir das wichtig. Und schließlich "bestraft" die Korrelationsformel Stufen im Kursverlauf. Als Anleger nehme ich das gerne mit.

Wie immer gilt deshalb: Natürlich muss man nicht alle diese Aktien sofort kaufen, und sie sind definitiv nicht dafür gedacht, in einem Musterdepot oder Wikifolio gleichgewichtet beobachtet zu werden. Aber die Liste gibt Euch spannende Anregungen für eigene Recherchen in der weiten Welt des Chart Porn.

Damit viele Grüße aus einem herbstlichen München

nmh

__________________

*)  Die Ladies sollten sich bitte nicht ausgeschlossen fühlen. Das ist halt ein stehender (haha) Ausdruck.

[nmh]

@ae :

Vielen Dank für Dein Feedback. Die Aktie von Bio-Rad Laboratories (WKN 865406) hatte gerade zwischen 2002 und 2016 eine Performance, die gut, aber nicht top war: Eine Verdopplung "nur" alle 8 Jahre. Das KGV ist nach meiner Datenbank mit über 65 eher ambitioniert. Aus diesen Gründen beobachte ich die Aktie bisher nicht. Seit 2016 sieht es besser aus, aber bisher reicht es nicht für die Aufnahme in die Sternelisten.

@Zilch, der kürzlich ein geheimes Kabel in mein Rechenzentrum gelegt hat*, scheint eine Rosenheim-Analyse durchgeführt zu haben und ist offenbar ebenfalls nicht ganz so begeistert.

Wenn Du möchtest, kannst Du die Aktie aber gerne kaufen und mit einem Stopkurs im Bereich 460 Dollar (390 Euro, also ungefähr inline mit @Crazyalex ) absichern.

Schönen Abend an alle!

nmh

___________________

*) Ich habe das schwarze Kabel, das eindeutig in Richtung Berlin-Grunewald führt, neulich zufällig beim Laubrechen (Laub-Rechen) gefunden. Ich habe es jetzt an einen speziellen Server in meinem Rechenzentrum angeschlossen, der meistens korrekt rechnet, aber auch immer mal wieder absichtlich falsche Ergebnisse ausgibt. Muahar har har!

[Zilch]

Lieber @nmh

Ich bin im Bau tätig - ein Kabel von mir würdest du nicht sehen, ich bin Profi! 😉

Und natürlich habe ich das Kabel zu deinem Nachbarn gelegt, der bekommt doch nichts mit weil er immer nur schaut was du so machst 😉 Beim Anblick deines... Autos... Bemerkte er meinen Bagger doch gar nicht 🙂 

Verfälscht aber auch etwas die Ergebnisse, weil die Datenqualität nicht sonderlich gut ist. 

Von einer Rosenheim Analyse bin ich noch weit entfernt - ich hab mir den Chart angeschaut 🙂 und da wir ja langfristig denken und du immer davon sprichst zehnjährige Daten zu analysieren war das Bild eindeutig 🙂 

[Aramis]

Hallo @nmh , darf ich dich um deinen Rat fragen zwecks Stopkurs für JD.com? Ich bin damit leider bereits im Minus (8 %). Ich hätte einen Stopkurs von ca. 45 Euro angepeilt. Das ist mehr als 10 % unter der GD200 und unter dem Plateau von Mai-August. Danke dir und viele Grüße 🙂

[nmh]

@Aramis :

Für JD.com, WKN A112ST, bietet sich ein Stopkurs im Bereich von 50 Euro an (unter dem genannten Plateau und leicht unter der steigenden 200-Tage-Linie). Ein Stopkurs bei 45 Euro wäre mir zu konservativ. Und wer gerne mit trailing arbeitet, darf einen trailing-Abstand von 40 Prozent setzen. Dann wird der Stopkurs nach oben befördert, wenn die Aktie ein neues Hoch markiert.

Die Aktie ist extrem volatil. Aus diesem Grund ist ein Minus von 8 Prozent kein Grund zur Sorge. Einfach den Stopkurs beachten.

Viel Erfolg!

nmh

[Aramis]

vielen herzlichen Dank 🙂

[Skies]

Dezente Alarmglocken bei Casella Waste Systems...wo würdet ihr euren SL hinlegen? Ich vermutlich rund um die 42€.

[Okkulele123]

Hallo 😎

Mit großem Interesse habe ich ja die ganzen Weihnachtsvorstellungen gelesen. 

Auf der Suche nach einer weniger Software lastigen Firma für mein Depot, interessiert mich momentan aber die Aktie von Halma plc aus dieser Liste sehr. Die machen zwar auch Software, aber eben nicht nur. 

Positiv finde ich auf jeden Fall, dass das Unternehmen in verschiedenen Branchen tätig ist und somit nicht von einem Segment abhängig ist. 

• Sicherheit
• Umwelt
• Medizin

Die Bereiche sind meiner Meinung nach auch nicht durch irgendwelche disruptiven Technologien in näherer/mittlerer Zukunft gefährdet. 

Der Chart sieht sehr gut aus. Nicht umsonst kam das Papier ja in dieser Liste vor. Mir gefallen besonders die eher geringeren Drawdowns. 

Chart 

Was sagt ihr derzeit zu dem Unternehmen? In Bezug auf steigende Zinsen dürfte ja z.B.  die Verschuldung ein wichtiger Punkt sein.

Da habe ich auch generell eine Frage. 

Wie kann ich die Verschuldung eines Unternehmens am besten/einfachsten beurteilen? Was ist viel, was ist wenig? Wie muss man da die Branchen unterscheiden? 

Stopkurs 30 € ?