@CurtisNewton
Hallo zum Anfang, soviel Zeit muss sein. Du hast mit deiner Ergänzung einen wichtigen Aspekt angesprochen (1971 und Folgejahre habe ich auch Belegschaftsaktien erhalten), den ich bewusst unterschlagen wollte. Denn hier erkenne ich eindeutig Nachteile für die Aktionäre.
Mit deinem Hinweis eröffnen sich für die Unternehmen natürlich auch interessante Gestaltungsmöglichkeiten:
Aufkäufern, die große Aktienpakete eines Unternehmens an der Börse aufkaufen, um diesen dann vielleicht zu übernehmen, wird ihr Plan schwieriger gemacht. Oder aus anderer Sicht betrachtet, die zurückgekauften Aktien kann ein Unternehmen natürlich benützen, um damit die Übernahme eines anderen Unternehmens zu finanzieren. So mündet eine Übernahme nicht in höheren Schulden. Oder dein Beispiel, diese Aktien werden Mitarbeitern als Belegschaftsaktien angedient, um diese langfristig an das Unternehmen zu binden.
Die wichtigste Motivation dafür wird den Börsianern eingeimpft mit der Begründung: die Steigerung des Aktienwerts für den Aktionär zu mehren. Häufig wird diese Begründung von den Aktionären jedenfalls dann übernommen.
Beim Aktienrückkauf ist es aber für die Aktionäre das Beste, wenn diese Aktien per Kapitalherabsetzung vernichtet werden. Nur in diesem Fall profitiert auch der Aktionär direkt davon. Auf jeden Fall sollten sie nicht so leicht wieder in den Markt gegeben werden können.
Viel offensichtlicher und schwerwiegender ist die Gefahr des Missbrauchs: Denn zunehmend wird die Arbeit der deutschen Vorstände wie in den USA mit der Zuteilung von Aktienoptionen honoriert. Denkbar ist deshalb, dass die lieben Vorstände zum Zeitpunkt der Einlösbarkeit ihrer Aktienoptionen, die je nach Aktienkurs eventuell nicht im Geld sind, per Aktienrückkauf diesen unseligen Umstand kurzfristig aufheben, um damit ihren Boni zu erhöhen. So steigt der Gewinn, ohne dass sich der Umsatz erhöht und der Gewinn in der Kasse steigen muss.
Also kann man subjektiv schon davon ausgehen, dass die Vorstände und Aufsichtsräte schon aus reinem Egoismus so einen Aktienrückkauf befürworten.
Aber ich möchte hier nicht über dieses wahrscheinlich für etliche Leser nebensächliche Problem hier noch viel dazu schreiben, mit meiner Reaktion gestern habe ich im ersten Moment dem guten Glücksdrachen ungewollt schon eine harte Breitseite verpasst, aber du hast recht, man sollte schon genau aufpassen, warum Aktien zurückgekauft werden.
Deshalb sind mir Dividenden auch lieber, hier kann sich ein CEO nicht in den Liegestuhl legen, er weiß, die Anleger wollen Erfolg in Form von Dividenden sehen, und das Geld muss vorher verdient werden. Und wenn man nicht gerade Baumann heißt und bei Bayer beschäftigt war, können sich Vorstände so abenteuerliche Eskapaden nicht leisten.
Und schon fällt mir wieder spontan Buffett ein, er formulierte seine Ansicht dazu mit den Worten:
Kaufe nur Aktien von Konzernen, welche auch ein **piep** leiten kann, denn genau eines Tages wird es so geschehen (so ähnlich formulierte er es jedenfalls).
das solls aber von meiner Seite zu dem ungeplanten Thema jetzt gewesen sein.
Grüße - Shane
