Berkshire als Wikifolio

[dg2210]

"Historische Betrachtungen sind schwierig, besonders wenn sie die Vergangenheit betreffen" sagt ein bekanntes Sprichwort. Tatsächlich ist es vollkommen unklar, welche Musik Mozart komponieren würde, wenn er nicht 1756, sondern 1956 zur Welt gekommen wäre oder was ein im Jahr 2021 geborener Isaac Newton erfinden würde - die Schwerkraft ist ja inzwischen wohlbekannt.

Genausowenig kann man exakt prognostizieren, wie Warren Buffett gehandelt hätte, wenn er vor 60 Jahren schon die heutigen Möglichkeiten gehabt hätte.

Man kann aber durchaus abschätzen, wie sich Berkshire Hathaway entwickelt hätte, wenn Buffett es nach wikifolio-Grundsätzen geführt hätte, d.h. wenn er jährlich 0,95% Grundgebühr kassiert und eine "Watermark-Gebühr" zwischen 10% und 30% verlangt hätte.

Ich habe das mit den Zahlen aus dem aktuellen Jahresbericht  simuliert.

Die ersten zwei Spalten sind direkt aus dem Bericht übernommen, die dritte Spalte ist die Umrechnung der Prozentzahl in einen Faktor ( 6% -> 1,06). Vierte Spalte ist der Faktor abzüglich der Jahresgebühr (0,95 %) und die nächste Spalte die Watermark-Performance-Gebühr auf Jahresbasis (minimaler Satz 10%).  Die letzten beiden Spalten sind der Faktor nach Gebühr (Spalte 4) abzüglich der Performance-Gebühr von 10% (Minimum) bzw 30% (Maximum)

Jahr      %     Faktor  Gebühr  Waterm. 10%      30%
1965	49,5	1,495	1,481	0,048	1,433	1,337
1966	-3,4	0,966	0,957	0,000	0,957	0,957
1967	13,3	1,133	1,122	0,012	1,110	1,086
1968	77,8	1,778	1,761	0,076	1,685	1,533
1969	19,4	1,194	1,183	0,018	1,164	1,128
1970	-4,6	0,954	0,945	0,000	0,945	0,945
1971	80,5	1,805	1,788	0,079	1,709	1,551
1972	8,1	1,081	1,071	0,007	1,064	1,050
1973	-2,5	0,975	0,966	0,000	0,966	0,966
1974	-48,7	0,513	0,508	0,000	0,508	0,508
1975	2,5	1,025	1,015	0,002	1,014	1,011
1976	129,3	2,293	2,271	0,127	2,144	1,890
1977	46,8	1,468	1,454	0,045	1,409	1,318
1978	14,5	1,145	1,134	0,013	1,121	1,094
1979	102,5	2,025	2,006	0,101	1,905	1,704
1980	32,8	1,328	1,315	0,032	1,284	1,221
1981	31,8	1,318	1,305	0,031	1,275	1,214
1982	38,4	1,384	1,371	0,037	1,334	1,260
1983	69	1,690	1,674	0,067	1,607	1,472
1984	-2,7	0,973	0,964	0,000	0,964	0,964
1985	93,7	1,937	1,919	0,092	1,827	1,643
1986	14,2	1,142	1,131	0,013	1,118	1,092
1987	4,6	1,046	1,036	0,004	1,032	1,025
1988	59,3	1,593	1,578	0,058	1,520	1,405
1989	84,6	1,846	1,828	0,083	1,746	1,580
1990	-23,1	0,769	0,762	0,000	0,762	0,762
1991	35,6	1,356	1,343	0,034	1,309	1,240
1992	29,8	1,298	1,286	0,029	1,257	1,200
1993	38,9	1,389	1,376	0,038	1,338	1,263
1994	25	1,250	1,238	0,024	1,214	1,167
1995	57,4	1,574	1,559	0,056	1,503	1,391
1996	6,22	1,062	1,052	0,005	1,047	1,036
1997	34,9	1,349	1,336	0,034	1,303	1,235
1998	52,2	1,522	1,508	0,051	1,457	1,355
1999	-19,9	0,801	0,793	0,000	0,793	0,793
2000	26,6	1,266	1,254	0,025	1,229	1,178
2001	6,5	1,065	1,055	0,005	1,049	1,038
2002	-3,8	0,962	0,953	0,000	0,953	0,953
2003	15,8	1,158	1,147	0,015	1,132	1,103
2004	4,3	1,043	1,033	0,003	1,030	1,023
2005	0,8	1,008	0,998	0,000	0,998	0,998
2006	24,1	1,241	1,229	0,023	1,206	1,160
2007	28,7	1,287	1,275	0,027	1,247	1,192
2008	-31,8	0,682	0,676	0,000	0,676	0,676
2009	2,7	1,027	1,017	0,002	1,016	1,012
2010	21,4	1,214	1,202	0,020	1,182	1,142
2011	-4,7	0,953	0,944	0,000	0,944	0,944
2012	16,8	1,168	1,157	0,016	1,141	1,110
2013	32,7	1,327	1,314	0,031	1,283	1,220
2014	27	1,270	1,258	0,026	1,232	1,181
2015	-12,5	0,875	0,867	0,000	0,867	0,867
2016	23,4	1,234	1,222	0,022	1,200	1,156
2017	21,9	1,219	1,207	0,021	1,187	1,145
2018	2,8	1,028	1,018	0,002	1,016	1,013
2019	11	1,110	1,099	0,010	1,090	1,070
2020	2,4	1,024	1,014	0,001	1,013	1,010

Lesebeispiel:

Im Jahr 1969 hat Berkshire brutto 19,4 % zugelegt;

Aus 100 $ wurden 119,4 $;  nach Jahresgebühr (119,4 * 0,95%) bleibt ein Zuwachs auf 118,3 $.

Da dieser Wert positiv ist, beträgt die minimale Performance-Gebühr 1,83 $ (10% des Zuwachses von 18,3 $) und die maximale Performce-Gebühr 5,49 $. Aus den am Jahresanfang angelegten 100 $ wurden netto zwischen 112,8 $ und 116,4 $.

Ergebnis:

Das Produkt der Faktoren der dritten Spalte ("Berkshire pur") ist 28035 (Jahresrendite ca 20%), das der vorletzten Spalte ("billiges Zertifikat") ist 6176 (Jahrerendite ca 16%) und das der letzten Spalte ("teures Zertifikat")  789 (Jahrerendite ca 12 %).

Klartext: Es gibt einen Faktor 35 zwischen "Berkshire pur" und dem teuren Zertifikat und immer noch einen Faktor 4,5 zwischen Berkshire und dem billigen Zertifikat.

Ein Berkshire Anleger, der heute Aktien im Wert von 1 Million Euro im Depot hat, würde -wenn er auf teure Zertifikate gesetzt hätte - nur 28 tausend Euro besitzen.

[Thorsten_]

Newton hat die Schwerkraft erfunden?? Potzblitz! 🦸🍎

Zurück zum Thema: ich mag Wikifolios nicht, aber Berkshire habe ich im Depot. Leider hats für eine A-Aktie nicht ganz gereicht.

[dg2210]

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@Thorsten_  schrieb:

Newton hat die Schwerkraft erfunden?? Potzblitz! 🦸🍎

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Und damit indirekt die Industrialisierung eingeleitet, die auch für die Entwicklung der Elektronik und damit das Online-Bankings notwendig war. Sein Zeitgenosse Leibniz hat uns einen trockenen Keks hinterlassen...

[Thorsten_]

🤣

[zertifan]

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Sein Zeitgenosse Leibniz hat uns einen trockenen Keks hinterlassen...

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War das nicht der Herr Bahlsen?

[ae]

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@dg2210  schrieb:

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@Thorsten_  schrieb:

Newton hat die Schwerkraft erfunden?? Potzblitz! 🦸🍎

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Und damit indirekt die Industrialisierung eingeleitet, die auch für die Entwicklung der Elektronik und damit das Online-Bankings notwendig war. Sein Zeitgenosse Leibniz hat uns einen trockenen Keks hinterlassen...

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.... und einen digitalen mechanischen Taschenrechner! 
Hätte Leibniz schon Strom zur Verfügung gehabt, wäre wohl der erste Computer von ihm entwickelt worden. 
Leider auch nur eine mutmaßliche auf der Vergangenheit basierende Vermutung, ebenso wie Deine Modellrechnung Berkshire als Wiki. 

gruss ae

[maddin808]

Ich hab das jetzt zum zweiten msl gelesen und bin immer noch einigermaßen erstaunt. Nun habe ich nicht vor, ein Wikifolio über 30 Jahre zu halten, aber auf Fonds mit Performancegebühr trifft das ja ebenso zu.