comdirect

ehemaliger Nutzer · ‎10.12.2020

Die Themen in diesem Forum sind breit gestreut - ich möchte etwas hinzufügen:

SPAC / Merger / Reverse-IPO / Mantel-Gesellschaft
(alles Ausdrücke für die gleiche Gesellschafts-Form)

Definition SPAC : (Quelle) Special-purpose acquisition company

Eine Special-purpose acquisition company (SPAC) bzw. Akquisitionszweckunternehmen ist eine Mantelgesellschaft, die zunächst Kapital über einen Börsengang einsammelt, um dieses in einem zweiten Schritt in die Übernahme eines (vorher nicht fest bestimmten) Unternehmens zu investieren.

Kritische Töne vorneweg: Hoch-riskant. Sehr starke Kurs-Schwankungen möglich. Aus vielen SPACs "wird nichts".

Hedge Funds Love SPACs But You Should Watch Out

Google-Übersetzung im Spoiler:

Spoiler

Bloomberg
Hedgefonds lieben SPACs, aber Sie sollten aufpassen
Chris Bryant
Mi, 9. Dezember 2020, 1:00 Uhr CST· 7 min lesen

(Bloomberg Opinion) - Kostenlose Mittagessen halten im Finanzbereich nicht lange an, aber Hedgefonds haben eine vorübergehende Ausnahme von dieser Regel festgestellt: das Special Purpose Acquisition Company oder SPAC.

Laut Bloomberg-Daten haben nordamerikanische SPACs in diesem Jahr fast 70 Milliarden US-Dollar an Börsengängen aufgebracht, und ein großer Teil dieses Geldes stammt aus der Hedgefondsbranche. Einige Fonds halten Dutzende von SPACs und es war eine lukrative Wette.

QuickTake: Was ist ein SPAC?

Die zentrale Rolle von Hedgefonds im SPAC-Boom ist Gegenstand eines neuen Papiers von Michael Klausner von der Stanford Law School und Michael Ohlrogge von der New York University School of Law sowie dieses kürzlich erschienenen Beitrags in Forbes.

Tatsächlich stellen Hedge-Fonds Überbrückungskredite bereit, die es einer Vielzahl berühmter Namen aus Wirtschaft, Finanzen und Politik ermöglicht haben, in diesem Jahr ihre eigenen SPACs aufzulegen. Die Fonds sind jedoch häufig Arbitrageure, ohne die Absicht zu haben, Investoren zu bleiben, sobald ein SPAC ein Fusionsziel gefunden hat. Privatanleger und institutionelle Anleger, die SPACs nach Abschluss eines Geschäfts als langfristige Anlagen halten, haben dies nicht immer getan.

Es ist wichtig, dass diese anderen Anleger verstehen, dass der Lebenszyklus eines SPAC diese zwei unterschiedlichen Phasen aufweist und dass die Motive eines Hedgefonds für das Halten eines SPAC häufig nicht mit denen übereinstimmen, die später kaufen.

Ohlrogge und Klausner argumentieren, dass die Gewinne der Hedgefonds teilweise auf Kosten dieser anderen Aktionäre gehen. Dies ist umso mehr ein Grund für Privatanleger, sich mit der Funktionsweise von SPACs auseinanderzusetzen, und für die Finanzbranche, eine Überarbeitung der Struktur dieser komplizierten, kostspieligen Geldschalen in Betracht zu ziehen.

Welche Hedgefonds setzen also stark auf SPACs? Polar Asset Management Partners Inc., Davidson Kempner Capital Management und CNH Partners gehörten zu den Unternehmen mit dem größten Kapital, das zwischen 2010 und 2019 in SPACs investiert wurde. Dies ergab eine Analyse der von Ohlrogge mit mir geteilten Zulassungsanträge. In jüngerer Zeit haben Millennium Management, Magnetar Capital und Glazer Capital laut SPACresearch.com das Rudel angeführt.

In letzter Zeit ist das Eigentum an SPAC etwas diversifizierter geworden, da wohlhabende Family Offices und Staatsfonds Anteile übernehmen. Dennoch besitzen 10 Hedgefonds immer noch mehr als ein Viertel aller SPAC-Wertpapiere, und die 75 größten Investmentmanager halten fast 70%. (3) Was sich nicht geändert hat, ist die Motivation der Hedgefonds, diese Wetten abzuschließen: Sie betrachten SPACs als eine festverzinslicher Ersatz ohne im Wesentlichen ohne Abwärtsrisiko und mit erheblichem Aufwärtspotenzial. So funktioniert der Handel:

Die Hedgefonds machen den größten Teil ihres Gewinns, wenn die Aktien springen, wenn der Sponsor einen Deal ankündigt. Das ist in diesem Jahr trotz der Aufregung um Elektrofahrzeughersteller viel passiert.

Dieser „Pop“ erhöht auch den Wert der Optionsscheine, die Hedge-Fonds erhalten, wenn sie ihr Geld vor einem Deal für einen langen Zeitraum in einem SPAC binden. (6) Aus diesem Grund lohnt es sich, Sponsoren zu unterstützen, die wahrscheinlich eine gute Transaktion finden. Namhafte SPAC-Sponsoren wie Michael Klein und Chamath Palihapitiya konnten ihre anfänglichen Erfolge jedoch nicht immer wiederholen.

SPAC-Arbitrage war in den letzten zehn Jahren manchmal frustrierend, sagten mir Hedgefonds-Manager, aber die Flut von Fusionen in diesem Jahr und die schaumigen Bewertungen haben es sehr attraktiv gemacht. Laut SPACresearch.com lag die durchschnittliche jährliche Rendite dieses Handels zwischen 2015 und 2019 bei 8,4%. Ohlrogge und Klausner schätzen eine annualisierte Rendite von 11,6% für Hedgefonds, die sich in die 47 SPACs eingekauft haben, die zwischen Januar 2019 und Juni 2020 Fusionen vereinbart und dann beendet haben. Die Renditen sind seitdem wahrscheinlich noch besser geworden. In jedem Fall sind die Zahlen für eine Investition ohne Kapitalverlustrisiko von herausragender Bedeutung.

Bis zum Abschluss einer Fusion haben SPAC-Anleger immer das Recht, ihre Aktien zurückzugeben und das von ihnen investierte Geld zuzüglich Zinsen zurückzuerhalten. Sie können die Optionsscheine behalten, was auch immer sie entscheiden. Vorausgesetzt, sie kaufen den SPAC nicht für mehr als den Wert seines Bargeldes, verpassen nicht die Rückzahlungsfrist und werden nicht durch einen Margin Call aus dem Handel gedrängt, können Hedge-Fonds ziemlich sicher sein, kein Geld zu verlieren.

Sobald die SPAC-Aktionäre einer Fusion zustimmen, verlieren sie jedoch das Recht zur Rücknahme. Das fusionierte Unternehmen ist jetzt wie jede andere öffentlich gehandelte Aktie - der Wert kann theoretisch auf Null fallen. Die Arbitrage-Menge geht fast immer vor diesem Punkt zur Tür.

Dieser Ansturm von Hedge-Fonds-Verkäufen und -Rücknahmen zwingt die Sponsoren, erneut auf die Straße zu gehen, um den Deal an Vermögensverwalter zu vermarkten, die mehr von den langfristigen Aussichten des Zielunternehmens betroffen sind und die Aktien nach dem Zusammenschluss halten werden. (5) Wenn ein Deal nicht zustande kommt Es ist nicht aufregend genug, dass sich die Hedgefonds möglicherweise alle für eine Rückzahlung entscheiden, wodurch das Geld des SPAC aufgebraucht wird. Daher müssen Sponsoren an dieser Stelle häufig einen neuen Topf Geld von institutionellen Anlegern beschaffen.

Dies ist kein einfacher Übergang für SPAC-Sponsoren, und oft verlieren die Aktien etwas Fizz, wenn die Arbitrageure weiterziehen. Ohlrogge und Klausner errechneten, dass ihre Kohorte von SPACs 2019-2020 in den drei Monaten nach der Fusion eine negative mittlere Rendite von 14,5% verzeichnete. Zwölf Monate später schnitten die von ihnen untersuchten früheren SPACs in der Regel noch schlechter ab.

Hohe Rücknahmen, Verwässerung durch die freien Aktien, die SPAC-Sponsoren erhalten, und Verwässerung durch Optionsscheine (die Hedge-Fonds sind gegeben) könnten dieses Unwohlsein nach dem Zusammenschluss erklären, sagen Ohlrogge und Klausner.

Fairerweise sollte der größte Teil dieser Verwässerung für die Aktionäre zum Zeitpunkt der Fusion offensichtlich sein, solange sie ihre Hausaufgaben gemacht haben, und sie kann überwunden werden. Unternehmen der Automobiltechnologie wie Fisker Inc., Luminar Technologies Inc. und QuantumScape Corp. sind nach Abschluss der jüngsten SPAC-Fusionen stark gestiegen. Alle sind bei Privatanlegern beliebt, die die nächste Tesla Inc. finden möchten.

In der Zwischenzeit haben einige SPAC-Sponsoren begonnen, mit den Hedgefonds härter zu verhandeln, indem sie weniger verwässernde Optionsscheine angeboten haben. Wenn die Aktionäre des neuen SPAC von Bill Ackman, Pershing Square Tontine Holdings, beschließen, ihre Aktien zurückzugeben, sobald ein Fusionsziel gefunden wurde, verlieren sie einen Teil der Optionsscheine an Aktionäre, die loyal bleiben. Ackman ist stolz darauf, dass sein SPAC „sehr wenige Hedgefonds“ angezogen hat, was angesichts der Tatsache, dass er einen gegründet hat, ironisch ist.

Während dies für Sponsoren von Ackmans Kaliber funktionieren könnte, können es sich die meisten SPACs nicht leisten, eine zuverlässige Geldquelle abzuweisen. In der Tat sagen einige Arbitrageure, dass die jüngste Flut von SPAC-Emissionen ihnen geholfen hat, noch großzügigere Bedingungen auszuhandeln. (2)

Vielleicht muss die komplexe und umständliche Art und Weise, wie SPACs Geld sammeln, tiefer überdacht werden. Anstatt zu Beginn Geld von Hedge-Fonds zu sammeln, empfehlen Ohlrogge und Klausner, dass Sponsoren zuerst nach einem Ziel suchen, mit dem sie fusionieren können, und erst dann Geld von institutionellen Anlegern sammeln und einen traditionellen Börsengang oder eine direkte Notierung durchführen.

Dies würde es ersparen, Optionsscheine für Hedgefonds ausgeben zu müssen. Die Meister des Finanzuniversums müssten woanders nach ihrem kostenlosen Mittagessen suchen.

(1) Bei der Analyse von SPACresearch.com wurde der Wert der SPAC-Bestände mit dem auf SPAC-Treuhandkonten gehaltenen Bargeld verglichen. Es ist zwar kein genaues Maß für den proportionalen SPAC-Besitz, aber eine anständige Annäherung.

(2) Optionsscheine gewähren das Recht, die Aktie auf einem bestimmten Niveau zu kaufen, das im Fall von SPACs typischerweise 11,50 USD pro Aktie beträgt

(3) Dies können Hedgefonds sein, die keine Arbitrage-Strategie verfolgen oder sich dafür entscheiden, die Aktie weiter zu halten, weil ihnen der Deal gefällt.

(4) Entweder durch eine höhere Optionsscheindeckung oder durch die Sponsoren, die mehr Geld auf das Treuhandkonto einzahlen.

Diese Kolumne spiegelt nicht unbedingt die Meinung der Redaktion oder der Bloomberg LP und ihrer Eigentümer wider.

Chris Bryant ist ein Kolumnist der Bloomberg Opinion, der sich mit Industrieunternehmen befasst. Zuvor arbeitete er für die Financial Times.

Weitere Artikel dieser Art finden Sie unter bloomberg.com/opinion

Abonnieren Sie jetzt , um mit der vertrauenswürdigsten Wirtschaftsnachrichtenquelle auf dem Laufenden zu bleiben.

BloombergHedgefonds lieben SPACs, aber Sie sollten aufpassenChris BryantMi, 9. Dezember 2020, 1:00 Uhr CST· 7 min lesen(Bloomberg Opinion) - Kostenlose Mittagessen halten im Finanzbereich nicht lange an, aber Hedgefonds haben eine vorübergehende Ausnahme von dieser Regel festgestellt: das Special Purpose Acquisition Company oder SPAC.Laut Bloomberg-Daten haben nordamerikanische SPACs in diesem Jahr fast 70 Milliarden US-Dollar an Börsengängen aufgebracht, und ein großer Teil dieses Geldes stammt aus der Hedgefondsbranche. Einige Fonds halten Dutzende von SPACs und es war eine lukrative Wette.QuickTake: Was ist ein SPAC?Die zentrale Rolle von Hedgefonds im SPAC-Boom ist Gegenstand eines neuen Papiers von Michael Klausner von der Stanford Law School und Michael Ohlrogge von der New York University School of Law sowie dieses kürzlich erschienenen Beitrags in Forbes.Tatsächlich stellen Hedge-Fonds Überbrückungskredite bereit, die es einer Vielzahl berühmter Namen aus Wirtschaft, Finanzen und Politik ermöglicht haben, in diesem Jahr ihre eigenen SPACs aufzulegen. Die Fonds sind jedoch häufig Arbitrageure, ohne die Absicht zu haben, Investoren zu bleiben, sobald ein SPAC ein Fusionsziel gefunden hat. Privatanleger und institutionelle Anleger, die SPACs nach Abschluss eines Geschäfts als langfristige Anlagen halten, haben dies nicht immer getan.Es ist wichtig, dass diese anderen Anleger verstehen, dass der Lebenszyklus eines SPAC diese zwei unterschiedlichen Phasen aufweist und dass die Motive eines Hedgefonds für das Halten eines SPAC häufig nicht mit denen übereinstimmen, die später kaufen.Ohlrogge und Klausner argumentieren, dass die Gewinne der Hedgefonds teilweise auf Kosten dieser anderen Aktionäre gehen. Dies ist umso mehr ein Grund für Privatanleger, sich mit der Funktionsweise von SPACs auseinanderzusetzen, und für die Finanzbranche, eine Überarbeitung der Struktur dieser komplizierten, kostspieligen Geldschalen in Betracht zu ziehen.Welche Hedgefonds setzen also stark auf SPACs? Polar Asset Management Partners Inc., Davidson Kempner Capital Management und CNH Partners gehörten zu den Unternehmen mit dem größten Kapital, das zwischen 2010 und 2019 in SPACs investiert wurde. Dies ergab eine Analyse der von Ohlrogge mit mir geteilten Zulassungsanträge. In jüngerer Zeit haben Millennium Management, Magnetar Capital und Glazer Capital laut SPACresearch.com das Rudel angeführt.In letzter Zeit ist das Eigentum an SPAC etwas diversifizierter geworden, da wohlhabende Family Offices und Staatsfonds Anteile übernehmen. Dennoch besitzen 10 Hedgefonds immer noch mehr als ein Viertel aller SPAC-Wertpapiere, und die 75 größten Investmentmanager halten fast 70%. (3) Was sich nicht geändert hat, ist die Motivation der Hedgefonds, diese Wetten abzuschließen: Sie betrachten SPACs als eine festverzinslicher Ersatz ohne im Wesentlichen ohne Abwärtsrisiko und mit erheblichem Aufwärtspotenzial. So funktioniert der Handel:Die Hedgefonds machen den größten Teil ihres Gewinns, wenn die Aktien springen, wenn der Sponsor einen Deal ankündigt. Das ist in diesem Jahr trotz der Aufregung um Elektrofahrzeughersteller viel passiert.Dieser „Pop“ erhöht auch den Wert der Optionsscheine, die Hedge-Fonds erhalten, wenn sie ihr Geld vor einem Deal für einen langen Zeitraum in einem SPAC binden. (6) Aus diesem Grund lohnt es sich, Sponsoren zu unterstützen, die wahrscheinlich eine gute Transaktion finden. Namhafte SPAC-Sponsoren wie Michael Klein und Chamath Palihapitiya konnten ihre anfänglichen Erfolge jedoch nicht immer wiederholen.SPAC-Arbitrage war in den letzten zehn Jahren manchmal frustrierend, sagten mir Hedgefonds-Manager, aber die Flut von Fusionen in diesem Jahr und die schaumigen Bewertungen haben es sehr attraktiv gemacht. Laut SPACresearch.com lag die durchschnittliche jährliche Rendite dieses Handels zwischen 2015 und 2019 bei 8,4%. Ohlrogge und Klausner schätzen eine annualisierte Rendite von 11,6% für Hedgefonds, die sich in die 47 SPACs eingekauft haben, die zwischen Januar 2019 und Juni 2020 Fusionen vereinbart und dann beendet haben. Die Renditen sind seitdem wahrscheinlich noch besser geworden. In jedem Fall sind die Zahlen für eine Investition ohne Kapitalverlustrisiko von herausragender Bedeutung.Bis zum Abschluss einer Fusion haben SPAC-Anleger immer das Recht, ihre Aktien zurückzugeben und das von ihnen investierte Geld zuzüglich Zinsen zurückzuerhalten. Sie können die Optionsscheine behalten, was auch immer sie entscheiden. Vorausgesetzt, sie kaufen den SPAC nicht für mehr als den Wert seines Bargeldes, verpassen nicht die Rückzahlungsfrist und werden nicht durch einen Margin Call aus dem Handel gedrängt, können Hedge-Fonds ziemlich sicher sein, kein Geld zu verlieren.Sobald die SPAC-Aktionäre einer Fusion zustimmen, verlieren sie jedoch das Recht zur Rücknahme. Das fusionierte Unternehmen ist jetzt wie jede andere öffentlich gehandelte Aktie - der Wert kann theoretisch auf Null fallen. Die Arbitrage-Menge geht fast immer vor diesem Punkt zur Tür.Dieser Ansturm von Hedge-Fonds-Verkäufen und -Rücknahmen zwingt die Sponsoren, erneut auf die Straße zu gehen, um den Deal an Vermögensverwalter zu vermarkten, die mehr von den langfristigen Aussichten des Zielunternehmens betroffen sind und die Aktien nach dem Zusammenschluss halten werden. (5) Wenn ein Deal nicht zustande kommt Es ist nicht aufregend genug, dass sich die Hedgefonds möglicherweise alle für eine Rückzahlung entscheiden, wodurch das Geld des SPAC aufgebraucht wird. Daher müssen Sponsoren an dieser Stelle häufig einen neuen Topf Geld von institutionellen Anlegern beschaffen.Dies ist kein einfacher Übergang für SPAC-Sponsoren, und oft verlieren die Aktien etwas Fizz, wenn die Arbitrageure weiterziehen. Ohlrogge und Klausner errechneten, dass ihre Kohorte von SPACs 2019-2020 in den drei Monaten nach der Fusion eine negative mittlere Rendite von 14,5% verzeichnete. Zwölf Monate später schnitten die von ihnen untersuchten früheren SPACs in der Regel noch schlechter ab.Hohe Rücknahmen, Verwässerung durch die freien Aktien, die SPAC-Sponsoren erhalten, und Verwässerung durch Optionsscheine (die Hedge-Fonds sind gegeben) könnten dieses Unwohlsein nach dem Zusammenschluss erklären, sagen Ohlrogge und Klausner.Fairerweise sollte der größte Teil dieser Verwässerung für die Aktionäre zum Zeitpunkt der Fusion offensichtlich sein, solange sie ihre Hausaufgaben gemacht haben, und sie kann überwunden werden. Unternehmen der Automobiltechnologie wie Fisker Inc., Luminar Technologies Inc. und QuantumScape Corp. sind nach Abschluss der jüngsten SPAC-Fusionen stark gestiegen. Alle sind bei Privatanlegern beliebt, die die nächste Tesla Inc. finden möchten.In der Zwischenzeit haben einige SPAC-Sponsoren begonnen, mit den Hedgefonds härter zu verhandeln, indem sie weniger verwässernde Optionsscheine angeboten haben. Wenn die Aktionäre des neuen SPAC von Bill Ackman, Pershing Square Tontine Holdings, beschließen, ihre Aktien zurückzugeben, sobald ein Fusionsziel gefunden wurde, verlieren sie einen Teil der Optionsscheine an Aktionäre, die loyal bleiben. Ackman ist stolz darauf, dass sein SPAC „sehr wenige Hedgefonds“ angezogen hat, was angesichts der Tatsache, dass er einen gegründet hat, ironisch ist.Während dies für Sponsoren von Ackmans Kaliber funktionieren könnte, können es sich die meisten SPACs nicht leisten, eine zuverlässige Geldquelle abzuweisen. In der Tat sagen einige Arbitrageure, dass die jüngste Flut von SPAC-Emissionen ihnen geholfen hat, noch großzügigere Bedingungen auszuhandeln. (2)Vielleicht muss die komplexe und umständliche Art und Weise, wie SPACs Geld sammeln, tiefer überdacht werden. Anstatt zu Beginn Geld von Hedge-Fonds zu sammeln, empfehlen Ohlrogge und Klausner, dass Sponsoren zuerst nach einem Ziel suchen, mit dem sie fusionieren können, und erst dann Geld von institutionellen Anlegern sammeln und einen traditionellen Börsengang oder eine direkte Notierung durchführen.Dies würde es ersparen, Optionsscheine für Hedgefonds ausgeben zu müssen. Die Meister des Finanzuniversums müssten woanders nach ihrem kostenlosen Mittagessen suchen.(1) Bei der Analyse von SPACresearch.com wurde der Wert der SPAC-Bestände mit dem auf SPAC-Treuhandkonten gehaltenen Bargeld verglichen. Es ist zwar kein genaues Maß für den proportionalen SPAC-Besitz, aber eine anständige Annäherung.(2) Optionsscheine gewähren das Recht, die Aktie auf einem bestimmten Niveau zu kaufen, das im Fall von SPACs typischerweise 11,50 USD pro Aktie beträgt(3) Dies können Hedgefonds sein, die keine Arbitrage-Strategie verfolgen oder sich dafür entscheiden, die Aktie weiter zu halten, weil ihnen der Deal gefällt.(4) Entweder durch eine höhere Optionsscheindeckung oder durch die Sponsoren, die mehr Geld auf das Treuhandkonto einzahlen.Diese Kolumne spiegelt nicht unbedingt die Meinung der Redaktion oder der Bloomberg LP und ihrer Eigentümer wider.Chris Bryant ist ein Kolumnist der Bloomberg Opinion, der sich mit Industrieunternehmen befasst. Zuvor arbeitete er für die Financial Times.Weitere Artikel dieser Art finden Sie unter bloomberg.com/opinionAbonnieren Sie jetzt , um mit der vertrauenswürdigsten Wirtschaftsnachrichtenquelle auf dem Laufenden zu bleiben.© 2020 Bloomberg LP

edit: Gutes, kurzes Erklärungs-Video: SPAC AKTIEN ❗ Aktie ohne Risiken? SPACS erklärt + die besten SPAC Aktien!

ehemaliger Nutzer · ‎10.12.2020

Hier ein Artikel über einige SPACs:
Can the SPAC-tacular returns in the EV space ride on?

Google-Übersetzung im Spoiler

Spoiler

Kann das SPAC-Spektakel im EV-Weltraum weiterfahren?
21. November 2020, 10:46 Uhr ETForum Merger III Corporation (FIII) Von: Clark Schultz, SA Nachrichtenredakteur157 Kommentare

Das Tempo der EV-SPAC-Deals im Jahr 2020 war schwindelerregend, ohne dass trotz einiger Marktturbulenzen auf dem Weg echte Anzeichen eines Nachlassens erkennbar waren. Eine Zusammenfassung einiger der kürzlich abgeschlossenen oder in Arbeit befindlichen Deals finden Sie unten.
Electric Last Mile Solutions befindet sich in Gesprächen, um durch eine Fusion mit Forum Merger III Corp. (NASDAQ: FIII) an die Börse zu gehen. Das Unternehmen verfügt über eine 675.000 Quadratmeter große Produktionsanlage in Indiana mit einer Kapazität von 100.000 Fahrzeugen pro Jahr.
Der Lithium-Ionen-Batteriehersteller QuantumScape ist bereit, sich mit Kensington Capital (NYSE: KCAC) zusammenzuschließen. Die Aktien von KCAC sind in den letzten Wochen um mehr als 30% gestiegen.
Canoo (CNOO) sucht nach SPAC-Magie durch einen Unternehmenszusammenschluss mit Hennessy Capital (NASDAQ: HCAC). Canoo plant, seinen EV ab Abonnement nur im Abonnement anzubieten, wenn er 2021 in Produktion geht, und möchte eine gemeinsame Skateboard-Plattform für alle Modelle verwenden.
XL Fleet strebt eine Fusion mit der Pivotal Investment Corporation II (NYSE: PIC.U) mit einem voraussichtlichen impliziten Unternehmenswert von ~ 1 Mrd. USD an. XL Fleet gilt als führend bei Lösungen für die Elektrifizierung vernetzter Flotten für gewerbliche und kommunale Flotten.
Der EV-Batteriehersteller Romeo Systems befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen, um durch eine Fusion mit dem Blankoscheck-Unternehmen RMG Acquisition (NYSE: RMG) an die Börse zu gehen. BorgWarner (NYSE: BWA) besitzt ein Stück Romeo.
Das EV-Startup Arrival (ARVL) bestätigte den Abschluss eines endgültigen Unternehmenszusammenschlussvertrags mit CIIG Merger Corp. (NASDAQ: CIIC). Die CIIC-Aktien stiegen in der letzten Woche aufgrund der SPAC-Aufregung um mehr als 60%.
Die Fusionsgespräche des Elektrobatterieherstellers Microvast mit dem Blankoscheck-Unternehmen Tuscan Holdings Corp (NASDAQ: THCBU) sind Berichten zufolge auf ein fortgeschrittenes Niveau fortgeschritten.
Das EV-Ladeunternehmen ChargePoint nähert sich seiner umgekehrten Fusion mit Switchback Energy Acquisition (NYSE: SBE).
Das Lidar-Technologieunternehmen Luminar geht durch eine SPAC-Fusion mit Gores Metropoulos Inc (NASDAQ: GMHI) im Wert von 3,4 Mrd. USD an die Börse. Das Unternehmen hat gerade einen wichtigen Vertrag mit Mobileye (NASDAQ: INTC) abgeschlossen. Mobileye hofft, bis 2022 einen Robotaxi-Dienst in Betrieb zu haben und seinen autonomen Tech-Stack an andere Unternehmen zu verkaufen.
Das Lidar-Unternehmen Aeva wird durch eine umgekehrte Fusion mit SPAC InterPrivate Acquisition (IPV.U) zu einem Post-Deal-Wert von 2,1 Mrd. USD an die Börse gehen. Der Deal wird voraussichtlich Anfang 2021 abgeschlossen.
Das Elektrofahrzeug-Startup Faraday Future bestätigte kürzlich, dass es an einem Deal arbeitet, der bald an die Börse gehen soll, und zwar durch eine umgekehrte Fusion mit einer speziellen Kaufakquisitionsfirma.
Einige EV-SPAC-Deals, die bereits in den Büchern stehen, sind Nikola (NASDAQ: NKLA), Fisker (NYSE: FSR), Lordstown Motors (NASDAQ: RIDE), Hyliion Holdings (NYSE: HYLN) und Velodyne Lidar (NASDAQ: VLDR) ). Hier sind einige der Kursbewegungen seit dem 1. Juni in Bezug auf diese Namen.
Außerhalb der SPAC-Welt haben Lucid und Rivian (RIVN) Kapital auf dem privaten Markt aufgenommen, während die chinesischen Autohersteller Nio (NYSE: NIO), Li Auto (NASDAQ: LI) und XPeng Motors (NYSE: XPEV) traditionelle Börsengänge ausgelöst haben.
Um nicht im Shuffle verloren zu gehen, sitzt das EV-Mutterschiff auf einer Marktkapitalisierung von über 460 Mrd. USD. Was kommt als nächstes für Tesla (NASDAQ: TSLA)?

Kann das SPAC-Spektakel im EV-Weltraum weiterfahren?21. November 2020, 10:46 Uhr ETForum Merger III Corporation (FIII) Von: Clark Schultz, SA Nachrichtenredakteur157 KommentareDas Tempo der EV-SPAC-Deals im Jahr 2020 war schwindelerregend, ohne dass trotz einiger Marktturbulenzen auf dem Weg echte Anzeichen eines Nachlassens erkennbar waren. Eine Zusammenfassung einiger der kürzlich abgeschlossenen oder in Arbeit befindlichen Deals finden Sie unten.Electric Last Mile Solutions befindet sich in Gesprächen, um durch eine Fusion mit Forum Merger III Corp. (NASDAQ: FIII) an die Börse zu gehen. Das Unternehmen verfügt über eine 675.000 Quadratmeter große Produktionsanlage in Indiana mit einer Kapazität von 100.000 Fahrzeugen pro Jahr.Der Lithium-Ionen-Batteriehersteller QuantumScape ist bereit, sich mit Kensington Capital (NYSE: KCAC) zusammenzuschließen. Die Aktien von KCAC sind in den letzten Wochen um mehr als 30% gestiegen.Canoo (CNOO) sucht nach SPAC-Magie durch einen Unternehmenszusammenschluss mit Hennessy Capital (NASDAQ: HCAC). Canoo plant, seinen EV ab Abonnement nur im Abonnement anzubieten, wenn er 2021 in Produktion geht, und möchte eine gemeinsame Skateboard-Plattform für alle Modelle verwenden.XL Fleet strebt eine Fusion mit der Pivotal Investment Corporation II (NYSE: PIC.U) mit einem voraussichtlichen impliziten Unternehmenswert von ~ 1 Mrd. USD an. XL Fleet gilt als führend bei Lösungen für die Elektrifizierung vernetzter Flotten für gewerbliche und kommunale Flotten.Der EV-Batteriehersteller Romeo Systems befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen, um durch eine Fusion mit dem Blankoscheck-Unternehmen RMG Acquisition (NYSE: RMG) an die Börse zu gehen. BorgWarner (NYSE: BWA) besitzt ein Stück Romeo.Das EV-Startup Arrival (ARVL) bestätigte den Abschluss eines endgültigen Unternehmenszusammenschlussvertrags mit CIIG Merger Corp. (NASDAQ: CIIC). Die CIIC-Aktien stiegen in der letzten Woche aufgrund der SPAC-Aufregung um mehr als 60%.Die Fusionsgespräche des Elektrobatterieherstellers Microvast mit dem Blankoscheck-Unternehmen Tuscan Holdings Corp (NASDAQ: THCBU) sind Berichten zufolge auf ein fortgeschrittenes Niveau fortgeschritten.Das EV-Ladeunternehmen ChargePoint nähert sich seiner umgekehrten Fusion mit Switchback Energy Acquisition (NYSE: SBE).Das Lidar-Technologieunternehmen Luminar geht durch eine SPAC-Fusion mit Gores Metropoulos Inc (NASDAQ: GMHI) im Wert von 3,4 Mrd. USD an die Börse. Das Unternehmen hat gerade einen wichtigen Vertrag mit Mobileye (NASDAQ: INTC) abgeschlossen. Mobileye hofft, bis 2022 einen Robotaxi-Dienst in Betrieb zu haben und seinen autonomen Tech-Stack an andere Unternehmen zu verkaufen.Das Lidar-Unternehmen Aeva wird durch eine umgekehrte Fusion mit SPAC InterPrivate Acquisition (IPV.U) zu einem Post-Deal-Wert von 2,1 Mrd. USD an die Börse gehen. Der Deal wird voraussichtlich Anfang 2021 abgeschlossen.Das Elektrofahrzeug-Startup Faraday Future bestätigte kürzlich, dass es an einem Deal arbeitet, der bald an die Börse gehen soll, und zwar durch eine umgekehrte Fusion mit einer speziellen Kaufakquisitionsfirma.Einige EV-SPAC-Deals, die bereits in den Büchern stehen, sind Nikola (NASDAQ: NKLA), Fisker (NYSE: FSR), Lordstown Motors (NASDAQ: RIDE), Hyliion Holdings (NYSE: HYLN) und Velodyne Lidar (NASDAQ: VLDR) ). Hier sind einige der Kursbewegungen seit dem 1. Juni in Bezug auf diese Namen.Außerhalb der SPAC-Welt haben Lucid und Rivian (RIVN) Kapital auf dem privaten Markt aufgenommen, während die chinesischen Autohersteller Nio (NYSE: NIO), Li Auto (NASDAQ: LI) und XPeng Motors (NYSE: XPEV) traditionelle Börsengänge ausgelöst haben.Um nicht im Shuffle verloren zu gehen, sitzt das EV-Mutterschiff auf einer Marktkapitalisierung von über 460 Mrd. USD. Was kommt als nächstes für Tesla (NASDAQ: TSLA)?

Eine Hit-Liste (?) für 2021

My Top 3 Pre-Deal SPACs For 2021

Google-Übersetzung im Spoiler:

Spoiler

Meine Top 3 Pre-Deal SPACs für 2021
8. Dezember 2020 14:07 ET|
Beinhaltet: IPOF , IPOFU , PSTH , SNPR
Michael W Byrne
Michael W Byrne
Momentum, langfristiger Horizont, Makro, Wert
Zusammenfassung

2020 war ein Bannerjahr für Zweckgesellschaften.

Diese Anlageklasse sollte auch 2021 ein Schwerpunkt bleiben.

Ich skizziere meine 3 Lieblings-Pre-Deal-SPACs für 2021.

Pre-Deal-Ankündigung ist hier der Schlüssel, da hier der größte Teil des Aufwärts- und des geringsten Abwärtspotenzials liegt.

Meine drei Optionen sind Pershing Square Tontine Holdings, Social Capital VI und Tortoise Acquisition Corp II.

Während 2020 fast unbestreitbar ein ziemlich schlechtes Jahr für die gesamte Menschheit war und eines, von dem die meisten Menschen gerne weitermachen würden, war es ein großartiges Jahr für SPACs, ihre Sponsoren, viele der von ihnen erworbenen Unternehmen und viele ihrer Investoren. Diese einst verschlafene Ecke des Marktes war in diesem Jahr in aller Munde, da die ununterbrochene Kadenz neuer Angebote und Rekordfonds sowohl die Redner in den gängigen Finanzmedienkanälen verblüffte als auch begeisterte Horden neuer Investoren auf Twitter begeisterte Ich suche Alpha und darüber hinaus.

Angesichts des Ausmaßes des Trends scheint es keinen Grund zu geben, warum er 2021 nachlassen wird. Laut spacinsider.com haben 210 SPACs im Jahr 2020 über 70 Milliarden US-Dollar gesammelt - das sind mehr als viermal so viele SPACs, die an die Börse gehen, und mehr als fünfmal so viel Geld, das vor einem Jahr im Jahr 2019 gesammelt wurde. Ich habe bereits darüber gesprochen, warum ich denke dass dies ein Trend mit Durchhaltevermögen ist, der für Anleger ein Netto-Positiv sein könnte, und dass aufkommende Trends mich optimistischer in Bezug auf die Zukunftsaussichten dieser Anlageklasse im Allgemeinen machen. Erstens, während 2020 auch ein großes Jahr für Börsengänge war, scheinen immer mehr große, qualitativ hochwertige Unternehmen den traditionellen Börsengang zugunsten von Fusionen mit SPACs (sowie Unternehmen wie Slack ( WORK) zu meiden), Spotify ( SPOT ) und Palantir ( PLTR ), die über eine direkte Listung an die Börse gehen).

Zweitens scheint der jüngste Erfolg hochkarätiger SPAC-Fusionen wie DraftKings ( DKNG ), QuantumScape ( QS ) und Virgin Galactic ( SPCE ) sowie das damit verbundene Interesse der Anleger dazu zu führen, dass größere und bessere Sponsoren in das Unternehmen eintreten Raum. Wenn größere, finanziell besser ausgestattete und bekanntere Sponsoren hinzukommen, könnte dies einen positiven Zyklus schaffen und immer qualitativ hochwertigere Unternehmen davon überzeugen, über SPAC an die Börse zu gehen (was in der Vergangenheit möglicherweise nicht in Betracht gezogen wurde).

Einige Anleger sind möglicherweise der Meinung, dass der Markt zu voll mit SPACs ist und dass dies sicherlich ein Zeichen für Schaum auf dem Markt sein muss. Im All-In- Podcast wies Chamath Palihapitiya jedoch darauf hin, dass es im Jahr 2000 rund 8.000 börsennotierte US-Unternehmen gab, während wir derzeit nur etwa 4.000 börsennotierte Unternehmen haben. Es gibt also keine Lücke zwischen investierbaren Unternehmen, und Anleger sollten davon profitieren, dass mehr von ihnen öffentlich verfügbar werden. In dem oben genannten "All In" -Podcast beschrieb der Komplementär von Craft Ventures und Gründungs-COO von PayPal, David Sacks, die Vorteile eines Börsengangs über SPAC:

Der Reiz eines SPAC an einen Gründer… besteht darin, dass Gründer daran gewöhnt sind, private Runden zu drehen. Sie stimmen einem erhöhten Betrag, einer Bewertung und einer prozentualen Verwässerung zu, und Sie sind fertig. Es ist einfach. Wenn Sie an die Börse gehen und Geld sammeln müssen, ist das nicht so. Sie müssen dann mit einer Investmentbank zusammenarbeiten, sie hat ein Buch zusammengestellt, Sie machen eine Roadshow, Sie machen diese ganze Sache mit Hunden und Pony und Sie wissen nicht, wie viel Geld Sie am Ende davon bekommen werden Prozess oder wie die Bewertung aussehen wird… und obendrein… statistisch… werden die Investmentbanken Sie verarschen. Was ein SPAC tut, ist, dass es wie eine private Runde in der späten Phase bewertet. Sie stimmen einfach mit einem SPAC-Promoter über eine Bewertung und einen erhöhten Betrag überein. Darüber hinaus,Sie erhalten eine direkte Auflistung, die dazu passt, und plötzlich beginnen Sie, als Aktiengesellschaft zu handeln. Ein SPAC ist also wie eine Kombination aus einer direkten Auflistung und einer privaten Runde. Ich denke, das wird viele Gründer ansprechen, wenn sie dies immer mehr entdecken. "

Es gibt immer noch viele interessante private Unternehmen, die mit SPACs verbunden sind, sei es Bloomberg Media, Stripe ( STRIP ), Reddit oder sogar Coinbase ( COINB ). Nachdem dies gesagt wurde und ein neues (und hoffentlich für alle besseres) Jahr am Horizont steht, wollte ich eine Kurzanleitung zu meinen drei bevorzugten Pre-Deal-SPACs für 2021 zusammenstellen. Pre-Deal ist der Schlüssel, da dort die meisten von ihnen sind Der Vorteil ist und vor allem der geringste Nachteil. Während es für einige offensichtlich sein mag, ist es dennoch erwähnenswert, dass der Angebotspreis von 10 USD zuzüglich aufgelaufener Zinsen zumindest als Rückschlag für das Risiko dient, wenn ein Geschäft nicht zustande kommt und die Anleger schließlich ihr Geld zurückerhalten. Vor diesem Hintergrund sind hier meine drei bevorzugten Pre-Deal-SPACs für das kommende Jahr.
Pershing Square Tontine Holdings ( PSTH )

(Bildquelle: CNBC)

Der Großvater von allen, dies ist meine größte SPAC-Beteiligung in meinem Portfolio. Ich habe hier bereits über PSTH berichtet und meine Meinung hat sich nicht geändert. Seit der Veröffentlichung dieses Artikels ist der PSTH-Aktienkurs tatsächlich auf 26 US-Dollar gestiegen, was noch keine wesentlichen Neuigkeiten zur Folge hat. Dies lässt offensichtlich mehr Raum für Nachteile, aber ich denke, dass dieser einzigartige SPAC die Ausnahme von der Regel darstellt. Kein SPAC hat so viel Geld gesammelt wie Bill Ackman und nur wenige haben so viel Intrigen oder Medienaufmerksamkeit erregt.

Während viele SPACs in der Vergangenheit nach dem Ende des anfänglichen Hype keine guten Renditen für die Aktionäre erbracht haben, besteht Grund zu der Annahme, dass Ackmans SPAC einer der Ausreißer sein sollte, die den durchschnittlichen SPAC übertreffen. Wie mein Seeking Alpha-Kollege Chris DeMuth bemerkt hat :

Die gute Nachricht ist, dass einige erfolgreich sind und einige dieser Erfolge aus analysierbaren und dauerhaften Gründen. Die zehn besten deSPACed-Aktien ... haben einen durchschnittlichen Aktienkurs von 25,50 USD gegenüber 10 USD. Auf prozentualer Basis schnitten ihre Optionsscheine sogar noch besser ab. Sie haben bestimmte Eigenschaften gemeinsam. Sie sind größer als der durchschnittliche SPAC. Sie haben in der Regel erfahrene Sponsoren, die von einer Investmentbank, einer Private-Equity-Firma oder einem Hedgefonds unterstützt werden. Es ist unverhältnismäßig wahrscheinlich, dass sie mit einem der Top-Underwriter zusammengearbeitet haben. "

Pershing Square Tontine würde sicherlich zu dieser Rechnung passen und beispiellose 4 Milliarden US-Dollar in einem Raum einbringen, in dem eine Marktkapitalisierung von 350 bis 700 Millionen US-Dollar groß ist. Pershing Square Tontine ist nicht nur der größte SPAC des Jahres (und aller Zeiten), sondern hat auch mehr Geld gesammelt als viele der größten traditionellen Börsengänge im Jahr 2020.

Die übergroße Nachfrage nach diesen Aktien ist auch ein gutes Zeichen für die Inhaber - ursprünglich war geplant, 3 Milliarden US-Dollar aufzubringen, dies wurde jedoch aufgrund des hohen Interesses der Anleger auf 4 Milliarden US-Dollar erhöht. Diese eingeworbenen 4 Milliarden US-Dollar machen PSTH attraktiv, weil sie nicht nur zeigen, dass Ackman in der Lage war, Geld zu sammeln, sondern dem SPAC auch die Flexibilität geben, größere Akquisitionen zu suchen, als kleinere SPACs normalerweise anstreben könnten, wie z Die "reifen Einhörner", die Ackman erwähnt hat (zusätzlich kann Pershing Square weitere 3 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln hinzufügen).

Da Citigroup, UBS und Jefferies als gemeinsame Book-Running-Manager für dieses Angebot fungieren , würde dies das dritte Element der DeMuth- Kriterien für einen erfolgreichen SPAC erfüllen, das von Top-Underwritern und Investmentbanken unterstützt wird.

Leser und Investoren stellen zu Recht die Frage, ob die Interessen des SPAC-Managements mit ihren Interessen als Aktionäre übereinstimmen und ob die Sponsoren die Aktionäre an die erste Stelle setzen. Während in der Vergangenheit einige SPACs die Sponsoren auf Kosten der Stammaktionäre bevorzugt haben, scheint es einen wachsenden Trend zu einer besseren Ausrichtung im Raum zu geben. Nach Barrons :

Pershing und andere Sponsoren wollen anders sein. Die Fonds zahlten 65 Millionen US-Dollar für Optionsscheine, mit denen letztendlich etwa 6% der ausgegebenen Aktien erworben werden können, jedoch erst drei Jahre nach Abschluss der Fusion - und die mit einem Aufschlag von 20% auf den IPO-Preis ausgeübt werden können. "

Dies sollte dazu beitragen, die PSTH-Aktionäre vor dem Ausmaß der Verwässerung zu schützen , die beispielsweise den Aktionären von Nikola ( NKLA ) widerfahren ist. Ackman ist sich dieser historischen Konnotation klar bewusst und hat alles getan, um herauszufinden, warum PSTH anders sein wird. CNBC erklärte : "Das investorenfreundlichste SPAC der Welt" und betonte, dass er und seine Kohorten dies sein werden "Keine Entschädigung erhalten: Keine Verwaltungsgebühren, keine Anreizgebühren, keine" Werbung "(Fachsprache für Gründeraktien oder Optionsscheine, die nahezu kostenlos sind, die" Gebühr ", die sie für die Verwaltung des SPAC erheben) ... Wir kaufen keine billigen Aktien Es gibt buchstäblich keine Entschädigung für die Sponsoren. "

Der Name dieses SPAC ist eine Anspielung auf das jahrhundertealte 'tontine'-Anlageinstrument, das der Bankier Lorenzo de Tonti aus dem 17. Jahrhundert entwickelt hat , da die verbleibenden Aktionäre ihren Gesamtbetrag sehen werden, wenn Anleger Stammaktien von PSTH ausscheiden oder verkaufen Die Anzahl der Optionsscheine steigt, obwohl ich mir vorstellen würde, dass nur wenige Anleger frühzeitig verkaufen würden, wenn sie dies wüssten. Diese einzigartige Falte sollte auch langfristigen Aktionären zugute kommen und sie für ihre Loyalität belohnen, während sie gleichzeitig von einer Verwässerung abhält.

Während es schwierig ist zu spekulieren, was Ackman erwerben könnte, gab das Unternehmen im S1 an, dass es vier Bereiche gibt, in denen es nach einer Akquisition suchen könnte - "reife Einhörner" mit Bewertungen von über 1 Milliarde US-Dollar, Familienunternehmen, Private Equity Portfoliounternehmen und Unternehmen, die ansonsten einen Börsengang in Betracht gezogen hätten, die jedoch aufgrund der COVID-19-Pandemie auf Hindernisse stoßen. Nachdem sie in der Vergangenheit mit Investitionen in Wendy's ( WEN ) erfolgreich waren, Co-Sponsoring eines erfolgreichen SPAC, das mit Burger King ( QSR ) fusionierte, und in jüngerer Zeit mit Beteiligungen an Fast Casual / Consumer-Namen wie Chipotle Mexican Grill ( CMG ) und Starbucks ( SBUX) scheint der Verbraucherraum für Ackman logisch und fruchtbar zu sein. Während ich klarstellen möchte, dass dies reine Spekulation ist, ist PSTH stark mit Bloomberg Media verbunden. Auch dies basiert alles auf Spekulationen, aber ich habe auch Namen wie Coinbase, Stripe und Reddit gehört.

In einer Welt, in der die größten und am besten finanzierten SPACs mit den am meisten vernetzten und bekanntesten Sponsoren gedeihen, ist es sinnvoll, gemeinsam mit Ackman in den bislang größten SPAC zu investieren. Die aktionärsfreundlichen Bedingungen und die Ausrichtung auf die Aktionäre machen diesen SPAC ebenfalls attraktiv. PSTH scheint im Laufe des Jahres 2021 immer mehr Aufmerksamkeit von Investoren und Medien zu erregen, und ich glaube, es ist wahrscheinlich, dass Ackman im neuen Jahr eine "Splash" -Ankündigung machen wird.
Sozialkapital VI ( IPOF )

10 Lektionen aus dem VC Andere VCs lieben es zu hassen | von Herbert Lui | Der Start | Mittel

(Bildquelle: medium.com)

Wäre ein Artikel über SPACs im Jahr 2020 und darüber hinaus wirklich vollständig, ohne Chamath Palihapitiya zu erwähnen? Egal, ob Sie ein Fan oder ein Skeptiker sind, der Gründer von Social Capital hatte ein riesiges Jahr und verfügt über eine nahezu beispiellose Aufmerksamkeit und Berichterstattung der Medien für seine SPACs.

Die oben erwähnte Virgin Galactic ( SPCE ) ist einer der Deals, die die aktuelle Dynamikwelle in diesem Bereich und Social Capital II beschleunigt haben(NYSE:IPOB ), das eine Kombination mit Opendoor angekündigt hat, hat die Anleger bisher sehr gut belohnt.

Andererseits war ich von Social Capital III ( IPOC ) enttäuscht . Ich war begeistert von der Möglichkeit, IPOC mit einem in Asien ansässigen Technologieunternehmen zu kombinieren, und war daher wenig begeistert, als sie einen Vertrag mit dem Krankenversicherungsunternehmen Clover ankündigten, der sich weder auf Asien noch auf Technologie konzentriert, obwohl dies fairerweise der Fall ist Der Versuch, die byzantinische Krankenversicherungsbranche hier im US-amerikanischen IPOC mithilfe von Technologie zu „stören“, liegt kaum über dem Angebotspreis von 10 USD, sodass der Markt offensichtlich auch nicht übermäßig begeistert ist. Obwohl ich hier nicht besonders optimistisch bin, ist die Jury immer noch nicht da und vielleicht schreibe ich das IPOC zu früh ab. Die Registrierung für Medicare Advantage könnte unter der neuen Präsidialverwaltung erheblich zunehmen, und vielleicht gibt es dort einen Winkel.

In jedem Fall sind zwei von drei eine gute Erfolgsbilanz, und Chamath bringt als SPAC-Sponsor viel auf den Tisch. Ich habe oben den Aspekt Größe / Fundraising angesprochen und er ist ziemlich selbsterklärend. Wenn während der Fundraising-Phase keine große Nachfrage nach Aktien oder Zinsen besteht, wird es wahrscheinlich keine große Nachfrage oder kein großes Interesse von Investoren in der Öffentlichkeit geben Markt.

Im Marketing differenzieren sich die Social Capital SPACs wirklich. Ein unterschätzter Vorteil einer Investition in die SPACs für soziales Kapital ist die Plattform, die Chamath nutzt. Wie SpacInsider nach dem 30-tägigen Anstieg des IPOB um 30% nach der Ankündigung der Opendoor-Kombination feststellte, "können nicht viele SPAC-Teams ihre Kombination auf CNBC vorstellen, aber Chamath ist ein Marketingtier Überdenken Sie ihr Spielbuch jetzt, da er die Messlatte höher gelegt hat. "

Von den drei neuen Pre-Deal-SPACs, die Chamath anführt, wähle ich Social Capital VI als meine Wahl für 2021, da dieser beeindruckende 1 Milliarde US-Dollar gesammelt hat und kein totes Pferd schlagen soll, aber die SPAC-Größe zählt und dies gibt ihm eine viele Optionen in Bezug auf potenzielle Ziele. Es überrascht nicht, dass sich IPOF auch auf den Technologiebereich konzentrieren wird.
Tortoise Acquisition Corporation Klasse II ( SNPR )

Vince Cubbage | Ecofin

(Bildquelle: tortoisespac.com)

Während Ackmans SPAC eine Klasse für sich ist und Chamath eine Naturgewalt für sich ist, ist meine endgültige Auswahl die vielleicht etwas zurückhaltendere Tortoise Acquisition Corp II.

Bei der Suche nach einem SPAC mit einem Managementteam, das nicht nur über Erfahrung mit SPAC verfügt, sondern noch besser über erfolgreiche Erfahrungen in jüngster Zeit verfügt, kann man kaum einen finden, der besser zu dieser Rechnung passt als Tortoise Acquisition Corp. II. Im Film sind Fortsetzungen oft unnötige Versuche, vom Erfolg des ursprünglichen Blockbusters zu profitieren. Bei SPAC-Investitionen ist eine Fortsetzung eines erfolgreichen SPAC viel attraktiver. Das Tortoise Acquisition Team ist dieselbe Gruppe, die hinter der Akquisition von Hyliion ( HYLN ) steht. Während die Aktien des Hyliion nach dem Zusammenschluss von einem Höchststand von 58,66 USD, als ich zum ersten Mal über SNPR schrieb, auf einen aktuellen Kurs gesunken sind, der zwischen 18 und 19 USD lag, kündigten Investoren vor dem Deal an, in die ursprüngliche Tortoise-Akquisition investiert zu haben Corp. (SHLL ) haben trotz dieses Rückgangs immer noch eine Rendite von über 80% auf ihre ursprüngliche Investition erzielt , und vielleicht sogar mehr, wenn sie näher an den Höchstständen verkauft haben.

Wie sein Vorgänger, die ursprüngliche Tortoise Acquisition Corporation, wird die Tortoise Acquisition Corporation II von Vince Cubbage geführt. Cubbage und CFO Stephen Pang bilden ein erfahrenes Management-Team. Tortoise Capital Advisors selbst wurde 2002 gegründet und verwaltet ein Vermögen von fast 8 Milliarden US-Dollar. Tortoise mit Sitz in Leawood, Kansas, ist stolz auf die Tatsache, dass sie "über Know-how verfügen, das sich neben einer nachhaltigen Infrastruktur, einschließlich Wind-, Solar- und Batteriespeicheranlagen sowie sozialer Infrastruktur, über die gesamte Wertschöpfungskette der Energie erstreckt". Tortoise war vielleicht früher am bekanntesten für Energieinfrastrukturfonds wie den geschlossenen Fonds Tortoise Energy Infrastructure Corporation ( TYG ) und den Tortoise MLP Fund (NTG ), daher gefällt mir die Tatsache, dass sie schon lange im Energiesektor tätig sind und nicht nur Trendjäger sind, die von der Aufmerksamkeit, die erneuerbare Energien erhalten, profitieren möchten. Diese Expertise im Bereich der traditionellen Energie bedeutet, dass sie die Feinheiten der Funktionsweise dieser Branche kennen. Wenn Sie in die Energiewende investieren möchten, ist es von Vorteil, ein Management zu haben, das die Landschaft sowohl für traditionelle als auch für erneuerbare Energien versteht.

SNPR befasst sich mit zwei erfolgreichen aktuellen Themen, die die Aktionäre im Jahr 2020 belohnt haben, der erfolgreichen SPAC-Erfahrung und dem Engagement für den schnell wachsenden ESG-Investitionsraum. Aktien von Unternehmen aller Art, die ESG-Investoren ansprechen, haben sich im Jahr 2020 gut entwickelt, von Solar- über Wasserstoffbrennstoffzellen bis hin zu Yieldcos.

In der S1 erklärt Tortoise : "Wir beabsichtigen, unsere Suche nach einem Zielgeschäft im Bereich der umfassenden Energiewende oder Nachhaltigkeit auf Branchen zu konzentrieren, die innovative Lösungen zur Dekarbonisierung benötigen, um kritische Emissionsminderungsziele zu erreichen." Dies passt gut zum gegenwärtigen Anstieg der ESG-Investitionen, und Tortoise bezieht sich ausführlich auf den Geldbetrag, der in den kommenden Jahren in die Dekarbonisierung investiert wird, im zusammenfassenden Abschnitt des S1 unter Berufung auf eine Schätzung des Zwischenstaatlichen Gremiums für Klimawandel, die die globale Erwärmung mildert Für ein langsameres Tempo sind weltweite Investitionen von 1,6 Billionen bis 3,8 Billionen US-Dollar pro Jahr erforderlich. Ich habe ausführlicher über das Thema geschriebenKurz gesagt, dies ist ein guter Ort - die Zuflüsse in ESG-fokussierte Fonds haben sich von 2018 auf über 20 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 vervierfacht, und die Bank of America Merrill Lynch prognostiziert, dass die Zuflüsse in ESG-Strategien in den nächsten Jahrzehnten mit denen konkurrieren könnten Größe des S & P 500 heute. "

Unabhängig davon, ob man mit der Politik der ESG-Investition / Dekarbonisierung einverstanden ist oder nicht, hier geht die Dynamik voran, sodass Tortoise zur richtigen Zeit auf das richtige Gebiet abzielt. Tortoise erklärt, dass sie "der Ansicht sind, dass es äußerst attraktive Investitionsmöglichkeiten gibt, die über unser Netzwerk von Kontakten zugänglich sind, die in unseren Fokusbranchen bestehen und auch starke ESG-Profile aufweisen. Wir glauben, dass die Erfahrung und das kombinierte Fachwissen unseres Managementteams uns einzigartige Einblicke zur Bewertung bieten Ziele in zahlreichen Sektoren, darunter saubere und erneuerbare Energien und damit verbundene Infrastrukturen, elektrische und autonome Mobilität, Energieeffizienz- und Batteriespeicherlösungen, Umweltdienstleistungen, Wasserstoff, erneuerbare und Biokraftstoffe sowie Abfall zu Energie und Recycling. "

Mit einem Fokus auf Dekarbonisierung und Energiewende, der ESG-orientierte Investoren und Fonds in einem säkularen Wachstumsbereich ansprechen wird, und einem versierten Führungsteam, das von der ursprünglichen Tortoise Acquisition Corp. beeindruckt hat, glaube ich, dass Tortoise Acquisition Corp. II ist ein besonders interessanter SPAC, der sich über die überfüllte SPAC-Landschaft erheben und frühen Anlegern gute Renditen bieten kann. Darüber hinaus liegt der Aktienkurs bei einem Kurs von 10,66 USD nicht weit über dem Rücknahmepreis von 10 USD und bietet somit einen angemessenen Abwärtsschutz. Damit ist SNPR meine dritte und letzte Auswahl für meine Top-SPACs für 2021.

Offenlegung: Ich bin / wir sind lange PSTH, HYLN, SNPR, IPOB. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (außer von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden.

Zusätzliche Offenlegung: Die Investition in SPACs ist mit einem erheblichen Risiko verbunden. Dies ist eine rein akademische Übung für unseren internen Gebrauch und Sie sollten NICHT auf der Grundlage dieses Hinweises investieren. Die Anlage in Aktien ist mit Risiken verbunden. Potenzielle Anleger sollten diesen Artikel als Ausgangspunkt für ihre eigene Forschung und Due Diligence verwenden. Bevor Sie eine Investition tätigen, sollten Sie alle in diesem Artikel direkt oder indirekt genannten Namen sorgfältig prüfen. Ich bin kein registrierter Finanzberater oder Anlageprofi. Anleger sollten auch in Betracht ziehen, sich von einem Makler oder Finanzberater beraten zu lassen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen. Dieser Artikel dient nur allgemeinen Informationszwecken und sollte nicht als formelle Anlageempfehlung herangezogen werden.

Meine Top 3 Pre-Deal SPACs für 20218. Dezember 2020 14:07 ET|Beinhaltet: IPOF , IPOFU , PSTH , SNPRMichael W ByrneMichael W ByrneMomentum, langfristiger Horizont, Makro, WertZusammenfassung2020 war ein Bannerjahr für Zweckgesellschaften.Diese Anlageklasse sollte auch 2021 ein Schwerpunkt bleiben.Ich skizziere meine 3 Lieblings-Pre-Deal-SPACs für 2021.Pre-Deal-Ankündigung ist hier der Schlüssel, da hier der größte Teil des Aufwärts- und des geringsten Abwärtspotenzials liegt.Meine drei Optionen sind Pershing Square Tontine Holdings, Social Capital VI und Tortoise Acquisition Corp II.Während 2020 fast unbestreitbar ein ziemlich schlechtes Jahr für die gesamte Menschheit war und eines, von dem die meisten Menschen gerne weitermachen würden, war es ein großartiges Jahr für SPACs, ihre Sponsoren, viele der von ihnen erworbenen Unternehmen und viele ihrer Investoren. Diese einst verschlafene Ecke des Marktes war in diesem Jahr in aller Munde, da die ununterbrochene Kadenz neuer Angebote und Rekordfonds sowohl die Redner in den gängigen Finanzmedienkanälen verblüffte als auch begeisterte Horden neuer Investoren auf Twitter begeisterte Ich suche Alpha und darüber hinaus.Angesichts des Ausmaßes des Trends scheint es keinen Grund zu geben, warum er 2021 nachlassen wird. Laut spacinsider.com haben 210 SPACs im Jahr 2020 über 70 Milliarden US-Dollar gesammelt - das sind mehr als viermal so viele SPACs, die an die Börse gehen, und mehr als fünfmal so viel Geld, das vor einem Jahr im Jahr 2019 gesammelt wurde. Ich habe bereits darüber gesprochen, warum ich denke dass dies ein Trend mit Durchhaltevermögen ist, der für Anleger ein Netto-Positiv sein könnte, und dass aufkommende Trends mich optimistischer in Bezug auf die Zukunftsaussichten dieser Anlageklasse im Allgemeinen machen. Erstens, während 2020 auch ein großes Jahr für Börsengänge war, scheinen immer mehr große, qualitativ hochwertige Unternehmen den traditionellen Börsengang zugunsten von Fusionen mit SPACs (sowie Unternehmen wie Slack ( WORK) zu meiden), Spotify ( SPOT ) und Palantir ( PLTR ), die über eine direkte Listung an die Börse gehen).Zweitens scheint der jüngste Erfolg hochkarätiger SPAC-Fusionen wie DraftKings ( DKNG ), QuantumScape ( QS ) und Virgin Galactic ( SPCE ) sowie das damit verbundene Interesse der Anleger dazu zu führen, dass größere und bessere Sponsoren in das Unternehmen eintreten Raum. Wenn größere, finanziell besser ausgestattete und bekanntere Sponsoren hinzukommen, könnte dies einen positiven Zyklus schaffen und immer qualitativ hochwertigere Unternehmen davon überzeugen, über SPAC an die Börse zu gehen (was in der Vergangenheit möglicherweise nicht in Betracht gezogen wurde).Einige Anleger sind möglicherweise der Meinung, dass der Markt zu voll mit SPACs ist und dass dies sicherlich ein Zeichen für Schaum auf dem Markt sein muss. Im All-In- Podcast wies Chamath Palihapitiya jedoch darauf hin, dass es im Jahr 2000 rund 8.000 börsennotierte US-Unternehmen gab, während wir derzeit nur etwa 4.000 börsennotierte Unternehmen haben. Es gibt also keine Lücke zwischen investierbaren Unternehmen, und Anleger sollten davon profitieren, dass mehr von ihnen öffentlich verfügbar werden. In dem oben genannten "All In" -Podcast beschrieb der Komplementär von Craft Ventures und Gründungs-COO von PayPal, David Sacks, die Vorteile eines Börsengangs über SPAC:Der Reiz eines SPAC an einen Gründer… besteht darin, dass Gründer daran gewöhnt sind, private Runden zu drehen. Sie stimmen einem erhöhten Betrag, einer Bewertung und einer prozentualen Verwässerung zu, und Sie sind fertig. Es ist einfach. Wenn Sie an die Börse gehen und Geld sammeln müssen, ist das nicht so. Sie müssen dann mit einer Investmentbank zusammenarbeiten, sie hat ein Buch zusammengestellt, Sie machen eine Roadshow, Sie machen diese ganze Sache mit Hunden und Pony und Sie wissen nicht, wie viel Geld Sie am Ende davon bekommen werden Prozess oder wie die Bewertung aussehen wird… und obendrein… statistisch… werden die Investmentbanken Sie verarschen. Was ein SPAC tut, ist, dass es wie eine private Runde in der späten Phase bewertet. Sie stimmen einfach mit einem SPAC-Promoter über eine Bewertung und einen erhöhten Betrag überein. Darüber hinaus,Sie erhalten eine direkte Auflistung, die dazu passt, und plötzlich beginnen Sie, als Aktiengesellschaft zu handeln. Ein SPAC ist also wie eine Kombination aus einer direkten Auflistung und einer privaten Runde. Ich denke, das wird viele Gründer ansprechen, wenn sie dies immer mehr entdecken. "Es gibt immer noch viele interessante private Unternehmen, die mit SPACs verbunden sind, sei es Bloomberg Media, Stripe ( STRIP ), Reddit oder sogar Coinbase ( COINB ). Nachdem dies gesagt wurde und ein neues (und hoffentlich für alle besseres) Jahr am Horizont steht, wollte ich eine Kurzanleitung zu meinen drei bevorzugten Pre-Deal-SPACs für 2021 zusammenstellen. Pre-Deal ist der Schlüssel, da dort die meisten von ihnen sind Der Vorteil ist und vor allem der geringste Nachteil. Während es für einige offensichtlich sein mag, ist es dennoch erwähnenswert, dass der Angebotspreis von 10 USD zuzüglich aufgelaufener Zinsen zumindest als Rückschlag für das Risiko dient, wenn ein Geschäft nicht zustande kommt und die Anleger schließlich ihr Geld zurückerhalten. Vor diesem Hintergrund sind hier meine drei bevorzugten Pre-Deal-SPACs für das kommende Jahr.Pershing Square Tontine Holdings ( PSTH )(Bildquelle: CNBC)Der Großvater von allen, dies ist meine größte SPAC-Beteiligung in meinem Portfolio. Ich habe hier bereits über PSTH berichtet und meine Meinung hat sich nicht geändert. Seit der Veröffentlichung dieses Artikels ist der PSTH-Aktienkurs tatsächlich auf 26 US-Dollar gestiegen, was noch keine wesentlichen Neuigkeiten zur Folge hat. Dies lässt offensichtlich mehr Raum für Nachteile, aber ich denke, dass dieser einzigartige SPAC die Ausnahme von der Regel darstellt. Kein SPAC hat so viel Geld gesammelt wie Bill Ackman und nur wenige haben so viel Intrigen oder Medienaufmerksamkeit erregt.Während viele SPACs in der Vergangenheit nach dem Ende des anfänglichen Hype keine guten Renditen für die Aktionäre erbracht haben, besteht Grund zu der Annahme, dass Ackmans SPAC einer der Ausreißer sein sollte, die den durchschnittlichen SPAC übertreffen. Wie mein Seeking Alpha-Kollege Chris DeMuth bemerkt hat :Die gute Nachricht ist, dass einige erfolgreich sind und einige dieser Erfolge aus analysierbaren und dauerhaften Gründen. Die zehn besten deSPACed-Aktien ... haben einen durchschnittlichen Aktienkurs von 25,50 USD gegenüber 10 USD. Auf prozentualer Basis schnitten ihre Optionsscheine sogar noch besser ab. Sie haben bestimmte Eigenschaften gemeinsam. Sie sind größer als der durchschnittliche SPAC. Sie haben in der Regel erfahrene Sponsoren, die von einer Investmentbank, einer Private-Equity-Firma oder einem Hedgefonds unterstützt werden. Es ist unverhältnismäßig wahrscheinlich, dass sie mit einem der Top-Underwriter zusammengearbeitet haben. "Pershing Square Tontine würde sicherlich zu dieser Rechnung passen und beispiellose 4 Milliarden US-Dollar in einem Raum einbringen, in dem eine Marktkapitalisierung von 350 bis 700 Millionen US-Dollar groß ist. Pershing Square Tontine ist nicht nur der größte SPAC des Jahres (und aller Zeiten), sondern hat auch mehr Geld gesammelt als viele der größten traditionellen Börsengänge im Jahr 2020.Die übergroße Nachfrage nach diesen Aktien ist auch ein gutes Zeichen für die Inhaber - ursprünglich war geplant, 3 Milliarden US-Dollar aufzubringen, dies wurde jedoch aufgrund des hohen Interesses der Anleger auf 4 Milliarden US-Dollar erhöht. Diese eingeworbenen 4 Milliarden US-Dollar machen PSTH attraktiv, weil sie nicht nur zeigen, dass Ackman in der Lage war, Geld zu sammeln, sondern dem SPAC auch die Flexibilität geben, größere Akquisitionen zu suchen, als kleinere SPACs normalerweise anstreben könnten, wie z Die "reifen Einhörner", die Ackman erwähnt hat (zusätzlich kann Pershing Square weitere 3 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln hinzufügen).Da Citigroup, UBS und Jefferies als gemeinsame Book-Running-Manager für dieses Angebot fungieren , würde dies das dritte Element der DeMuth- Kriterien für einen erfolgreichen SPAC erfüllen, das von Top-Underwritern und Investmentbanken unterstützt wird.Leser und Investoren stellen zu Recht die Frage, ob die Interessen des SPAC-Managements mit ihren Interessen als Aktionäre übereinstimmen und ob die Sponsoren die Aktionäre an die erste Stelle setzen. Während in der Vergangenheit einige SPACs die Sponsoren auf Kosten der Stammaktionäre bevorzugt haben, scheint es einen wachsenden Trend zu einer besseren Ausrichtung im Raum zu geben. Nach Barrons :Pershing und andere Sponsoren wollen anders sein. Die Fonds zahlten 65 Millionen US-Dollar für Optionsscheine, mit denen letztendlich etwa 6% der ausgegebenen Aktien erworben werden können, jedoch erst drei Jahre nach Abschluss der Fusion - und die mit einem Aufschlag von 20% auf den IPO-Preis ausgeübt werden können. "Dies sollte dazu beitragen, die PSTH-Aktionäre vor dem Ausmaß der Verwässerung zu schützen , die beispielsweise den Aktionären von Nikola ( NKLA ) widerfahren ist. Ackman ist sich dieser historischen Konnotation klar bewusst und hat alles getan, um herauszufinden, warum PSTH anders sein wird. CNBC erklärte : "Das investorenfreundlichste SPAC der Welt" und betonte, dass er und seine Kohorten dies sein werden "Keine Entschädigung erhalten: Keine Verwaltungsgebühren, keine Anreizgebühren, keine" Werbung "(Fachsprache für Gründeraktien oder Optionsscheine, die nahezu kostenlos sind, die" Gebühr ", die sie für die Verwaltung des SPAC erheben) ... Wir kaufen keine billigen Aktien Es gibt buchstäblich keine Entschädigung für die Sponsoren. "Der Name dieses SPAC ist eine Anspielung auf das jahrhundertealte 'tontine'-Anlageinstrument, das der Bankier Lorenzo de Tonti aus dem 17. Jahrhundert entwickelt hat , da die verbleibenden Aktionäre ihren Gesamtbetrag sehen werden, wenn Anleger Stammaktien von PSTH ausscheiden oder verkaufen Die Anzahl der Optionsscheine steigt, obwohl ich mir vorstellen würde, dass nur wenige Anleger frühzeitig verkaufen würden, wenn sie dies wüssten. Diese einzigartige Falte sollte auch langfristigen Aktionären zugute kommen und sie für ihre Loyalität belohnen, während sie gleichzeitig von einer Verwässerung abhält.Während es schwierig ist zu spekulieren, was Ackman erwerben könnte, gab das Unternehmen im S1 an, dass es vier Bereiche gibt, in denen es nach einer Akquisition suchen könnte - "reife Einhörner" mit Bewertungen von über 1 Milliarde US-Dollar, Familienunternehmen, Private Equity Portfoliounternehmen und Unternehmen, die ansonsten einen Börsengang in Betracht gezogen hätten, die jedoch aufgrund der COVID-19-Pandemie auf Hindernisse stoßen. Nachdem sie in der Vergangenheit mit Investitionen in Wendy's ( WEN ) erfolgreich waren, Co-Sponsoring eines erfolgreichen SPAC, das mit Burger King ( QSR ) fusionierte, und in jüngerer Zeit mit Beteiligungen an Fast Casual / Consumer-Namen wie Chipotle Mexican Grill ( CMG ) und Starbucks ( SBUX) scheint der Verbraucherraum für Ackman logisch und fruchtbar zu sein. Während ich klarstellen möchte, dass dies reine Spekulation ist, ist PSTH stark mit Bloomberg Media verbunden. Auch dies basiert alles auf Spekulationen, aber ich habe auch Namen wie Coinbase, Stripe und Reddit gehört.In einer Welt, in der die größten und am besten finanzierten SPACs mit den am meisten vernetzten und bekanntesten Sponsoren gedeihen, ist es sinnvoll, gemeinsam mit Ackman in den bislang größten SPAC zu investieren. Die aktionärsfreundlichen Bedingungen und die Ausrichtung auf die Aktionäre machen diesen SPAC ebenfalls attraktiv. PSTH scheint im Laufe des Jahres 2021 immer mehr Aufmerksamkeit von Investoren und Medien zu erregen, und ich glaube, es ist wahrscheinlich, dass Ackman im neuen Jahr eine "Splash" -Ankündigung machen wird.Sozialkapital VI ( IPOF )10 Lektionen aus dem VC Andere VCs lieben es zu hassen | von Herbert Lui | Der Start | Mittel(Bildquelle: medium.com)Wäre ein Artikel über SPACs im Jahr 2020 und darüber hinaus wirklich vollständig, ohne Chamath Palihapitiya zu erwähnen? Egal, ob Sie ein Fan oder ein Skeptiker sind, der Gründer von Social Capital hatte ein riesiges Jahr und verfügt über eine nahezu beispiellose Aufmerksamkeit und Berichterstattung der Medien für seine SPACs.Die oben erwähnte Virgin Galactic ( SPCE ) ist einer der Deals, die die aktuelle Dynamikwelle in diesem Bereich und Social Capital II beschleunigt haben(NYSE:IPOB ), das eine Kombination mit Opendoor angekündigt hat, hat die Anleger bisher sehr gut belohnt.Andererseits war ich von Social Capital III ( IPOC ) enttäuscht . Ich war begeistert von der Möglichkeit, IPOC mit einem in Asien ansässigen Technologieunternehmen zu kombinieren, und war daher wenig begeistert, als sie einen Vertrag mit dem Krankenversicherungsunternehmen Clover ankündigten, der sich weder auf Asien noch auf Technologie konzentriert, obwohl dies fairerweise der Fall ist Der Versuch, die byzantinische Krankenversicherungsbranche hier im US-amerikanischen IPOC mithilfe von Technologie zu „stören“, liegt kaum über dem Angebotspreis von 10 USD, sodass der Markt offensichtlich auch nicht übermäßig begeistert ist. Obwohl ich hier nicht besonders optimistisch bin, ist die Jury immer noch nicht da und vielleicht schreibe ich das IPOC zu früh ab. Die Registrierung für Medicare Advantage könnte unter der neuen Präsidialverwaltung erheblich zunehmen, und vielleicht gibt es dort einen Winkel.In jedem Fall sind zwei von drei eine gute Erfolgsbilanz, und Chamath bringt als SPAC-Sponsor viel auf den Tisch. Ich habe oben den Aspekt Größe / Fundraising angesprochen und er ist ziemlich selbsterklärend. Wenn während der Fundraising-Phase keine große Nachfrage nach Aktien oder Zinsen besteht, wird es wahrscheinlich keine große Nachfrage oder kein großes Interesse von Investoren in der Öffentlichkeit geben Markt.Im Marketing differenzieren sich die Social Capital SPACs wirklich. Ein unterschätzter Vorteil einer Investition in die SPACs für soziales Kapital ist die Plattform, die Chamath nutzt. Wie SpacInsider nach dem 30-tägigen Anstieg des IPOB um 30% nach der Ankündigung der Opendoor-Kombination feststellte, "können nicht viele SPAC-Teams ihre Kombination auf CNBC vorstellen, aber Chamath ist ein Marketingtier Überdenken Sie ihr Spielbuch jetzt, da er die Messlatte höher gelegt hat. "Von den drei neuen Pre-Deal-SPACs, die Chamath anführt, wähle ich Social Capital VI als meine Wahl für 2021, da dieser beeindruckende 1 Milliarde US-Dollar gesammelt hat und kein totes Pferd schlagen soll, aber die SPAC-Größe zählt und dies gibt ihm eine viele Optionen in Bezug auf potenzielle Ziele. Es überrascht nicht, dass sich IPOF auch auf den Technologiebereich konzentrieren wird.Tortoise Acquisition Corporation Klasse II ( SNPR )Vince Cubbage | Ecofin(Bildquelle: tortoisespac.com)Während Ackmans SPAC eine Klasse für sich ist und Chamath eine Naturgewalt für sich ist, ist meine endgültige Auswahl die vielleicht etwas zurückhaltendere Tortoise Acquisition Corp II.Bei der Suche nach einem SPAC mit einem Managementteam, das nicht nur über Erfahrung mit SPAC verfügt, sondern noch besser über erfolgreiche Erfahrungen in jüngster Zeit verfügt, kann man kaum einen finden, der besser zu dieser Rechnung passt als Tortoise Acquisition Corp. II. Im Film sind Fortsetzungen oft unnötige Versuche, vom Erfolg des ursprünglichen Blockbusters zu profitieren. Bei SPAC-Investitionen ist eine Fortsetzung eines erfolgreichen SPAC viel attraktiver. Das Tortoise Acquisition Team ist dieselbe Gruppe, die hinter der Akquisition von Hyliion ( HYLN ) steht. Während die Aktien des Hyliion nach dem Zusammenschluss von einem Höchststand von 58,66 USD, als ich zum ersten Mal über SNPR schrieb, auf einen aktuellen Kurs gesunken sind, der zwischen 18 und 19 USD lag, kündigten Investoren vor dem Deal an, in die ursprüngliche Tortoise-Akquisition investiert zu haben Corp. (SHLL ) haben trotz dieses Rückgangs immer noch eine Rendite von über 80% auf ihre ursprüngliche Investition erzielt , und vielleicht sogar mehr, wenn sie näher an den Höchstständen verkauft haben.Wie sein Vorgänger, die ursprüngliche Tortoise Acquisition Corporation, wird die Tortoise Acquisition Corporation II von Vince Cubbage geführt. Cubbage und CFO Stephen Pang bilden ein erfahrenes Management-Team. Tortoise Capital Advisors selbst wurde 2002 gegründet und verwaltet ein Vermögen von fast 8 Milliarden US-Dollar. Tortoise mit Sitz in Leawood, Kansas, ist stolz auf die Tatsache, dass sie "über Know-how verfügen, das sich neben einer nachhaltigen Infrastruktur, einschließlich Wind-, Solar- und Batteriespeicheranlagen sowie sozialer Infrastruktur, über die gesamte Wertschöpfungskette der Energie erstreckt". Tortoise war vielleicht früher am bekanntesten für Energieinfrastrukturfonds wie den geschlossenen Fonds Tortoise Energy Infrastructure Corporation ( TYG ) und den Tortoise MLP Fund (NTG ), daher gefällt mir die Tatsache, dass sie schon lange im Energiesektor tätig sind und nicht nur Trendjäger sind, die von der Aufmerksamkeit, die erneuerbare Energien erhalten, profitieren möchten. Diese Expertise im Bereich der traditionellen Energie bedeutet, dass sie die Feinheiten der Funktionsweise dieser Branche kennen. Wenn Sie in die Energiewende investieren möchten, ist es von Vorteil, ein Management zu haben, das die Landschaft sowohl für traditionelle als auch für erneuerbare Energien versteht.SNPR befasst sich mit zwei erfolgreichen aktuellen Themen, die die Aktionäre im Jahr 2020 belohnt haben, der erfolgreichen SPAC-Erfahrung und dem Engagement für den schnell wachsenden ESG-Investitionsraum. Aktien von Unternehmen aller Art, die ESG-Investoren ansprechen, haben sich im Jahr 2020 gut entwickelt, von Solar- über Wasserstoffbrennstoffzellen bis hin zu Yieldcos.In der S1 erklärt Tortoise : "Wir beabsichtigen, unsere Suche nach einem Zielgeschäft im Bereich der umfassenden Energiewende oder Nachhaltigkeit auf Branchen zu konzentrieren, die innovative Lösungen zur Dekarbonisierung benötigen, um kritische Emissionsminderungsziele zu erreichen." Dies passt gut zum gegenwärtigen Anstieg der ESG-Investitionen, und Tortoise bezieht sich ausführlich auf den Geldbetrag, der in den kommenden Jahren in die Dekarbonisierung investiert wird, im zusammenfassenden Abschnitt des S1 unter Berufung auf eine Schätzung des Zwischenstaatlichen Gremiums für Klimawandel, die die globale Erwärmung mildert Für ein langsameres Tempo sind weltweite Investitionen von 1,6 Billionen bis 3,8 Billionen US-Dollar pro Jahr erforderlich. Ich habe ausführlicher über das Thema geschriebenKurz gesagt, dies ist ein guter Ort - die Zuflüsse in ESG-fokussierte Fonds haben sich von 2018 auf über 20 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 vervierfacht, und die Bank of America Merrill Lynch prognostiziert, dass die Zuflüsse in ESG-Strategien in den nächsten Jahrzehnten mit denen konkurrieren könnten Größe des S & P 500 heute. "Unabhängig davon, ob man mit der Politik der ESG-Investition / Dekarbonisierung einverstanden ist oder nicht, hier geht die Dynamik voran, sodass Tortoise zur richtigen Zeit auf das richtige Gebiet abzielt. Tortoise erklärt, dass sie "der Ansicht sind, dass es äußerst attraktive Investitionsmöglichkeiten gibt, die über unser Netzwerk von Kontakten zugänglich sind, die in unseren Fokusbranchen bestehen und auch starke ESG-Profile aufweisen. Wir glauben, dass die Erfahrung und das kombinierte Fachwissen unseres Managementteams uns einzigartige Einblicke zur Bewertung bieten Ziele in zahlreichen Sektoren, darunter saubere und erneuerbare Energien und damit verbundene Infrastrukturen, elektrische und autonome Mobilität, Energieeffizienz- und Batteriespeicherlösungen, Umweltdienstleistungen, Wasserstoff, erneuerbare und Biokraftstoffe sowie Abfall zu Energie und Recycling. "Mit einem Fokus auf Dekarbonisierung und Energiewende, der ESG-orientierte Investoren und Fonds in einem säkularen Wachstumsbereich ansprechen wird, und einem versierten Führungsteam, das von der ursprünglichen Tortoise Acquisition Corp. beeindruckt hat, glaube ich, dass Tortoise Acquisition Corp. II ist ein besonders interessanter SPAC, der sich über die überfüllte SPAC-Landschaft erheben und frühen Anlegern gute Renditen bieten kann. Darüber hinaus liegt der Aktienkurs bei einem Kurs von 10,66 USD nicht weit über dem Rücknahmepreis von 10 USD und bietet somit einen angemessenen Abwärtsschutz. Damit ist SNPR meine dritte und letzte Auswahl für meine Top-SPACs für 2021.Offenlegung: Ich bin / wir sind lange PSTH, HYLN, SNPR, IPOB. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (außer von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden.Zusätzliche Offenlegung: Die Investition in SPACs ist mit einem erheblichen Risiko verbunden. Dies ist eine rein akademische Übung für unseren internen Gebrauch und Sie sollten NICHT auf der Grundlage dieses Hinweises investieren. Die Anlage in Aktien ist mit Risiken verbunden. Potenzielle Anleger sollten diesen Artikel als Ausgangspunkt für ihre eigene Forschung und Due Diligence verwenden. Bevor Sie eine Investition tätigen, sollten Sie alle in diesem Artikel direkt oder indirekt genannten Namen sorgfältig prüfen. Ich bin kein registrierter Finanzberater oder Anlageprofi. Anleger sollten auch in Betracht ziehen, sich von einem Makler oder Finanzberater beraten zu lassen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen. Dieser Artikel dient nur allgemeinen Informationszwecken und sollte nicht als formelle Anlageempfehlung herangezogen werden.

ehemaliger Nutzer · ‎10.12.2020

Der Editor wollte die langen Texte nicht auf einmal nehmen. (Teil 3)

SPACs Kursverlauf.jpg

Oben der Kurs-Verlauf einiger "Elektro-Fahrzeuge"-Aktien, ~~nachdem sie vom SPAC zum eigentlichen Wert umgewandelt worden sind~~ edit: ... vom SPAC zur endgültigen Gesellschaft (Quelle: der "Can the SPAC-tacular returns in the EV space ride on?"-Artikel)

Werde diesen Beitrag später noch editieren (habe versucht, die Kursverläufe einiger SPACs hin zum eigentlichen Wert aufzuzeigen)

edit1: Ein YouTube-Kanal, der sich nur mit SPACs befasst. (deutsch-sprachig)

edit2: Wieviel Hype oft dabei ist, sieht man z.B. an der Umwandlung von
DIAMONDPEAK HOLDINGS in Lordstown Motors
Lordstown Motors Merger.jpg

ehemaliger Nutzer · ‎10.12.2020

Jetzt aber zur Praxis!
Aktuell habe ich HL Acquisitions im Depot mit + 54 % (Kauf am 18.11.2020).
Könnte sein, dass die Aktie momentan vom Handel ausgesetzt ist, denn die Umwandlung zu Fusion Fuel ist gerade im Gange.
Fusion Fuel will (zunächst in Portugal) Grünen Wasserstoff herstellen.

In Beobachtung habe ich CIIG MERGER CORP
Infos im Spoiler - teilweise mit Google übersetzt

Spoiler

https://investorplace.com/stock-quotes/ciic-stock-quote/

Zusammenschluß ist beschlossen.
Vollzug wahrscheinlich Q1 2020?

Die CIIC-Aktie ist vor ihrer Fusion mit der Ankunft überbewertet
CIIC-Aktien sind mit dem Barwert nur 20,66 USD wert oder 26% über ihrem eigenen impliziten Wert
Von Mark R. Hake , CFA 25. November 2020, 14.53 Uhr EST
__________________________________________

Arrival, das Akquisitionsziel von CIIG Merger, ist in den USA möglicherweise kein bekannter Name. In seinem Heimatmarkt in Großbritannien hat sich das Unternehmen jedoch einen Namen gemacht. Der EV-Hersteller ist bereits eines der wertvollsten Startups in Großbritannien und wurde von mehreren bekannten Finanz- und Industrieunternehmen unterstützt.

Im Gegensatz zu den meisten EV-Unternehmen, die über SPACs an die Börse gehen, verfolgt Arrival nicht den Pkw-Markt. Stattdessen sieht es Chancen in elektrischen Bussen und Lieferwagen. Und mit einem Auftragsbestand von über 1,2 Milliarden US-Dollar scheint dieser Emporkömmling von Anfang an „ihn zu zerschlagen“.

Basierend auf Unternehmensprognosen könnte das Unternehmen bis 2024 einen Umsatz von 14,1 Mrd. USD und ein EBITDA von 3,2 Mrd. USD (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) erzielen. Dies allein könnte der Grund sein, warum Anleger CIIC-Aktien um 144% geboten haben, seit die Nachricht von dem Deal bekannt wurde.

_________________________________________

Projektionen sind jedoch nicht unvermeidlich. Nach dem aktuellen Zeitplan wird es Jahre dauern, bis wir die ersten Anzeichen für Erfolg sehen. Bis dahin könnte sich viel ändern. Angesichts zahlreicher Startups und etablierter Unternehmen, die vom Megatrend EV profitieren möchten, ist der Weg dieses Unternehmens zu einem Jahresumsatz von 14 Milliarden US-Dollar alles andere als ein Knaller.

Vor diesem Hintergrund ist es möglicherweise nicht ratsam, die CIIC-Aktie heute zu verfolgen, da die Aktien vor der gerade angekündigten Fusion mit Arrival in die Höhe schnellen. Sicher, bis zum Abschluss des Geschäfts (voraussichtlich im ersten Quartal 2021) könnten die Aktien weiter steigen.

Eine Korrektur dieser Aktie und fast aller anderen EV SPAC-Aktien scheint jedoch sehr wahrscheinlich. Der langfristige Bullenfall bleibt für viele von ihnen stark. In naher Zukunft könnten sich jedoch Bewertungsbedenken auswirken. In Verbindung mit Spekulanten, die ihre schnellen Gewinne auszahlen, ist für die meisten Namen in diesem Sektor leicht ein großer Rückzug zu erkennen.

https://investorplace.com/stock-quotes/ciic-stock-quote/Zusammenschluß ist beschlossen.Vollzug wahrscheinlich Q1 2020?Die CIIC-Aktie ist vor ihrer Fusion mit der Ankunft überbewertetCIIC-Aktien sind mit dem Barwert nur 20,66 USD wert oder 26% über ihrem eigenen impliziten WertVon Mark R. Hake , CFA 25. November 2020, 14.53 Uhr EST__________________________________________Arrival, das Akquisitionsziel von CIIG Merger, ist in den USA möglicherweise kein bekannter Name. In seinem Heimatmarkt in Großbritannien hat sich das Unternehmen jedoch einen Namen gemacht. Der EV-Hersteller ist bereits eines der wertvollsten Startups in Großbritannien und wurde von mehreren bekannten Finanz- und Industrieunternehmen unterstützt.Im Gegensatz zu den meisten EV-Unternehmen, die über SPACs an die Börse gehen, verfolgt Arrival nicht den Pkw-Markt. Stattdessen sieht es Chancen in elektrischen Bussen und Lieferwagen. Und mit einem Auftragsbestand von über 1,2 Milliarden US-Dollar scheint dieser Emporkömmling von Anfang an „ihn zu zerschlagen“.Basierend auf Unternehmensprognosen könnte das Unternehmen bis 2024 einen Umsatz von 14,1 Mrd. USD und ein EBITDA von 3,2 Mrd. USD (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) erzielen. Dies allein könnte der Grund sein, warum Anleger CIIC-Aktien um 144% geboten haben, seit die Nachricht von dem Deal bekannt wurde._________________________________________Projektionen sind jedoch nicht unvermeidlich. Nach dem aktuellen Zeitplan wird es Jahre dauern, bis wir die ersten Anzeichen für Erfolg sehen. Bis dahin könnte sich viel ändern. Angesichts zahlreicher Startups und etablierter Unternehmen, die vom Megatrend EV profitieren möchten, ist der Weg dieses Unternehmens zu einem Jahresumsatz von 14 Milliarden US-Dollar alles andere als ein Knaller.Vor diesem Hintergrund ist es möglicherweise nicht ratsam, die CIIC-Aktie heute zu verfolgen, da die Aktien vor der gerade angekündigten Fusion mit Arrival in die Höhe schnellen. Sicher, bis zum Abschluss des Geschäfts (voraussichtlich im ersten Quartal 2021) könnten die Aktien weiter steigen.Eine Korrektur dieser Aktie und fast aller anderen EV SPAC-Aktien scheint jedoch sehr wahrscheinlich. Der langfristige Bullenfall bleibt für viele von ihnen stark. In naher Zukunft könnten sich jedoch Bewertungsbedenken auswirken. In Verbindung mit Spekulanten, die ihre schnellen Gewinne auszahlen, ist für die meisten Namen in diesem Sektor leicht ein großer Rückzug zu erkennen.

ehemaliger Nutzer · ‎11.12.2020

Der Börsen-Punk (ab Minute 06:30) bespricht HENNESSY CAP.ACQ.
Daraus soll CANOO werden - ein Hersteller von e-Autos.

ehemaliger Nutzer · ‎16.12.2020

Habe eben Fusion Fuel Green nachgekauft.
Die machen Grünen Wasserstoff, vorerst in Portugal.
Aktie steht erst am Anfang. Der Wert ist noch so gut wie unbekannt.
War ein Merger. Diese werden ja mit 10 USD gestartet.
Montag war der erste Handelstag gewesen. Vor dem ersten Handelstag war der Höchststand so ungefähr 27 USD gewesen. Jetzt scheint sich ein Boden bei so ungefähr 16, 17 USD zu bilden.

Die Homepage des Unternehmens.

edit: Wenn, dann sollte man den Wert nur in den USA kaufen.
Wird, glaube ich, auch in Frankfurt gehandelt. Aber nur theoretisch. Das Volumen in Frankfurt ist gleich Null.

Rolf Otto · ‎23.12.2020

@ehemaliger Nutzer schrieb:
Habe eben Fusion Fuel Green nachgekauft.
Die machen Grünen Wasserstoff, vorerst in Portugal.
Aktie steht erst am Anfang. Der Wert ist noch so gut wie unbekannt.
War ein Merger. Diese werden ja mit 10 USD gestartet.
Montag war der erste Handelstag gewesen. Vor dem ersten Handelstag war der Höchststand so ungefähr 27 USD gewesen. Jetzt scheint sich ein Boden bei so ungefähr 16, 17 USD zu bilden.

Die Homepage des Unternehmens.

edit: Wenn, dann sollte man den Wert nur in den USA kaufen.
Wird, glaube ich, auch in Frankfurt gehandelt. Aber nur theoretisch. Das Volumen in Frankfurt ist gleich Null.

sind heute schön im Plus, allerdings nun ein EX SPAC

Rolf Otto · ‎23.12.2020

Bin aktuell wie folgt investiert:

Innoviz SPAC Merger

Mantelfirma: Collective Growth (NASDAQ : CGRO)

Bereich: LiDAR sensors for self-driving cars

haben aktuell bereits Geschäfte mit BMW laufen, allerdings auch viele chinesische Investoren, weiß nicht, inwieweit dies mögliche Geschäfte in der USA (negativ) beeinflußen könnte ..

Kurs: https://finance.yahoo.com/quote/CGRO/?p=CGRO

Rolf Otto · ‎23.12.2020

Des Weiteren:

Lion Electric SPAC Merger

Mantelfirma: Northern Genesis Acquisition (NYSE : NGA)

Bereich: E Busse und Lkw

bauen bereits Fahrzeuge und sind stark in E Schulbussen vertreten, ja die bekannten Gelben ...

https://finance.yahoo.com/quote/NGA/?p=NGA

PS: ich halte die Infos bewusst klein, damit sich jeder selber vorher darüber informiert und dann ggfs. einsteigt, es ist euer Geld und eure Entscheidung.

Die nächsten Tage mehr, habe einige weitere SPACs auf meiner Watchlist ...

ehemaliger Nutzer · ‎23.12.2020

Schau ich mir mal an, danke!
Beobachte zur Zeit CIIG MERGER CORP. Im Q1 2021 wird daraus Arrival (e-Lieferwagen, glaube ich...) Ist eines der besten Start-Ups in GB der letzten Zeit. Allerdings ziemlich teuer. Meine, gelesen zu haben, der "reale" Wert wäre nur 20 Euro...