Liebe Community,
heute bitte ich um Eure Hilfe. Vielleicht hat jemand eine Idee für mich. Es geht um die Berechnung der Advance-Decline-Linie (ADL).
Diese bekannte Linie gibt das Verhältnis der Aktien, die seit dem Vortag gestiegen sind, zu den Aktien, die seit gestern gefallen sind, an. Normalerweise subtrahiert man die Anzahl der Aktien mit Kursrückgang von denen mit Kursanstieg. Ein ADL-Wert von Null besagt also, daß gleich viele Aktien gestiegen und gefallen sind. Wenn die ADL-Linie bei minus 100 liegt, dann bedeutet das, daß beispielsweise 7.500 Aktien Kursrückgänge haben und 7.400 Aktien Kursanstiege, jeweils seit dem Vortag.
Diese ADL-Verläufe sieht man oft in der Fachpresse; sie geben Auskunft über die innere Verfassung des Marktes. Wenn beispielsweise der Dow Jones oder der S&P 500 steigt, die ADL-Kurve für die Börse in New York aber fällt, dann ist der Kursanstieg ungesund, weil er nur noch von wenigen Aktien getragen wird.
Schon seit 2009 versuche ich, eine ADL selbst zu berechnen. Da meine Uralt-Systeme leider keine Kurven mit negativen Zahlen verarbeiten können, arbeite ich nicht mit der Differenz, sondern mit dem Quotienten. Also Anzahl Aktien mit Kursanstieg geteilt durch Anzahl Aktien mit Kursrückgang. Das Ergebnis liegt zwischen 0 % (alle Aktien sind gefallen) und 100 % (alle Aktien sind gestiegen). Ein Wert von 50 % bedeutet, daß gleich viele Aktien gefallen und gestiegen sind. Wenn meine ADL-Linie bei 20 % liegt, dann sind von den grob 2.000 internationalen Aktien, die ich zu diesem Zweck beobachte, 400 gestiegen und 1.600 gefallen.
Soweit, so gut. Rechentechnisch gar nicht schwierig. Leider sieht die Kurve, die dabei rauskommt, ziemlich besch...eiden aus, nämlich so:
Die obige Grafik zeigt den Verlauf meiner selbst berechneten ADL-Kurve von August 2016 bis August 2018 (rot = ADL-Kurve fällt, grün = ADL-Kurve steigt). Wie man sieht, sieht man leider gar nichts. Es ist überhaupt kein Trend zu erkennen, sondern die Kurve schwankt wild zwischen 20 und 80 Prozent hin und her. Ein Griff ins Klo.
Ich habe dann mal probiert, die Kurve beispielsweise über fünf Handelstage zu glätten. Leider bringt das keine wesentliche Verbesserung. Die Kurve zeigt erst dann einen vernünftigen Trendverlauf, wenn man über z.B. 100 Handelstage glättet.
In meinen Systemen sieht das dann so aus:
Hier sieht man jetzt einen guten Trend von August 2016 bis August 2018 (rot = ADL-Kurve fällt, grün = ADL-Kurve steigt). Allerdings bin ich der Meinung, daß eine Glättung über einen so langen Zeitraum (100 Tage) die Kurve aussagelos macht. Außerdem ist es irgendwie witzlos, daß die Kurve in zwei Jahren nur zwischen 44 und 50 Prozent schwankt - ein sehr enger Bereich.
Ich habe also Zweifel, daß meine Kurve, die ich auf diese Weise ermittelt habe, irgendetwas Vernünftiges aussagt.
Daher ist meine Frage an die Community: Weiß jemand, wie man professionell die ADL-Kurve berechnet? Was mache ich falsch? Habt Ihr Vorschläge für mich, wie ich das noch verbessern kann?
Erster Preis: neuartige Sterne-Auswertung! Der- oder diejenige, die mir einen sachdienlichen Tip gibt, wie man eine solche Kurve wirklich professionell berechnet und welchen Denkfehler ich bisher mache, bekommt exklusiv (und vor allen anderen) eine Aktien-Auswertung nach einer neuartigen Methode, die ich in der Community bisher noch nicht veröffentlicht habe. Diese Ranglisten, mit denen ich bisher nur intern arbeite, haben mich auf einige sehr interessante Aktien aufmerksam gemacht, die in den letzten Jahrzehnten hohe Renditen pro Jahr und dabei nur seltene, geringe Verlustphasen hatten.
Dankbar für jede sachdienliche Anregung,
herzliche Grüße aus einem hochsommerlichen München
nmh
NOW we're talking! Dank der Erklärung von Jörg Scherer (vide supra) kann ich jetzt auch eine vernünftige A/D-Linie berechnen. In meinen Fall basiert sie auf einigen tausend Aktien, die ich beobachte, und bei der Rückrechnung habe ich als Startwert am 1.01.2018 den Wert von 10.000 Punkten gewählt. So sieht dann die Grafik für die letzten beiden Jahre aus (bitte anklicken für eine größere Version):
Damit wäre die Aufgabe für mich erledigt. Nochmal danke an alle, die mir hier geholfen haben. Mal sehen, inwieweit man in Zukunft spannende Weisheiten aus diesem neuen Indikator ableiten kann.
Schöne Grüße aus einem kalten München
an alle, die das hier lesen müssen
nmh
