@cestmoi schrieb:eieieiei...
nicht Phototan deinstalliert?
Wie war das? Wir sind immer noch am Anfang - ich sehe nicht mal den Gipfel
Hallo @cestmoi,
ich durchlebe nun schon die x-te Krise seit dem Jahr 2000. Du darfst versichert sein, dass ich rechtzeitig mit Stop Loss großflächig aus Aktien ausgestiegen bin und mein Cashbestand zwischen 50 und 80 % liegt. Ich halte eine (1) Allianz-Aktie für ein kostenloses Curry bei der (irgendwann anstehenden) Hauptversammlung.
Den jetzigen Einstieg bewältige ich komplett aus Gewinnen mit Puts. Im Übrigen reinvestiere ich nur einen kleinen Teil der Gewinne. 
Dennoch bin ich überzeugt, dass der normale Anleger beiseite treten und abwarten sollte. Ich möchte euch keine Ratschläge geben, die euch Geld kosten werden.
Ergänzung für @Zilch: Microsoft wird Skype for Business zugunsten von Teams einstellen. Skype ist zum 31.07.2021 abgekündigt (zum Nachlesen).
Herzlichst,
"Es gibt keine Gerechtigkeit, es gibt nur mich!"
Gevatter Tod
In diesem Thread wird die letzten Tage ja rege diskutiert, meiner Ansicht nach leider zu viel über die täglichen News und Börsenreaktionen. Was mir dabei zu kurz kommt, ist der Blick von oben auf das große Ganze.
Was wir aktuell an den Märkten sehen sind enorme Ausverkäufe, die sich nicht nur auf den Aktienmarkt beschränken. Vor allem Rohstoffe, selbst Gold, erwischt es hart. Grund ist nicht die Angst vor den gesundheitlichen Folgen des Coronavirus. So makaber es klingt, aber einige Tausend Tote mehr weltweit sind dem Markt relativ egal, solange die Wirtschaft dadurch im Kern nicht beeinträchtigt wird. Genau diese Beeinträchtigungen gibt es nun aber, und zwar in einem Umfang, mit dem vor einigen Wochen wohl noch niemand gerechnet hatte. Auf die anfängliche Ignoranz des Marktes gegenüber den sich bereits abzeichnenden Folgen des wirtschaftlichen Herunterfahrens in China kam nun eine um so schärfere Anpassung, als sich die weltweiten Folgen erst so langsam anfingen zu manifestieren.
Mittlerweile dürfte klar sein, dass diese Krise nicht nur eine Rezession am Ende eines Wirtschaftszyklus auslösen wird. Auch wenn jetzt jede Menge Vergleiche zu früheren Krisen gezogen werden, meiner Ansicht nach haben wir es mit einer historisch wahrscheinlich einmaligen Situation zu tun, in der die Wirtschaft nicht nur abkühlt oder einbricht, sondern in den wirtschaftlich wichtigsten Teilen der Welt quasi über Nacht bis auf einen Überlebensmodus heruntergefahren wird. Zur Unzeit trifft auf diesen Schock eine Fehde zwischen der OPEC und Russland um den Ölpreis. Das Resultat ist wie oben beschrieben ein extremer deflationärer Schock, der mit hoher Wahrscheinlichkeit in eine Wirtschaftskrise münden wird.
An manchen Stellen wird noch immer für vermeintlich günstige Aktien geworben, mit der Argumentation von niedrigen KGVs oder hohen Dividendenrenditen. Ich halte das für eine fatale Fehleinschätzung der aktuellen Lage. Es ist heute weder sicher, ob Unternehmen in vier Wochen den Betrieb wieder aufnehmen können, noch in welchem Umfang sie das tun werden, weder ob die Vorproduktionen oder Lieferketten wieder aktiv sind, noch wie viele Mitarbeiter aus gesundheitlichen Gründen ausfallen werden. Es ist noch nich einmal klar, welche dieser Unternehmen in vier Wochen trotz Liquiditätmaßnahmen von Regierungen und Notenbanken überhaupt noch existieren werden. Schon gar nicht sind die Folgen auf längere Sicht absehbar. Der Markt befindet sich momentan also im völligen Blindflug. Mir ist keine historische Krise bekannt, die mit dieser Lage vergleichbar wäre.
In so einem Umfeld ist eine sinnvolle Preisfindung an dem Märkten nicht nur wie zu normalen Zeiten schwierig, sie ist meines Erachtens überhaupt nicht möglich. Man sieht das aktuell besonders an den zyklischen Unternehmen, wie diese brutal auf ihren Buchwert heruntergeprügelt werden, teilweise sogar mit hohen Abschlägen darauf, weil eine Bewertung anhand der Gewinne in so einer Situation einfach keinen Sinn mehr ergibt. (Davon abgesehen fragt man sich bei manchen Werten, ob der Markt gerade überhaupt Bewertungen vornimmt oder schlicht alles blind abverkauft, was noch irgendwie einen Wert hat.)
Hinzu kommt die extreme Verschuldung vieler Unternehmen, die zur Bedienung von Krediten auf einen regelmäßigen Cashflow angewiesen sind. Dieser ist nun zum Teil komplett weggebrochen. Bei einigen Unternehmen zeigt sich das direkt, bei anderen wird es sich erst in Monaten so richtig zeigen. Ich wage zu bezweifeln, dass die bisher in Aussicht gestellten Finanzhilfen ausreichen werden, um alle in Liquiditätsnot geratenden Unternehmen am Leben zu erhalten, sollte diese Pandemie sich womöglich über den Sommer hinaus erstrecken. Mögliche Ansteckungsgefahren auf die Banken sind da noch gar nicht mit einbezogen, geschweige denn Zahlungsausfälle von ganzen Staaten.
Das einzig mögliche in so einem Umfeld ist meiner Meinung nach, sich dem Markt komplett fernzuhalten und der Dinge zu harren, die da kommen mögen. Erst wenn klar ist, wie hoch der Schaden sein wird, und man zumindest wieder eine zeitliche Dimension für eine Bewertung hat, wird die Zeit gekommen sein, die heilen Stücke Porzellan aus dem riesigen Scherbenhaufen zu sammeln. Als Trader fühlt man sich in der aktuellen Situation wahrscheinlich wie ein Kind im Süßigkeitenladen. Da meine Tradingfähigkeiten leider sehr begrenzt sind, werde ich das Börsengeschehen vorerst also nur aus der Ferne beobachten.
Wichtig aus meiner Sicht ist auch, ganz genau China im Auge zu behalten. Dort werden die extremen Abschottungsmaßnahmen nun allmählich zurückgefahren. Sollte sich die Lage dadurch wieder verschärfen und gar eine zweite Infektionswelle losbrechen, dürfte das auch enorme Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben. Damit wäre nämlich klar, dass die Krise sich global über Jahre hinziehen könnte, wenigstens so lange, bis ein Impfstoff für die breite Bevölkerung zur Verfügung steht.
Mein Rat an alle: Lasst Euch bitte nicht durch vermeintlich günstige Bewertungen in die Irre führen und schaut ganz genau, welche Unternehmen Ihr Euch jetzt ins Depot legt! Manche Unternehmen sind auch in der größten Krise unentbehrlich, zum Beispiel die Produzenten vom Verbrauchsgütern oder die Versorger. Auch die Gesundheitsbranche wird sich bei nachlassender Panik vermutlich schnell erholen. Andere dagegen wird es nach der Krise vielleicht gar nicht mehr geben.
Jede Krise ist auch immer eine Chance, fragile Strukturen im System zu überarbeiten. Ich bin überzeugt, nachdem das Chaos vorüber ist, werden sowohl in den weltweiten Gesundheitssystemen als auch in der Wirtschaft Strukturen entstehen, die wesentlich robuster sind, als die vor der Krise. Vielleicht schaffen es die Nationen ja nach all der Zwietracht in den letzten Jahren sogar, nun beim Kampf gegen einen gemeinsamen Feind näher zusammenzurücken und am Ende geeinter aus der Krise hervorzugehen.
Also bleibt gesund, besinnt Euch auf das, was jetzt wirklich wichtig ist im Leben, und lasst Euch nicht durch Panik oder Frustration zu unüberlegten Handlungen hinreißen!
Viele Grüße
Weinlese
