Wieder zum Marktgeschehen.
Prognosen zum Markt sind immer schwierig und meist stimmen sie nicht.
Die Nachlese zur Vergangenheit ist einfacher. Hier ein Ausschnitt aus dem Heibel Ticker zur letzen Woche.
Auffallend die 3,5% Dax Performance.
2. So tickt die Börse: US-Inflationsrückgang befeuert Aktienmärkte
Die Inflation geht in den USA stärker zurück, als es erwartet wurde. Am Mittwoch wurde die US-Inflationsrate (Verbraucherpreisindex) veröffentlicht. Der Wert lag mit 3,0% unter dem erwarteten Wert von 3,1%. Nach 4,0% im Vormonat ist die Inflation inzwischen wieder in Schlagweite der Zielgröße von 2,0% angelangt.
Anleger reagierten euphorisch: Die US-Aktienmärkte kletterten auf Jahreshochs. Die Erwartung an die US-Notenbank drehte: Zwar wird für die nächste Fed-Sitzung noch ein Zinsschritt von +0,25% auf 5,25%-5,5% erwartet, danach ist aber Schluss mit den Zinserhöhungen. So sehen es zumindest die Volkswirte. Einige (20%) erwarten bis Ende des Jahres sogar schon wieder eine erste Zinssenkung.
Die Rendite der 10 Jahre laufenden US-Staatspapiere fiel von 4,07% auf inzwischen 3,76%. Die rückläufige Inflation hat also auch eine Auswirkung auf die langfristigen Zinsen.
Niedrigere Zinsen sind gut für die Wirtschaft. Entsprechend zog auch Dr. Copper, wie man den Kupferpreis aufgrund seiner engen Bindung an die Konjunkturentwicklung auch bezeichnet, deutlich an (+5%).
Der Ölpreis kann durch den zahnlosen Tiger (OPEC+, siehe Heibel-Ticker Ausgabe vor einer Woche) nicht mehr bewegt werden. Nur die Nachfrageseite ist derzeit maßgeblich für den Ölpreis. Die aufgehellte Konjunkturerwartung zieht entsprechend den Ölpreis mit nach oben, das Wochenplus beträgt 6,6%.
Auffällig ist, dass an den Aktienmärkten die Verlierer der vergangenen Monate die Rallye anführten. Microsoft (+0,4%), Apple (-0,7%) und Eli Lilly (-6,2%) hinkten hinterher. Wochengewinner waren neben den alten Bekannten wie Nvidia (+9,2%), Amazon (+4,6%) und Adobe (+7,5%) nun auch Industrieaktien wie Caterpillar (+6,4%) oder Ölaktien wie Conoco Phillips (+10,2%) und Devon Energy (+7,5%).
In Europa sind wir noch nicht so weit wie in den USA, bei uns lag die Inflationsrate im Mai noch bei 6,1%, für Juni werden die Daten am kommenden Mittwoch veröffentlich. Erwartet wird eine Inflationsrate von noch immer 5,5%. Das Ziel der 2% ist bei uns also noch in weiter Ferne. Entsprechend wird die EZB wohl weitere Zinsschritte benötigen, um auf den Stand der USA zu gelangen. Das ist auch wenig überraschend, immerhin haben wir hier in Europa auch mit einigen Monaten Verspätung angefangen, den Zins zu erhöhen.
Wenn die Zinsen in Europa noch länger steigen als in den USA, dann hat dies eine stabilisierende Wirkung auf den Euro. Der Euro wird vergleichsweise fester sein als der US-Dollar, weil hier die Verzinsung von festverzinsten Papieren noch weiter ansteigen wird, während in den USA vielleicht sogar schon mit rückläufigen Zinsen zu rechnen ist. Entsprechend strömt Kapital nach Europa, um von dem vergleichsweise festen Euro zu profitieren. Der Wechselkurs sprang diese Woche um 2,9% auf 1,12 USD/EUR.
In Deutschland profitierten von dieser Entwicklung weniger die Industrieaktien als vielmehr die Finanztitel wie die Commerzbank und FlatexDeGiro mit jeweils +10%. Aber der Konjunkturoptimismus strahlte auch auf den Einzelhandel, dort legte Zalando um 16% zu, Economy sogar um 19%, Puma und Hugo Boss um je 9%.
Gut liefen auch die deutschen IT-Aktien, die von der US-Euphorie für diesen Sektor profitierten. So legte PVA TePla und Elmos um je 13% zu, Siltronic um 11% und Teamviewer und Nagarro um je 10%.
Unterm Strich konnte der DAX diese Woche um 3,3% zulegen, während der S&P nur um 2,2% anstieg. Den Grund für die bessere Performance in Deutschland würde ich in der Schieflage der institutionellen Anleger sehen, die noch vor einer Woche eine deutliche Korrektur erwarteten und sich entsprechend positionierten. Ich hatte in der Sentimentanalyse darauf hingewiesen, dass wir eine explosive Stimmungslage haben. Ein Ausbruch in die eine oder andere Richtung würde heftig ausfallen, schrieb ich vor einer Woche. Nun ist genau das passiert.
Doch haben wir damit eine neue Richtung für die Sommermonate gefunden? Dieser Frage gehe ich in Kapitel 4 nach.
Wochenperformance der wichtigsten Indizes
INDIZES | 14.7., 15:17 Uhr | Woche Δ | Σ '23 Δ |
DAX | 16.141 | 3,5% | 15,9% |
S&P 500 | 4.510 | 2,2% | 17,5% |
Nikkei | 32.391 | 0,0% | 24,1% |
Shanghai A | 3.394 | 1,3% | 4,8% |
Euro/US-Dollar | 1,12 | 2,9% | 4,8% |
Euro/Yen | 155,63 | -0,4% | 10,9% |
10-Jahres-US-Anleihe | 3,78% | -0,31 | -0,10 |
Umlaufrendite Dt | 2,54% | -0,06 | 0,08 |
Feinunze Gold | $1.958 | 2,1% | 7,4% |
Fass Brent Öl | $81,27 | 6,5% | -2,8% |
Kupfer | $8.641 | 4,1% | 2,5% |
Baltic Dry Shipping | $1.103 | 11,1% | -27,2% |
Bitcoin | $31.229 | 3,3% | 88,3% |
Heibel Ende
Und wie geht es nächste Woche weiter? Welche Aktien steigen, welche fallen?
Ich weiß es nicht. Es bleibt wie immer spannend.
Wahrscheinlich werde ich den ein oder anderen Trade machen.
Ich wünsche allen eine gute Börsewoche.
Vielleicht berichtet der ein oder andere mal über seine Trades und oder über seine Watchlist.
