Am Wochenende hat Warren B. seinen seinen Jahresbericht veröffentlicht.
Nach meiner Analyse ist dieser wie üblich aufgebaut: zuerst das Eingeständnis eines Fehlers (Precision Castparts zu teuer eingekauft), ein paar Anekdoten aus der Vergangenheit und eine Bestätigung, daß alles ganz wunderbar ist.
Nur zwei Dinge sind mir aufgefallen:
Warren sagt ganz deutlich, daß die Aktionäre kein Recht haben, über Dividenden zu entscheiden; das macht er und sein "Aufsichtsrat": None of these groups, however, have a vote in determining such matters as dividends, strategic direction,CEO selection, or acquisitions and divestitures. Responsibilities like those fall solely on Berkshire’s directors.
Zum anderen erfindet Warren das Konzept des exponentiellen Aktienrückkaufs:
Angenommen, ein Anleger, nennen wir ihn nmk, besaß letztes Jahr 1% der Apple-Aktien direkt und ein weiteres Prozent von Apple indirekt über seine Beteiligung an Berkshire. Durch den Aktienrückkauf von Apple ist seine direkte Beteiligung auf ca 1,02 % gestiegen. Nun hat Berkshire im letzten Jahr auch eigene Aktien zurückgekauft (für mehr als 20 Mrd). Dadurch ist nmk's Anteil an Berkshire gestiegen und damit auch sein Anteil an den von Berkshire gehaltenen Apple-Aktien.
Am Ende des Jahres wurden aus den 1% (direkt) + 1% (indirekt) = 2% an Apple somit 1,02 % (direkt) + 1,04 % (indirekt) = 2,06% an Apple.
Wem ist sonst noch etwas ungewöhnliches aufgefallen?
