Hallo @TripleH, hallo Community,
vielen Dank erst einmal für das Öffnen dieses interessanten Themas. Mit einer ersten Position bin ich schon in Vonovia bereits investiert und werde langfristig wohl eher aufstocken, denn zu früh verkaufen.
Deshalb aus meiner rein subjektiven Sichtweise und nicht als Anlageberatung gedacht ein paar Gedanken zur aktuellen Lage und der näheren Zukunft:
1.) Die attraktive Grundstruktur des Unternehmens
Als eines der größten Wohnungsunternehmen in Deutschland ist Vonovia ein großer Marktteilnehmer, der auch von den entsprechenden Größenvorteilen und einer Möglichkeit des guten Managements des Bestandes profitieren kann. Insbesondere muss Vonovia anders als die von manchem Wohnungsbesitzer(!)-Verband als Kleinvermieter herabschätzend bezeichneten Menschen, die in eine einzelne Wohnung investieren, die Leistungen von Unternehmern nicht zum absoluten Höchstpreis kaufen. Vieles kann Vonovia dank eines großen Mitarbeiterstammes selber machen, dazu gibt es einen hoch professionellen Einkauf.
Und der Klick auf die Stellenanzeigen zeigt: Das Unternehmen könnte auch zu einem großen Player bei der Energieversorgung werden. Dachflächen im Bestand sollte es genug geben.
Für das Unternehmen sprechen einige weitere Megatrends, die sich positiv auf die Investment Möglichkeiten auswirken könnten:
2.) Die Art der Immobilien: Wohnen schlägt Einzelhandel um Längen
Das Hauptkerngeschäftsfeld des Unternehmens ist das Vermieten von Wohnungen, weshalb sich Veränderungen in diesem Bereich erheblich auf den Cash-Flow auswirken könnten. Hier wurden insbesondere von der Politik und den Medien in den letzten Jahren Ängste geschürt. Die deutsche Bevölkerung würde verarmen und könnte sich nicht einmal mehr das Wohnen leisten. Ein militärischer Konflikt wurde von der Regierung dazu genutzt, Gas zum langjährigen Höchstpreis einzukaufen. Aus diesem Blick zurück in die letzten 6 bis 12 Monate lässt sich der Kursdämpfer der Vonovia Aktie durchaus teilweise erklären.
Aber hier sind die Zahlen besser als das Narrativ. Ein Blick auf die öffentlich einsehbare Investorenpräsentation zeigt wie viele Prozent der Bruttomieten tatsächlich realisiert werden und ob es hier ein Inkasso-Problem geben könnte. Nein, das gibt es nicht:
Im unteren Bereich zeigt das Unternehme zudem den Wachstumspfad der Mieten in letzter Zeit auf. Beeindruckend.
3.) Analysten bewerten das Unternehmen fast ausnahmslos häher als jetzt
Bevor Ihr die nächsten Absätze lest bitte kurz einmal die Dividenden Rendite und das KGV betrachten. Ich warte so lange.
In der Kundenansicht im comdirect Informer findet Ihr die aktuellen Einschätzungen der Analysten, die alle Vonovia höher sehen als derzeit und eher zzu kaufen raten.
Alle hier genannten Analysten sehen die Aktie höher als jetzt. Sogar von demjenigen Finanzdienstleister dessen Kundenfinanzinstrumente schon länger nicht mehr in Mein Depot kommen werden.
4.) Aktiendividende - Form einer Kapitalerhöhung
In Deinem Eröffnungsbeitrag dieses Themas stelltest Du ja die Frage, ob eine Kapitalerhöhung anstehen könnte und ob diese Sinn machen würde. In der attraktiv gestalteten Investorenpräsentation ist zumindest schon einmal die Idee zu finden: Anstatt einer Bardividende zu erhalten wird dort durchgespielt was passiert wenn etwa 50 % der Aktionäre die Dividende in Form von neuen Aktien erhalten möchten und wie sich dies auswirkt.
Bis es die Einladung zur Hauptversammlung wirklich gibt ist das für mich erst einmal ein Gedankengang und Planspiel. Dessen Realisierung sicher auch vom Marktumfeld abhängen könnte.
5.) Ein paar weitere Argumente
Von Siemens bis zu Huawei sprechen viele Unternehme von einem Trend zum weiteren Ziehen in die Stadt mit einem attraktiven Umfeld bis hin zu dem neuen Trend der Smart City. Aus diesem Grund bin ich davon überzeugt, dass die hohe Nachfrage nach Wohnungen (in der linken Hälfte des politischen Spektrums auch als sog. Wohnungsnot" geframed) weiterhin anhalten wird. Der Zuzug in die Regionen der wesentlichen Tätigkeit von Vonovia wird weiterhin anhalten.
So sehe ich einen weiterhin stabilen, langsamen Wachstumpsfad für das Unternehmen. Anders al sbei einem Investment in eine Einzelimmobilie trägt der Anleger wesentlich weniger Risiken und auch fast keinen Transaktionskosten.
Zudem fehlt jegliche Bedrohung durch einen forcierten Wandel der Auffassungen und Verhaltensweisen der Bevölkerung wie er derzeit die Handels Immobilien bedroht. Die Wertschätzung eines der beiden Partner einer Familie als "Feel Good Manager" ist auf dem Tiefpunkt, diese Funktionen übernehmen jetzt teilweise innovative Unternehmen. Weitere Belastungen des Einzelhandels scheinen vorprogrammiert.
Ich hoffe das ist schon mal das erste Anstupsen zum Nachdenken, es folgt gleich noch die Information des Einstiegskurses, der aufgrund des zu frühen Kaufes leider aus heutiger Sicht zu hoch liegt. (Der EK des CFD long, auf steigende Kurse, war 20,83 Euro)
Ich hoffe das ist hilfreich, lasst gerne einen "Daumen hoch" da.
Liebe Grüße
Gluecksdrache
Edit: Rechtschreibung korrigiert
