Vietnam# Ein Überholmanöver im Windschatten des Drachens#
Vietnams Wirtschaft wächst rasant, der vietnamesische Aktienmarkt (FTSE Vietnam Index) war dennoch 2022 mit fast 45% einer der größten Verlierer. 2021noch mit einem Plus von 31%.
Die Performance des FTSE Vietnam Index war 2023 zunächst recht volatil gestartet, mittlerweile im lfd. Jahr mit einem Anstieg von fast 25%. Seit drei Monaten wird beschleunigt.
Vietnams Wirtschaft legte im vergangenen Jahr laut der staatlichen Statistikbehörde um acht Prozent zu und war damit führend in Asiens. Für das laufende Jahr erwartet die Weltbank "nur noch" ein Wachstum von 6,3%.
Gründe sind ein schwer angeschlagender Immobiliensektor, ähnlich wie in China, der mit Kreditausfällen und Liquiditätsengpässen konfrontiert ist. Nach Angaben der Börse in Hanoi waren bis Ende Januar mehr als 50 vietnamesische Unternehmen, ein großer Teil aus dem Bausektor, mit ihren Anleihezahlungen im Rückstand bzw. konnten in den vergangenen Monaten Anleihen nicht fristgerecht zurückzahlen. Korruption und alte Seilschaften der Staatswirtschaft belasten einen wirtschaftlichen Aufbau.
Im März beendete Vietnams Notenbank etwas überraschend seinen Zinserhöhungszyklus. Die Währungshüter reduzierten um einen Prozentpunkt von 4,5 auf 3,5 Prozent.
(Infos aus Handelsblatt, "Vietnam prescht vor: Erste Zentralbank in Asien senkt überraschend ihre Leitzinsen", 15.03.2023 von Mathias Peer)
Auch wenn die Risiken recht hoch sind, zählt Vietnams Wirtschaft zu den wachstumsstärksten in Asien aufgrund seiner wettbewerbsfähigen Kosten.
Im Jahr 2022 hat das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts in Vietnam rund 8,02% betragen. Für das Jahr 2023 wird das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts in Vietnam auf rund 5,76% prognostiziert.
Für die weiteren Jahre laut Prognose über 6%.
(aus de.statista.com)
Weitere Entwicklungen dürften die Wachstumsdynamik in diesem Jahr noch beeinflussen. Während sich das Wachstum in den Industrieländern verlangsamt, dürfte es in Vietnam solide bei 6% anhalten, was durch die Wachstumsaussichten China und anderen Pazifikstaaten unterstützt wird. Zudem, Vietnam profitiert grundsätzlich strukturell von seiner Nähe zu China.
Außerdem sollte Vietnam von möglichem Umstrukturierung der Lieferketten profitieren. Westliche Industriestaaten und deren Unternehmen sind dabei, alternative Lieferketten abseits von China auszubauen, und dass könnte dann zu einer Verlagerung der Produktionen in Länder wie Indien, Indonesien oder Vietnam führen.
Ein weiteres Argument liegt in der Hochstufung vom Status eines Frontierlandes in ein Schwellenland. Dies hat zur Folge, dass Vietnam spätestens im Jahr 2024 in die großen Schwellenländerindex aufgenommen werden wird.
Xtrackers FTSE Vietnam Swap ETF (DBX1AG)
Mit dem ETF partizipieren Anleger an der Wertentwicklung vietnamesischer Bluechip-Unternehmen. Aktuell umfasst das Portfolio 26 Werte. Hoch gewichtet über 10% sind Hoa Phat Group, Vinhomes, Vingroup, um 10% sind Join Stock Commercial, Masan Group, Vietnam Diary Products
Immobilienwerte 32% Finanzen 22% und Konsumtitel je 18%.
(Zahlen und Angaben aus fondsweb)
Auf Sicht von einem Jahren erzielte der ETF ein Minus von 15,5%, im lfd.Jahr +20%, in den letzten drei Monaten fast +24%
2022 ein Minus von 42%
2021 ein Plus von 43%
(Zahlen aus just.etf.com)
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