Hallo @hvd, hallo Community,
danke für Deine Frage. Du sprichst mich ja direkt an. 😉
"Warum kaufen viele in dieser unsicheren Gemengelage Hebelprodukte, gehen also bewusst höheres Risiko ein?"
Antwort (von einem, nicht vielen):
Diejenigen, die jetzt Call/Long-Produkte kaufen, könnten davon ausgehen, dass sich inzwischen wieder ein Aufwärtstrend etabliert oder so mancher Wert überverkauft ist. Lass uns mal gemeinsam einen Blick auf Microsoft Calls werfen?
Bereit?
Auch dies dient nur Unterhaltungszwecken, es ist keine Anlageberatung. Auch lässt sich leider nicht die ganze Welt der Derivate in einen Beitrag packen, nicht ohne Grund ist das ja ein eigenständiger, angesehener Beruf, der Werte schafft.
Ausgangspunkt/Lagefeststellung:
Stellt Euch vor der Anleger liest hier in der Community mit, sieht Wirtschaftsmeldungen und denkt auch an die enormen Vermögenswerte, die in den letzten Jahren entstanden sind. Dann überlegt er sich, welche Megatrends es geben könnte: Neben der Neugestaltung der Arbeitsabläufe in Fabriken und einem breiten Portfolio an Hightech-Produkten (Siemens AG, heute +8,40 Prozent) sieht er sich den enormen Trend der Verlagerung der Wertschöpfungsketten in den digitalen Raum und zu Big Tech an.
Bei vielen dieser Firmen denkt er, dass demnächst und kurzfristig in bis zu einem Jahr ein stabiler Aufwärtstrend entstehen könnte. Ist er Privatanleger dann überlegt er sich, einen der Big Tech Werte ins Depot zu holen und einen anderen leicht zu hebeln.
Entscheidungsfindung:
Wenn der Anleger dann überlegt, sich eine Position in Höhe eines gewissen Euro-Betrags in das Depot zu nehmen, dann kann er praktisch 100 % dieser Summe einzahlen. Und die gewünschte Stückzahl halten und darauf (im Fall von Microsoft) 1,irgendwas Prozent Dividende und Kurszuwachs vereinnahmen. Oder wenn er etwas mehr als verfügbar investieren will beispielsweise für ein paar Stücke einen Wertpapierkredit aufnehmen und dann mit dem nächsten Sparanteil des Gehalts abdecken. Der Anleger "hebelt" dann leicht, weil er beispielsweise für 20 Tage Aktien auf Finanzierung kauft. Pro Microsoft Aktie für 252,25 Euro, die er auf die Weise zwanzig Tage (beispielsweise vom Monaszehnten bis dreißigsten) finanziert zahlt er: 20/360*0,0640*252,25 Euro = 0,90 Euro Zinsen
[Aus Gründen der Darstellbarkeit wird hier nicht berücksichtigt, dass Gehälter oft am letzten Werktag - 2 Tage gutgeschrieben werden]
Damit diese "zusätzliche", fremdfinanzierte Aktie sich lohnt müsste der Kurs bis Monatsende um 0,90 Euro steigen. Wer ganz exakt rechnen möchte, der kann aber die gesparten Transaktionskosten pro Stück auch noch einrechnen, weil die gleiche Orderprovision ja auf n+1 Stück verteilt wird.
Wer also beispielsweise 11 statt 10 Aktien kauft, der hat die Aktien mit der ganz normalen Wertpapierkennnummer und eben eine fremdfinanzierte im Depot. Hier investiert er also mit dem Hebel 1,1. Ist der Wertpapierkredit getilgt, so stellt sich der Hebel auf 1 um.
Geht der Anleger aber nun von einem wirklichen Kurswachstum in nächster Zeit aus, so denkt er sich: Warum nicht mit dem anzulegenden Geld die 3- oder 4-fache Anzahl an Gesamtinvestment bewegen? Dann greift er zu den Derivaten und kauft eine Long/Call-Position auf steigende Kurse.
Natürlich gibt es auch die Kurzfrist-Trader, die auf einzelne Ereignisse spekulieren, hier möchte ich aber im mittelfristigen Bereich bleiben. Also überlegt er sich: Die Geldmenge erweitert sich um soundsoviel Prozent und ohne Sonderereignisse müsste diese Standardaktie in einem Jahr doch mehr als die Inflation oder den bisherigen jahrelangen Durchschnitt machen. Vielleicht auch weil die Markteintrittsbarrieren hoch sind und Linux weniger gebräuchlich.
Also wirft er einen Blick auf die Aktie, immer mit dem Langfristchart im Hinterkopf:
Hier sieht er den Hinweis: Die Aktie würde so etwa 1 % pro Jahr Dividende bringen. Ziel würde sein die Aktie bei einer leicht progressiven Risikoeinstellung so zu hebeln, dass die Kosten in etwa dem Wertpapierkredit entsprechen.
Also irgendwo idealerweise um die 6,5 % minus die 1 % Dividende, die er erhält, wenn er die echte Aktie kauft.
Aus diesem Blickwinkel heraus wäre ein Hebel von fast 4 mit 7,79 % schon teurer als der Wertpapierkredit. Damit ist der Call rein aus dieser Betrachtungsweise heraus "zu teuer".
Da @hvd ja zurecht auf die unsichere Lage hinwies kommt etwas weiteres hinzu: Wer bei seinen Aktien einen Stop Loss eingibt, der wird schon bei einem kurzen Zacken (beispielsweise nach einem Terroranschlag oder einem anderen Schreckensereignis) ausgestoppt und kann dann zurückkaufen.
Wer ein Hebelprodukt kauft wie das Genannte kauft bildet also seine Investitionssumme mit Faktor 4 ab und "zahlt" dafür das Aufgeld von 7,79 % pro Jahr. Der Call mit 240 USD würde ja nach dem letzten Gültigkeitstag pro Microsoft Aktie (also pro 10 Optionsscheinen) eine etwaige positive Differenz bezahlen.
Diese Chance, auch auf Steigerungen "unterwegs" wegen hoher Volatilität, lässt Anleger zu diesem Hebelprodukt greifen. Der ist ein Turbo für die Geldanlage, der sich eben vier Mal so schnell nach oben oder unten bewegt - die langfristig wirkenden Formeln mal ausgeblendet.
Suchen wir noch mal ganz kurz, wie viel "Turbo" wir für 6,5 % minus 1 % nicht erhaltener Dividende bekämen. Also einen Call, der ein Aufgeld von etwa 5,5 % kostet:
Dort würde sich ein Hebel von knapp unter 3 ergeben.
Ich hoffe das hilft ein bisschen weiter die Gedanken der Hebelprodukte zumindest halbwegs nachvollziehen zu können. Disclaimer: Derzeit bin ich ein einen (anderen) Microsoft Call investiert.
Liebe Grüße
Gluecksdrache
@hvd schrieb:Ich frage mich immer wieder.
Warum kaufen viele in dieser unsicheren Gemengelage Hebelprodukte, gehen also bewusst höheres Risiko ein?
Schnell reich werden kann man an der Börse nicht, nur schnell arm.
Hier möchte ich dir, lieber @hvd , absolut Recht geben, obwohl ich Derivate auch gern benutze, aber eher auf sinkende Kurse (kann man mit Aktien schlechter ausgleichen) oder auf Indizes (DAX) um von der Gesamtmarktlage zu profitieren.
"Reich" kann man an der Börse (mit eigenem Geld) kaum werden, allenfalls reicher, ersteres sollte man schon vorher mit "richtiger" Arbeit erreicht haben.
Soweit mir bekannt, sind auch die "alten" Börsenkoryphäen mit anderer Leute Geld reich geworden, klar, wenn man Milliarden herumschiebt, bleibt auch mal ein Milliönchen hängen.
Nichtsdestotrotz sollte ein kleiner Zwischenzock erlaubt sein, schon um mal wieder ein bisschen Testosteron auszustoßen, wenn wir im Alter schon immer weniger Möglichkeit dazu haben. 
hx.
