Hallo Community,
lieber @longtrader,
danke für Deinen epischen Beitrag. Ich sehe momentan auch sehr wenig Chancen für einen nachhaltigen Kursanstieg eines breiten europäischen oder deutschen Indexes.
@longtrader schrieb:
Ein bekannter Anlagestratege zeichnet ein düsteres Bild in Bezug auf die US-Aktienmärkte, und somit auch für die globalen Märkte. Hier ein Auszug aus der dramatisch klingenden Einschätzung:
"Der Anlagestratege Albert Edwards von der französischen Großbank Société Générale rechnet schon seit langer Zeit mit fallenden Kursen am US-Aktienmarkt. So prophezeite Edwards im April 2018 wegen der geldpolitischen Wende in den USA mittel- bis langfristig einen Einbruch im S&P 500 um mindestens 75 Prozent. Eigentlich steuere der Westen wie Japan bereits vor zwei Jahrzehnten auf eine "wirtschaftliche Eiszeit" zu. Die Eiszeit sei nur durch die Liquiditätsflut verhindert worden. In einem Brief an die Kunden seiner Bank weist er auf vier große Gefahren hin und spricht insofern auch von "vier apokalyptischen Reitern" für den Aktienmarkt, die er wie folgt beschreibt:
"Aktienanleger stehen den vier apokalyptischen Reitern gegenüber, die auf sie zustürmen. Ganz vorne als Anführer sind die steigenden US-Anleiherenditen, die aber dicht gefolgt werden von dem eskalierenden Handelskrieg und der Instabilität der Währungen der Schwellenländer. Der letzte, aber wahrscheinlich unberechenbarste Reiter ist der aktuelle Streit zwischen der italienischen Regierung und der Europäischen Kommission über das italienische Haushaltsdefizit."
Edwards ist sich aber keineswegs sicher, ob der jahrzehntelange Abwärtstrend bei den US-Anleiherenditen tatsächlich schon zu Ende ist. Denn eigentlich erwartet er, dass die Zinsen in der kommenden Rezession wieder deutlich sinken. Auch wenn Edwards durch den jüngsten Renditeanstieg etwas verunsichert wurde, wie er selbst zugibt, so steht er doch noch zu seiner Prognose, dass die zehnjährige US-Anleiherendite während der nächsten Rezession tief in den negativen Bereich (bis auf minus 0,5 bis minus 1 Prozent) fallen wird. So oder so sieht Edwards für Aktienanleger eine eher düstere Zukunft voraus und rechnet damit, dass wohl entweder weiter steigende Zinsen oder eine bald einsetzende Rezession den Bullenmarkt beenden werden.
Sicherlich kann man auch Gründe nennen, die für eine weiter florierende Weltwirtschaft sprechen, aber wenn man alle positiven und negativen Aspekte in die berühmte Waagschale legen würde, sprächen aus meiner Sicht doch erheblich mehr Aspekte für ein Ende des Wirtschaftsaufschwungs. Ob dieser dann in eine Rezession münden wird, darüber sollte jeder für sich eine Meinung bilden.
Eine große, richtige Rezession sehe ich in den nächsten Monaten noch nicht. Zusätzlich zu den vier apokalptischen Reitern - ein wunderbarer Begriff übrigens - würde ich allerdings noch die Wohlstands- oder Technologiekarawane nennen.
Egal aus welchem Blickwinkel man es betrachtet und wie man es hin- und herdreht: Das amerikanische Leistungsbilanzdefizit gegenüber einigen asiatischen Ländern ist enorm. Und wohl auch nicht wirklich durch protektionistische Maßnahmen abzufedern.
Insofern - glaube ich - dass es kein Widerspruch wäre beispielsweise im DAX mit einem Hebelprodukt short zu gehen und gleichzeitig asiatische Long-Positionen zu halten.
Also eine oder mehrere Aktien aus dem Hang Seng-Index. Da es aber immer auch zu einem externen Schock kommen kann würde ich momentan keine Produkte mit ko-Schwellen nehmen.
Mit DAX-Calls also noch ein bisschen warten.
Mehr weiß ich jetzt auch nicht, außer dass ich mich noch mal bei @longtrader für die Leuchtturm-Funktion der Beiträge bedanken möchte.
Liebe Grüße
Glücksdrache
