Vielen Dank für die Antworten.
Ein paar Gedanken:
Bei einer Entnahmerate von momentan 1%, dürfte bei einem diversifizierten Weltportfolio über ETF auch während einer heftigen Krise (2000/01, 2008) die Entnahmerate nie über 2% steigen (50% drawdown). Außerdem sinkt die notwendige Entnahmerate im Laufe der Zeit sehr wahrscheinlich, da sich ein Portfolio mit hohem Aktienanteil nach Inflation und Entnahme sehr wahrscheinlich positiv entwickeln wird (wenn auch nur minimal). Eine Weltwirtschaft, die langfristig weniger als die Inflation +1% verdient, kann ich mir schwer vorstellen.
Beispiel: Bestünde das Portfolio heute ausschließlich aus dem ausschüttenden Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield, betrüge die Dividende ca. 4% pro Jahr. Also das Vierfache der benötigten Entnahme. Dazu kommt die langfristige Wertsteigerung. In normalen Zeiten könnten die überschüssigen Einnahmen reinvestiert werden. Dies reduziert die Entnahmerate. In Krisenzeiten mit Kursverlusten und Dividendenkürzungen (bei diesem ETF muss man im Extremfall mit 35-40 Kursverlust und einer Dividendenhalbierung rechnen) , ist deshalb eine Unterschreitung des heutigen Prozentwerts in Euro unwahrscheinlich. Man hätte damit ein inflationssicheres Investment, das nie verändert werden muss und bis zum Lebensende Cashflow generiert. Es würde auch eine(n) Lebenspartner und nachfolgende (vernünftige) Generationen mit ausreichend Geld versorgen. Unabhängig, ob sie mit dieser Materie vertraut sind. Das ist jetzt nur ein steuerlich unausgereiftes, einfaches Beispiel. Funktioniert natürlich auch mit Thesaurierern ohne Dividendenfokus über Verkäufe.
Das Risiko von längeren Bärenmärkten ist mir bewusst. Trotzdem kann ich mich nicht mit dem Gedanken anfreunden größere Summen in Fremdkapital zu investieren, das dort über Jahrzehnte Opportunitätskosten verursacht und im schlimmsten Fall nicht einmal die Inflation ausgleicht.
Oder habe ich da einen Denkfehler? Bis auf Buffett redet gefühlt jeder von einem hohen Anleihe-Anteil in der Entnahmephase.
