Hallo Community,
wieso unterscheiden sich die beiden Grafiken von ein und dem selben Fond so stark? Auf der Seite der Union Investment erkennt man eine relativ stetig zunehmende Gerade auf der comdirect Seite eher einen klassischen Zick-Zack Verlauf.
Wäre super wenn mir jemand weiterhelfen kann!!!
Guten Morgen @Weinlese,
das ist korrekt 
und steht verklausuliert auch so unter dem Chart:
"Die Grafik basiert auf eigenen Berechnungen gemäß BVI-Methode und veranschaulicht die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen."
Andere Portale drücken dies etwas deutlicher aus: "Kennzahlen werden auf Basis der letzten verfügbaren NAVs (= net asset value) berechnet. Berechnung nach BVI-Methode."
Für @Medijunkie spielt dies aber keine Rolle: Verkauft er über die Fondsgesellschaft, erhält er den Kurs, für den Union den Nettoinventarwert zugrunde legt. Bei UI werden - als Standardeinstellung - die Ausschüttungen wieder angelegt. Und wenn man nun an die üblichen Sparraten denkt, dann ist der Kurschart mangels Auswirkung auf die Anzahl der gekauften Anteile kaum von Belang.
@Weinlese schrieb:Auf der anderen Seite können hohe Kursabschläge zum NAV auch bedeuten, dass der Markt einen Rückgang der Immobilienpreise erwartet und diesen bereits jetzt durch fallende Fondskurse einpreist.
...der im Fonds gehaltenen Immobilen... Während die Masse sinkt, können beispielsweise Luxusimmobilen steigen.
Außerdem ist der Erfolg eines Immobilienfonds besser an der Vermietungs- oder Leerstandsquote zu ermitteln. Bei den entwickelten Gewerbeflächen würde gerade ein enormer Leerstand den Wert der Immobilie/des Immobilienareals drastisch mindern(°). Darüber informiert der Geschäftsbericht.
Meines Erachtens taugt der 980550 aus zwei anderen Gründen nicht:
a) Es sind nur 76 verschiedene Gewerbeflächen vertreten*.
b) Es wird durch den Namen vorgegaukelt, dass der Fonds nur in Deutschland investiert. Tatsächlich ist er zu Hälfte in Europa unterwegs. ("Der UniImmo: Deutschland ist ein auf Deutschland fokussierter europäischer Immobilienfonds.")
Und wer liest dies im Verkaufsprospekt, außer der eifrige Anleger? Sicher nicht die Sparplaninhaber. Daher meine verknappte Antwort mit dem Hinweis auf den von der Fondsgesellschaft festgelegten Kurs.
Edit: Satz (°) vervollständigt.
Herzlichst,
"Es gibt keine Gerechtigkeit, es gibt nur mich!"
Gevatter Tod
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* Die meisten Büroimmobilen haben nur einen Hauptmieter.
Guten Morgen @Weinlese,
das ist eine sehr kreative Frage!
Tatsächlich könnte das funktionieren, wenn die Arbitrage höher ist als die Transaktionskosten (z. B. bei Kauf inkl. Ausgabeaufschlag).
Das Nettoanlagevermögen ist die Basis für die Anteilswertberechnung. Ich meine damit nicht: NAV = Rücknahmepreis. Es können auch noch interne Kosten berücksichtigt werden. Ob Union Investment Swing Pricing einsetzt, ist mir nicht bekannt. Aus Gründen der Aufgabentrennung ermittelt die jeweilige Verwahrstelle, also die Depotbank der Investmentgesellschaft, den Anteilswert.
Grundsätzlich gilt: Dem von dir beschriebenen Problem wird dahingehend begegnet, dass zum Zeitpunkt der Kauf- oder Verkauferteilung der Abrechnungspreis noch nicht bekannt ist. Die Preisstellung erfolgt erst nach Annahmeschluss der Orders für den jeweiligen Tag, das heißt, mitunter sogar erst am Folgetag.
Die Methode, die du beschreibst, wäre ebenso für Währungsschwankungen anwendbar, da für die Wertfestellung von Positionen in Fremdwährung ein Fixing-Kurs herangezogen wird.
Generell werden die festgesetzten Kurse erst am Folge(bankarbeits)tag veröffentlicht. Union Investment beschreibt die "Gegenmaßnahme" in den FAQs als späteres Abrechnen des Auftrages. Hier ist zwar nicht ausdrücklich von Immobilienfonds die Rede, aber das Vorgehen gilt sinngemäß für alle Assetklassen und schwankende Dimensionen wie Währungen.
Kleiner Nachtrag:
Der Uniimmo Deutschland ist aufgrund seines Ausgabeaufschlags von 5 % ein Beispiel dafür, dass ein Tausch von Anteilen über einen Börsenplatz bei entsprechendem Volumen günstiger sein kann. Der Verkäufer verlangt (ein bisschen) mehr als der Rücknahmepreis und der Käufer bezahlt ein bisschen weniger als der Ausgabepreis.
Der Kurs schwankt daher zwischen dem für den jeweiligen Tag angenommenen Rücknahmepreis und dem Rücknahmepreis plus Ausgabeaufschlag.
Der Immobilienfondskurs steigt - ungeachtet von (Neu-)Bewertungen einer einzelnen Immobilie - über einen Monat hinweg schon durch die Mieteinkünfte. 
Herzlichst,
"Es gibt keine Gerechtigkeit, es gibt nur mich!"
Gevatter Tod
