Hallo Zusammen,
es wird ja durchweg in Literatur behauptet und immer wieder gewarnt, dass man den Markt gar nicht zeitlich einschätzen kann. Es gibt einen Haufen Argumente dagegen. Warum nicht auch mal welche dafür? Ich behaupte, wir alle (ok, fast alle) versuchen den Markt zeitlich einzuschätzen und gleichzeitig leugnen wir die Gelegenheiten, nur weil es Gegenbeispiele gibt.
Folgend eine (unvollständige) Aufzählung von möglichen Markt-timinig Gelegenheiten:
1) Ende des Jahres Phänomen
Zum Ende des Jahres, meist steuerlich bedingt, wird groß verkauft. Gilt nicht für alle Aktien, aber für die, für die es nicht gilt, kann man schön an langjähriger Performance erkennen, dass es für diese nicht gilt. Das heißt nicht, dass das dabei bleibt. Aber es ist tendenziell zutreffend.
2) Montag - Freitag Phänomen
Immer wieder ein interessantes mikro-Phänomen des Ende des Jahres Phänomens. Passiert nicht ganz so zuverlässig, aber immer wieder. Freitag geht es runter und Montag geht es wieder hoch. Nicht viel, nicht immer, aber immer wieder. Tendenz erkennbar, auch wenn nicht sehr zuverlässig, weil zu viele andere Faktoren mitwirken.
3) Marktüberreaktionen bei bestimmten Nachrichten
China, Brexit, Hongkong oder was auch immer gerade flavour of the month ist und die Märkte ins Wanken bringt. Oder dann wieder Korrekturen veranlasst. Zugegeben ist es etwas volatil und schwerer zu timen, aber doch gibt es Gelegenheiten und sei es nur mit Options von allgemeiner Volatilität zu profitieren mit spreads, wie straddles, butterfly, condor oder anderen Strategien. Seitwärts geht der Markt eher nicht, wenn weltpolitisch viel los ist. Tendenzen klar erkennbar, wenn auch die Richtung nicht eindeutig ist.
4) Überproportionale Bewegungen an einem Tag ohne ersichtlichen Grund
Bei überproportionalen Bewegungen eines Wertes an einem Tag oder in sehr kurzem Zeitraum, welche eher Marktverhalten, als realen Gründen unterliegt, führt dementsprechend oft (nicht immer) zu einer späteren Korrektur. Vonovia kürzlich mit übertriebener Reaktion auf vermeintlich wenig rosige Nachrichten, beispielsweise.
5) Proportionalität der Bewegung zur bisherigen langjährigen Performance
Das wäre dann eher gedacht in Richtung des comdirect Forumlieblings mit technischem Ansatz. Nur umgedreht. Wenn ein Durchbrechen von bestimmter Performance in Richtung Verlust mit Stoppkursen begrenzt werden kann, so kann eventuell auch in die andere Richtung verkauft werden. Ja, ich höre schon die "Gewinne laufen lassen" - Argumente. Und ich habe ja gar nichts dagegen. Aber wieso nicht auch: Gewinne mitnehmen (bei geringer Gebühr), wenn eine überproportionale Bewegung(auch über mehrere Tage) im Vergleich mit der bisherigen langjährigen Performance geschieht, paar Tage zusehen, wie es sich weiter entwickelt und dann wieder neu einsteigen, wenn es weiter steigt. Korrigiert es herunter und man glaubt weiter an den Wert, steigt man wieder ein. Größter Verlust, wenn man sich irrt, sind die Gebühren fürs wieder einsteigen und eventueller kurzfristiger Zuwachs. Da wir aber alle langfristig denken, sollte dies nicht so sehr schmerzen. Genaugenommen, also das parallel-Argument zu: Verlust begrenzen und wenn es wieder steigt, kann man ja wieder kaufen. -> Gewinn mitnehmen und wenn es wieder/weiter steigt, kann man ja wieder kaufen.
6) Dividendenauszahlungen und andere Kapitalmaßnahmen
Kapitalmaßnahmen führen, nach aktueller Meinung, in der Regel zu Wertverlusten, da für gewöhnlich eine Ausschüttung, welcher Art auch immer, stattfindet und damit der Wert sinken sollte. Das konnte ich so jedoch nicht wesentlich beobachten, auch wenn meine bisherigen Erfahrungen sich auf etwa 10 verschiedene Dividendenauszahlungen und Aktienrückkäufe/Aktienherausgabe beschränken. Bisher also die Meinung: Es lohnt sich nicht vor Ex-Dividend Datum einzukaufen, um die Dividende abzuräumen, und danach zu verkaufen. Ich behaupte jetzt, dass es sich durchaus lohnen könnte, wenn man sich vorher die jeweiligen Werte und ihr Verhalten um vorherige Dividendenzahlungen anschaut. Glaubt man zusätzlich noch an den Wert als solchen, so ergibt sich auch die Möglichkeit des haltens, unabhängig der Kapitalmaßnahmen.
Alle diese Elemente bedeuten jetzt nicht, dass ich der Meinung bin den heiligen Gral gefunden zu haben und es wäre einfach und würde immer funktionieren. Es gibt immer wieder Marktirrationalitäten, es gibt Haufen Gegenbeispiele für die oben aufgeführten Phänomene und am Ende kann ich auch komplett daneben liegen, weil ich bestimmte Dinge nicht bedacht habe und dem Fehlschluss verfalle, rückblickend Kausalität zu konstruieren. Eventuell bilde ich mir einige dieser Phänomene auch nur ein. Am Ende gibt es aber keine Gewissheit, egal mit welcher Strategie und es bleibt die Frage, wo man sich eine höhere (nicht absolut zutreffende!) Chance verspricht, dass es zu Gewinnen und nicht zu Verlusten kommt, mittel- bis langfristig.
Timing the Market - Realistisch oder nicht. Am Ende versuchen wir es trotzdem. Eventuell wäre es also angebracht, sich genauer mit den Phänomenen zu beschäftigen, statt einfach zu behaupten, es ginge nicht.
Gerne bin ich für Kritik, Diskussion und weitere Denkanstöße offen.
P.S.: Ich verfolge nicht selbst die obige Strategie als einzige Logik. Vieles, was hier vom Forumsliebling/Oberguru geschrieben wird ist mit meinen Vorstellungen deckungsgleich. Aber ich beobachte diese beschriebenen (und andere) Phänomene und berücksichtige sie teilweise bei Kauf/Verkauf-Entscheidungen.
