Es steht der ausgebenden Fondsgesellschaft bei ETFs frei, wie sie die Erträge innerhalb des Fonds, insbesondere aus den Ausschüttungen der gehaltenen Wertpapiere, an die Anleger weitergeben. Aufgrund des Konkurrenzdrucks am Markt wird es sich heute allerdings keine Fondsgesellschaft mehr leisten können, nur einen reinen Kursindex abzubilden und die Ausschüttungen selbst einzubehalten.
Deshalb werden ETFs auf (Aktien-)Indizes heute üblicherweise in zwei Varianten angeboten:
- Ausschüttende ETFs, bei denen durch den reinen Kursverlauf ein Kursindex abgebildet wird, bei denen die Dividenden aber dennoch als Ausschüttungen an die Anleger weitergereicht werden.
- Thesaurierende ETFs, bei denen die Ausschüttungen im Fondsvermögen bleiben, um damit neue Wertpapieranteile zu erwerben, die den Bestand an gehaltenen Papieren im Laufe der Zeit erhöhen. Der sich dadurch ergebende Effekt ist die Abbildung eines Performance- beziehungsweise Total-Return-Index.
Bis auf steuerliche Effekte, die bei der Ausschüttung von Erträgen auftreten können, oder Gebühren durch die Wiederanlage ergibt sich für den Anleger durch beide Fondsvarianten jedoch die gleiche Performance.
Theoretisch könnte die Fondsgesellschaft auch eine Art Fixed-Income-Aktien-ETF auflegen, bei dem genau so viele Erträge ausgeschüttet werden, dass sich eine jährliche Ausschüttungsrendite von zum Beispiel fünf Prozent ergibt. Reichten die Ausschüttungen der gehaltenen Aktien nicht aus, um auf eine solche Rendite zu kommen, müssten zusätzlich Anteile verkauft werden. Selbst in dem Fall würde sich für den Anleger in Summe die gleiche Gesamtperformance ergeben (Steuern und Gebühren wieder außen vor gelassen).
Viele Grüße
Weinlese
