Hallo @TaxedEnough,
ich habe ein paar Informationen zu deinen Fragen zusammengetragen. Stellenweise klingt's ein wenig juristisch, aber ich hoffe, dass diese Ausführungen etwas Licht in das Thema bringen. 😉
Worin besteht der Unterschied zwischen Girosammelverwahrung und Wertpapierrechnung?
Die Girosammelverwahrung (GS oder GS-Verwahrung) ist in § 5 Depotgesetz geregelt. Danach können fungible, d. h. vertretbare Wertpapiere bei der bzw. über die Wertpapiersammelbank – hier Clearstream Banking Frankfurt (CBF) – verwahrt werden. Erfolgt eine Wertpapieremission nach deutschem Recht in Form von Globalurkunden, d. h. der Verbriefung der gesamten Emission in einer Urkunde, so ist die Hinterlegung bei einer Wertpapiersammelbank gesetzlich vorgesehen.
Die Verwahrung und Abwicklung in Wertpapierrechnung (WR) – der sog. Treuhandgiroverkehr – ist nur ansatzweise im Depotgesetz geregelt. Dessen rechtliche Ausgestaltung beruht auf in den (diesbezüglich) einheitlichen "Sonderbedingungen der Wertpapiergeschäfte" der Banken und Sparkassen, ergänzenden Rechtsgutachten, den Allgemeinen Geschäftsbedingungen der CBF sowie den Usancen des jeweiligen Lagerlandes der Wertpapiere.
Beim Treuhandgiroverkehr wird die jeweilige kontoführende Depotbank fiduziarischer Inhaber der Rechte, die ihr durch die Rechtsordnung bzw. Marktusancen des Lagerlandes vermittelt werden.
Der Investor als Kontoinhaber und wirtschaftlicher Eigentümer hat gegenüber seiner Depotbank lediglich einen schuldrechtlichen (bilateralen) Herausgabeanspruch hinsichtlich dieser Rechtsposition sowie Weisungsrechte aus dem Treuhandverhältnis.
Die Übertragung der Rechtsposition im Inland erfolgt nach schuldrechtlichen Grundsätzen durch Belastung und Gutschrift, ein gutgläubiger Erwerb ist (nach allgemeinen Rechtsprinzipien) nicht möglich.
Sind das zwei Lagerstellen weshalb bei einem Wechsel eine Gebühr anfällt?
Ja, das ist richtig.
Warum gibt es überhaupt unterschiedliche Lagerstellen, dass ein Wechsel überhaupt notwendig ist?
Grundsätzlich hat jedes Land seinen Zentralverwahrer, Deutschland CBF, in der Schweiz die Six oder in Spanien Iberclaer.
Kauft ein Kunde bei uns im Inland 10 Daimler und der Kontrahent ist Kunden bei der Volksbank Alveslohe, dann passiert etwas bei CBF (Bestand bei uns wird größer, bei der Volksbank kleiner).
Möchten wir im Ausland (oder ausländische Papiere im Inland) handeln, kommen wir am Ende zur Wertpapierrechnung.
CBF nutzt zur Unterstützung des grenzüberschreitenden Geschäfts ihrer Kunden zwei Arten von Verbindungen in die wichtigsten internationalen Wertpapiermärkte.
- Direkte Kontoverbindungen zu ausländischen Zentralverwahrern zur Aufnahme ausländischer Gattungen in die Girosammelverwahrung (so genannte CSDLinks bzw. Relayed Links, sofern der ausländische Zentralverwahrer über Clearstream Banking Luxemburg (CBL) angeschlossen ist) Beispiel Apple. Diese wird in Girosammel gehandelt.
- Kontoverbindungen zu internationalen Lagerstellen unter Nutzung der technischen Infrastruktur der Schwestergesellschaft CBL für in Wertpapierrechnung verwahrte Wertpapiere. Beispiel: Kauf von 10 Nestle in Zürich. Die Commerzbank unterhält keine direkte Verbindung zum Zentralverwahrer in der Schweiz, sondern nutzt über CBL die UBS als Lagerstelle.
Wofür fallen die Spesen genau an?
Wenn wir Bestände von Lagerstelle A nach B schieben kostet uns das Geld, welches wir weiter belasten.
Gruß
Erik
