KnockOuts / OpenEnd

[user847zwo]

Hiho, ich beschäftige mich nun seit mehreren Monaten mit Zertifikaten und dort insbesondere mit KnockOuts (aufgrund der nicht vorhandenen Nachschusspflicht). Was ich jedoch noch nicht verstehe sind die Zertifikate, die OpenEnd also ohne Fälligkeitstag laufen. Hier kann der Herausgeber den zugrundeliegenden Basispreis / die KnockOut-Schwelle ja anpassen. In meiner paranoiden Vorstellung kommt ein solches Zertifikat ja nie ins Plus, da der Emittent den Basispreis stets so anpassen könnte, dass der Wert des Zertifikates nicht wirklich steigt. Dazukommt, dass ich gelesen habe, dass manche Emittenten den Basispreis täglich prüfen und diesen auch so anpassen (könnten). Wie läuft das in Wirklichkeit ab ? Da die meisten Zertifikate OpenEnd laufen, kann das doch so nicht stimmen. Falls dem so wäre, könnte man ja nur laufzeit-feste Zertifikate kaufen, da dort nicht angepasst werden kann. Vielen Dank für die evtl. kommende Erleuchtung schonmal im Vorraus 🙂

[nmh · Accepted solution]

Hallo @user847zwo,

es stimmt zwar, dass Basispreis (z.B. täglich) und ggf. Stop-Loss-Schwelle (z.B. monatlich) steigen (bei Knock-Out-Calls) oder sinken (bei Knock-Out-Puts). Allerdings geschieht das nicht willkürlich, sondern nach einer Formel, die im Emissionsprospekt vereinbart ist. Zweck der Anpassung des Basispreises ist bei Calls die Berechnung (Belastung) der Finanzierungskosten (Zinsen dafür, dass der Emittent einen Kredit zur Finanzierung des Hebels zur Verfügung stellt).

Die Anpassung geschieht in der Regel nach "billigem Ermessen", also Par. 315 BGB. Du brauchst aber keine Angst haben, hier "gelöffelt"zu werden - stehen die Emittenten doch im Wettbewerb untereinander, und wer hier in Verdacht gerät, wird keine Hebelprodukte mehr verkaufen.

Weitere Hinweise dazu findest Du auch in der Community. Bitte hier klicken.

Ganz wichtig: Für alle Zertifikate gilt: Du spekulierst niemals gegen den Emittenten. Das ist ein sehr weit verbreitetes Mißverständnis. Im Gegenteil, der Emittent (Herausgeber) sichert Deine Geschäfte am Großmarkt ab, stellt sich also neutral. Für den Emittenten ist es sogar besser, wenn Anleger Gewinne machen. Denn wer ständig Verluste mit Zertifikaten macht, wird keine mehr kaufen. Mehr zu diesem Thema steht hier.

Falls mein Beitrag hilfreich für Dich ist, freue ich mich über einen entsprechenden Klick von Dir.

Viele Grüße aus einem trüben München

nmh

[kölle58]

Hach ist das alles Kompliziert,

kauft doch einfach ein paar Scheinchen von zb. CD8H58

und Ihr werdet Eure Freude haben.

Und wenn nicht kauft Ihr in meiner Zweigstelle in München einfach ein paar Blümchen, und könnt unserem nmh noch gleichzeitig nette Grüße übermitteln.

  liche Grüße

kölle58

[nmh]

Struß Blom bitte an meine bekannte Adresse schicken (nmh, München, das findet der Postbote). Fürs erste tut's (zweimal korrekte Verwendung des Apostrophs!!!!) aber auch ein Klick auf "Danke" oder auf "hilreicher Beitrag" oder gar beides.

nmh

[nmh]

Danke für Dein nettes Feedback, @user847zwo. Laß mich wissen, wenn Du noch Fragen hast.

Viele Grüße aus München

nmh

[fonteneau]

Ich bin zwar nicht der Threadersteller und zudem noch Veganer mit McDonalds und Apple im Depot, aber dennoch habe ich eine Frage.

Obwohl ich anfänglich außer ein bisschen ETF und ein bisschen Einzelaktien (ok, die ganz eigentlich erst auch nicht) nicht groß rumspekulieren wollte, wecken Knockout-Zertifikate allmählich mein Interesse. Hauptsächlich aus dem gleichen Grund, den mein Vorposter schon erwähnt hat: Die nichtvorhandene Nachschusspflicht. Etwas mit Nachschusspflicht käme für mich niemals in Frage. (wirklich nicht!)

Nun gibt es aber ein Problem: Mich. Ich bin ein Suchtmensch. Dazu noch mit einem Ich-will-alles-oder-nichts-Gehirn. Und ungeduldig.

Nun die Frage: Seht ihr irgendeine Möglichkeit, dass ich mit Knockout-Zertifikaten langfristig ein kleines Zubrötchen erwirtschaften könnte, oder ist das in meinem Fall ein klares "Finger weg."?

[Gevatter_Tod]

Lieber @fonteneau,

ich habe hierzu eine klare Haltung:

• Suche dir Knockout-Zertifikate auf vor dir als geeignet erachtete Werte aus.
• Beobachte sie, indem du sie in dein neu geschaffenes Musterdepot "Optionsscheine" aufnimmst.
• Sei ehrlich, indem du den aktuellen Kaufpreis und deinen Einsatz zu Grunde legst.
• Warte ab.
• Beschäftige dich mindests über drei bis sechs Monate damit.
• Entscheide dann, ob du die Termingeschäftsfähigkeit (Anlageklasse F) für dein Depot beantragen willst.
• Freue dich, denn du hast in jedem Fall Erfahrung gesammelt und über alle Scheine hinweg einen Berg Geld gespart.

Just my two cents...

Herzlichst,
"Es gibt keine Gerechtigkeit, es gibt nur mich!"
Gevatter Tod