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Fresenius im freien Fall

Bankazubi
Autor ★★
33 Beiträge

Hallo liebe Community,

leider bin ich Opfer des freien Falls von Fresenius in den letzten Tagen geworden, kann es leider aber nicht übers Herz bringen die Verluste zu realisieren. Ich arbeite (gewiss sehr laienhaft und auch auf meine eigenen minimalen Erfahrungen aufgebaut) ganz gerne mit linearen Trendlinien. Unten habe ich hierzu beispielhaft die Fresenius-Aktie genommen, weil diese mir einige Sorgenfalten auf die Stirn treibt.

Fresenius 5J-ChartFresenius 5J-Chart

Wie man sieht ist der positive Aufwärtstrend eigentlich gebrochen, meine einzige Hoffnung wäre ein Rebound wie schon einmal Anfang 2016.

Meine Frage also an euch: Definitiv Zeit zu verkaufen oder noch nicht?

 

38 ANTWORTEN

nmh
Legende
9.959 Beiträge

@Bankazubi:

 

Meine Meinung dazu kannst Du Dir wahrscheinlich schon denken. Klick hier.

 

So eine schwache Aktie muß man sich nicht antun. Es ist besser, jetzt etwas zu kaufen, das steigt. Wenn dazu die Liquidität fehlt, dann verkauft man Fresenius.

 

Interessanterweise wurde der Stopkurs der Börse-online-Redaktion ebenfalls gerissen. In dem Heft, das ab morgen am Kiosk erhältlich ist, schreibt die Redaktion aber, dass man jetzt einsteigen soll. Nicht besonders konsequent.

 

Weil ich ein unglaublich netter Mensch bin, hier der Artikel aus der Börse online von morgen:

 

Für die Aktie von Fresenius geht es
seit dem im Sommer erzielten Rekord
bei knapp 80 Euro bergab. Aktuell kostet
sie etwa so viel wie vor einem Jahr. Ein
skeptischer Analystenkommentar über
die Geschäftsaussichten der Tochter Kabi
hatte den Abwärtsruck nach Vorlage der
Quartalszahlen verstärkt. UBS-Analyst
Ian Douglas-Pennant rechnet mit wachsendem
Preis- und Konkurrenzdruck auf
Kabi und hatte eine Verkaufsempfehlung
für den Titel ausgesprochen. Konzernchef
Stephan Sturm sprach im Frankfurter
Wirtschaftspresseclub von einer „sehr extremen
Annahme“ und sagte: „Ich kann
nichts erkennen, was darauf hindeutet.

Wenn es so wäre, müssten wir das im bisherigen
Jahresverlauf von Kabi gemerkt
haben, aber dort werden die Ergebnisse
von Quartal zu Quartal besser.“
Sturm bekräftigte die Geschäftsziele:
„Der Ausblick, den wir Anfang November
noch einmal bestätigt haben, sieht ein
währungsbereinigtes Ergebniswachstum
zwischen 19 und 21 Prozent in diesem
Jahr vor, und ich gehe heute fest davon
aus, dass wir dies erreichen werden.“
Zudem stellte er eine höhere Dividende
in Aussicht: „Wir streben die 26. Dividendenerhöhung
in Folge an.“ Die Redaktion
senkt das Kursziel und setzt den Stopp
nun bei 53 Euro.

Kursziel/Stoppkurs 80,00 €/53,00 €

 

Und der Chefred. höchstpersönlich schreibt:

 

Eine bewegte Woche liegt hinter uns.
Möglichweise wären wir — dank starker
Performance von Naspers und
Bolloré — sogar in die Nähe unseres bisherigen
Höchststands von rund 188 000 Euro
gekommen, wäre da nicht die Sache mit
Fresenius gewesen.
Seit Wochen schon hatte der Kurs geschwächelt,
dann der Hammer: Ein Analyst
glaubt herausgefunden zu haben,
dass auf die Tochter Fresenius Kabi, die
ihr Geld vornehmlich mit Infusionslösungen
verdient, schwere Zeiten zukommen.
Das Unternehmen
selbst hat
dafür noch keine
Anzeichen erkennen
können (siehe
auch Seite 32).
Trotzdem rauschte
der Kurs ab. Leider
wurde dabei auch
unser Stoppkurs
von 64,50 Euro unterschritten.
Konsequenterweise müssten
wir jetzt verkaufen. Allerdings — und das
hatten wir bereits mehrfach erklärt — sollten
Stopps zunächst ein Anlass sein, die
Aktie noch einmal genauer unter die Lupe
zu nehmen, um dann zu entscheiden, ob
sie im Depot verbleiben soll oder nicht.
Das haben wir getan — und eine ideale
Kaufgelegenheit für alle gefunden, die
noch nicht investiert sind. Da es nicht den
geringsten Grund gibt, die bisherige Prognose
oder die nächste Dividendenerhöhung
infrage zu stellen, wäre es töricht,
sich sklavisch an den Stoppkurs zu halten.
Für Trader mag das auf einem anderen
Blatt stehen, denn charttechnisch ist die
Aktie angeschlagen. Wir aber halten es
mit Warren Buffett, der immer dann zugeschlagen
hat, wenn hervorragende Unternehmen
vorübergehend in Schwierigkeiten
geraten sind. Mit dem kleinen
Unterschied, dass Fresenius gar nicht in
Schwierigkeiten steckt.

 

nmh

 

Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.

nmh
Legende
9.959 Beiträge

Ich bin so unglaublich nett, dass ich Euch sogar noch einen zweiten Artikel, der heute im "Bernecker-Aktionärsbrief" (nach meiner Auswertung ein Börsenbrief mit mittlerer bis guter Qualität) erschienen ist, zur Verfügung stelle. Ich bin aber skeptisch für Fresenius.

 

nmh

 

B Ö R S E N P A R K E T T

Im DAX erwischte es FRESENIUS (WKN: 578 560; 62,20 €).
 

Eigentlich laufen die Geschäfte gut. Das zeigten die operativen Zuwachsraten zum dritten Quartal mit einem Gewinnanstieg um 14 %. Offensichtlich kristallisieren sich zwei zukünftige Baustellen heraus. Hat der Konzern in der Vergangenheit ein sensationelles Händchen bei Akquisitionen bewiesen, so könnte man jetzt zwei-mal danebengegriffen haben:

Klinik- und Infusionsgeschäft bereitet Sorge. Im spanischen Krankenhausgeschäft, wo Fresenius mit dem Erwerb der Klinikkette Quirónsalud seit Februar etabliert ist, lief es nicht sonderlich gut. Gleiches gilt für die Sparte Kabi. Das Management verweist auf das außergewöhnlich starke Vorjahresgeschäft, was etwas kurz gegriffen erscheint. Dazu kommt: Der US-Generikakonzern Akorn, mit 4,75 Mrd. $ die zweitgrößte Übernahme in der Geschichte von Fresenius, hat auch im dritten Quartal die Erwartungen verfehlt. Die 2018er Ziele scheinen unerreichbar. Preisdruck und hoher Wettbewerb führten zu einem Umsatzeinbruch um 29 % und roten Zahlen. Die Transaktion soll wie geplant am Jahresende abgeschlossen werden. Ein „Zurück“ dürfte wohl teuer werden. Geht der Deal durch, holt sich Fresenius damit ein echtes Risiko in die Bilanz.

Fazit: Bewertungstechnisch notiert der Konzern nun unter seinem langjährigen Durchschnitt. KGV 18 per 2017 sind dennoch kein Schnäppchen angesichts der neuen Risiken. Kurse unter 60 € würden dieses Risiko jedoch ausreichend einpreisen. Darauf warten wir für neue Käufe. Zielrichtung dann um die 72 €.

 

Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.

nmh
Legende
9.959 Beiträge

@Bankazubi:

 

P.S. Dein Vorgehen mit Trendlinien ist alles andere als "laienhaft". Ich finde es eine sehr gute, weil  einfache  Analysemethode. Du mußt weder wochenlang Bilanzen analysieren, noch irgendwelche komplizierten mathematischen Indikatoren berechnen. Trendlinien sind eine sehr gute, bewährte Methode, weiter so!

 

nmh

 

Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.

kölle58
Mentor ★★★
2.021 Beiträge

Hallo Bankazubi,

 

Ich hänge hier ähnlich fest.

Bin bei dem Papier mit ca. 18 % in den miesen.

 

Ein Ansicht guter Wert aber in der letzten zeit, ein paar nicht so gute Infos,

OK, das kann passieren.

 

Sollte sich das Papier in den nächsten Tagen nicht zumindest Stabilisieren kommt sie bei mir raus Smiley (traurig)

 

Dir als Junger Mensch hier etwas zu empfehlen ist sehr schwer,

...trotzdem wage ich es,

an Deiner Stelle würde ich dabei bleiben.

 

Wie Du schon erwähnst hast, hatten wir ende `15 - Anfang `16 ein ähnliches Szenario, es für Dich sicherlich keine einfache Entscheidung.

 

Ich wünsche Dir eine gute Hand dabei.

 

Grüße

kölle

 

 

 

kölle58
Mentor ★★★
2.021 Beiträge

Bankazubi,

 

wie Du siehst hat nmh eine andere Meinung,

die sicherlich auch andere teilen.

Auch die Vorgehensweise wie er sie beschreibt, kann ich unterschreiben

 

Aber wie ich schon sagte ...schwere Entscheidung.

 

kölle

nmh
Legende
9.959 Beiträge

Ich glaube nicht, daß ich eine sehr andere Meinung habe als @kölle58.  Wir sind doch beide jedenfalls tendenziell der Meinung: wenn Fresenius sich jetzt nicht bald erholt, dann verkaufen!

 

Klar, wer genügend Liquidität hat, um Aktien zu kaufen, die steigen, der darf Fresenius gerne behalten. Irgendwann werden die sich schon erholen. Wer aber Geld braucht, verkauft schwache Aktien wie zum Beispiel Fresenius.

 

In der Tat: schwierige Entscheidung. Wie man sieht, ist die Presse auch nicht ganz klar. Wie immer halt.

 

nmh

 

Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.

Bankazubi
Autor ★★
33 Beiträge

Danke @nmh und @kölle58!

 

Mache mir da jetzt keinen Stress, werde die nächsten Tage aber genau beobachten. Danke für eure Analysen, sehe ich genauso.

kölle58
Mentor ★★★
2.021 Beiträge

Hallo nmh,

 

Du wirst es nicht glauben,

Deine Gedankengänge hatte ich schon oft bei dem Papier.

 

Bin mir aber, und das ist äußerst  selten Fall, bei diesem Papier absolut nicht Schlüssig,

...vielleicht liegt es am Alter  Smiley (fröhlich)

 

Schönen Abend

Grüße

kölle

nmh
Legende
9.959 Beiträge

Doch, @kölle58,  das glaube ich Dir gerne, weil ich feststelle, daß wir beide viele Dinge im Leben (nicht nur an der Börse) ganz ähnlich sehen.

 

Schönen Abend an alle

nmh

 

Disclaimer: Ich habe leider kein scharfes ß auf meiner Schweizer Tastatur.