Beherrsch Dich! Sichere Garantiedividenden kassieren.

[nmh]

Liebe Könige, Kaiser, Scheichs, Präsidenten, Social-Media-Mitarbeiter und andere Herrscher (m/w),

in diesem Beitrag soll es um ruhige, wenig riskante Aktien mit hoher garantierter Dividende gehen. Das hatte ich hier schon angekündigt und hier auch.

Faul wie ich nunmal bin wollte ich meinen kleinen Artikel eigentlich mit einer Passage einleiten, die ich einfach schamlos aus der Wikipedia abgekupfert hätte. Wir Politiker in Bayern kopieren ja gerne mal; meistens merken es die Leser freilich nicht. Und falls doch, "führt" man den Doktortitel einfach nicht. Aber leider steht in dem entsprechenden Wikipedia-Beitrag viel juristisches Blabla, und das hätte den ohnehin genervten Leser meiner Beiträge hier überfordert.

Disclaimer: Ich habe ein Herz für Juristen; wer's nicht glaubt, klickt bitte hier.

Also muß ich mir selbst einen Text ausdenken. Das fällt bekanntlich schwer, und so falle ich einfach mit der Tür ins Haus. Manche Aktiengesellschaften unterliegen einem Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag (BUG). Das ist ein Vertrag zwischen zwei Unternehmen: Das "beherrschte Unternehmen" übergibt dem "herrschenden Unternehmen" die Leitung und ist weisungsgebunden. Während der Vertragsdauer muss das beherrschte Unternehmen zudem den gesamten Jahresüberschuss abführen. Im Gegenzug werden etwaige Verluste vom herrschenden Unternehmen übernommen.

Und wenn Ihr jetzt Aktien des beherrschten Unternehmens kauft, erhaltet Ihr eine fest vereinbarte Dividende. Im BUG ist nämlich eine jährlich wiederkehrende Ausgleichszahlung an die Minderheitsaktionäre festgeschrieben. Diese "Garantie-Dividende" wird -- unabhängig vom Erfolg des beherrschten Unternehmens -- vom herrschenden Unternehmen ausgeschüttet. Sollte das Unternehmen Verluste schreiben, ist der Großaktionär weiterhin zur Ausgleichszahlung verpflichtet. Die garantierte Dividendenzahlung ist also ein wiederkehrender Risikopuffer.

Außerdem fällt der Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag in eine Phase, in der die Übernahme schon weit fortgeschritten ist. Sie ist eine Vorstufe der Komplettübernahme. Damit bietet eine Investition neben der jährlichen Garantie-Dividende zusätzlich die Chance auf eine Übernahmeprämie, also eine deutliche Erhöhung des Aktienkurses, wenn der Großaktionär auch die letzten Anteile einsammeln will.

Im BUG ist neben der Garantiedividende auch eine freiwillige Abfindung an die Minderheitsaktionäre festgeschrieben, also ein Aktienkurs, den diese auf jeden Fall bekommen, falls sie sich entschließen, ihr Aktienpaket an den Mehrheitsaktionär (= das beherrschende Unternehmen) abzutreten. Während der vertraglich festgeschriebenen Annahmefrist besitzt die Aktie damit eine garantierte Kurs-Untergrenze. Die Differenz zwischen Börsenpreis und vertraglich festgelegter Abfindung ist also während der Vertragsdauer mein maximales Verlustrisiko.

Aktien mit Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag erweisen sich in Krisenzeiten als robust. Sie erleiden kaum Kursverluste, da die Kursentwicklung der betreffenden Aktien fast unabhängig vom Marktgeschehen ist. Da der Großaktionär langfristig die Komplettübernahme anstrebt, besteht Nachfrage nach der Aktie. Bei fallenden Kursen wird er die Chance nutzen und seinen Anteil am beherrschten Unternehmen ausweiten. Das mindert den Verkaufsdruck und stützt den Aktienkurs.

Grund genug für mich, mal meine einzigartige Datenbank nach deutschen Aktien mit BUG abzuklopfen. Hier ist -- freilich wie immer ohne Anspruch auf Vollständigkeit (damit sich niemand überfordert fühlt) -- eine Tabelle mit Aktien, die beherrscht werden, eine Garantiedividende bezahlen und die Chance auf eine Abfindung bieten.

                          aktueller  Dividende   Divid.   freiwillige

WKN     Instrument          Kurs       netto    rendite    Abfindung
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CLS100  Celesio              26,09    0,83        3,2%         22,99

587800  DMG Mori Seiki       51,92    1,03        2,0%         37,35

566010  Euwax                89,50    3,26        3,6%         40,82

GSW111  GSW Immobilien       89,26    1,40        1,6%         *)

529720  Homag                63,76    1,01        1,6%         31,56

KD8888  Kabel Deutschland   113,00    3,17        2,8%         84,53

593700  MAN St.              94,10    3,07        3,3%         80,89

593703  MAN Vz.              93,95    3,07        3,3%         80,89

660500  Medion               17,01    0,69        4,1%         13,00

A0LBFE  MeVis                38,86    0,95        2,4%         19,77

A0CAYB  Wincor Nixdorf       70,99    2,82        4,0%         55,02

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EDIA-Datenbank    Buchungsschlüssel: BUG-DE   SIFO: 0000 0000 3 0000 1    RT: 16.10.2017

*)  freiwilliger Umtausch 3:7 in ISIN DE000A0HN5C6 (Deutsche Wohnen)

Angegeben ist jeweils die sogenannte "Nettodividende", also nach Abzug der Steuern auf Unternehmensebene. Diese unterliegt ganz normal Eurer privaten Abgeltungssteuer. Falls Ihr die Abfindung akzeptiert (in der Regel geht das gebührenfrei), wird das Geschäft besteuert wie ein normaler Verkauf. Alle Angaben in Euro.

Alle Aktien notieren über der freiwilligen Abfindung. Die Börse spekuliert auf einen Zuschlag, falls es zur Zwangsabfindung kommt.

Ihr sehr: es winken attraktive, sichere Dividendenrenditen. Zugleich bietet die (für Euch freiwillige) Abfindung eine Untergrenze für den Kurs und in aller Regel auch eine Untergrenze für eine spätere Zwangsabfindung (Squeeze out).

Wie immer soll Euch die Tabelle eine Anregung geben, die Aktien bei Gelegenheit mal anzusehen. Vielleicht ist das eine oder andere dabei, das in Eure Strategie passt. Viel Spaß dabei, und viel Erfolg für Eure Investments!

Die Tabelle ist einzigartig; eine solch komplette Aufstellung der größten Aktien mit BUG werdet Ihr sonst nicht finden. Ähnlich wie meine Liste der Aktien mit steuerfreier Dividende (hier klicken). Derartige Listen müßtet Ihr Euch sonst für teures Geld zusammenkaufen.

Viele Grüße aus München

nmh

[Shane 1]

@nmh

Guten Morgen nmh,

jetzt bekomme ich heute morgen rein zufällig bei einer fremden Mailanfrage eine Zweitmeinung, welche auch meine Darstellung von gestern - ob es sinnvoll ist in einen beherrschte Konzern zu investieren - bestätigt (lediglich weil plötzlich so ein starkes Interesse an diesen Konzernen besteht).

Gebe die Frage und Antwort des Analysten hier unkommentiert weiter.

Frage: Was macht eigentlich Celesio und wie ist Ihre Einschätzung?

Antwort: Nachdem sich vor drei Jahren der US-Pharmahändler McKesson die Mehrheit an dem Stuttgarter Unternehmen gesichert hat, hat sich die Celesio AG im September 2017 offiziell in McKesson Europe AG umbenannt. Dies erfolgte aufgrund der Entscheidung der Aktionäre auf der Hauptversammlung. Die Dokumente der Celesio AG bleiben auch für die McKesson Europe AG gültig. Das betrifft auch den Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag, wonach Aktionäre eine festgeschriebene Jahresdividende in Höhe von 83 Cent erhalten. Weil der Gewinn ansonsten abgeführt wird, bleibt wenig Fantasie für einen steigenden Aktienkurs. Zudem kommt, dass wegen der Dreiviertelmehrheit die amerikanischen Manager von McKesson im Alleingang entscheiden können, wie es weitergeht. Die Börsenlistung im regulierten Markt ist zwischenzeitlich eingestellt worden. Die Aktien können nur noch im Freiverkehr gehandelt werden. Eine langfristige Zukunft hat man als Aktionär wahrscheinlich nicht. Derjenige, der seine Anteilscheine behält, läuft Gefahr, seine Aktien vielleicht irgendwann einmal gar nicht mehr über die Börse verkaufen zu können.

Sorry, aber diese Einschätzung deckt sich mit meinem Posting gestern, so nehme ich mir auch gar nicht die Zeit, die anderen Werte zu scannen, da vermutlich ähnliche Ergebnisse auftreten (so einsam auf weiter Flur liege ich demnach nicht mit meiner Ansicht).

Hat natürlich nichts mit mit dem Thread zu tun, die detaillierte Kenntnis von diesen Beherrschungs- und Gewinnabführungverträgen war mir bis gestern Neuland.

Die beste Informationsquelle sind Leute, die versprochen haben, nichts weiter zu erzählen.

Grüßle - Shane

(ach ja, durch Terminänderung bin ich heute morgen verfügbar, in etwa einer Stunde kommt auch etwas zur Abgeltungssteuer hier ins Bord).

[nmh]

Vielen Dank für Dein Feedback, @Shane 1.

Aktien mit garantierter Dividende sind eine hervorragende konservative Anlage für Anleger, denen die 4% pro Jahr genügen. Daher gerne zugreifen!

Viele Grüße aus einem sonnigen warmen München

nmh

[Shane 1]

@nmh

Hi nmh, jetzt wärmen wir aber eine alte Mahlzeit auf. Du wirst mir nicht glaubhaft erzählen wollen, dass für dich als Momentumstratege die Qualität einer Aktie von der Höhe der ausbezahlten Dividende abhängig ist. 

Es kommt doch auf die Nachhaltigkeit der Zahlung an (wie Aristokratenkonzerne), der Steigerung dieser Dividenden, der Qualität des zahlenden Unternehmens usw...., also verläßliche Konzerne und keine exotischen Rechtsformen MLPs, Reits, Immobilientrust usw.

Was bezahlt Roxal Dutch (über 6%) Britisch Petroleum (über 6%), Vodafone (über 6%) Adler (10%). Dennoch muß die Qualität eines Konzerns an erster Stelle stehen und auf die Idee einem Konzern wie Adler (trotz dem bezauberndem Lächeln der Schrowange) mein Geld anzuvertrauen, bin ich wirklich (Gott sei Dank) auch noch nie gekommen.   

Da lasse ich mich als Anleger lieber als reaktionär (statt stockkonservativ) beschimpfen und verrate dir unter uns, dass inzwischen (ich lese zu intensiv deine Beiträge, das Bord tut mir nicht gut), auch die Steigerungsrate eines Konzerns wesentlich mehr meine Beachtung findet.

Du weißt ja, wer hier schreibt                                                                                               ein Kritiker ist auch nur eine Henne die gackert!

Grüßle - Shane