@huhuhu
Hallo huhuhu, habe mich diese Nacht (mehr aus Eigeninteresse) nochmals mit der BHP - Billiton beschäftigt. Und da sind mir nun zwei Dinge aufgefallen.
1. ich schrieb hohe Verschuldung und niedriges Beta, es sollte natürlich heißen niedrige Verschuldung und hohes Beta (1,6).
2. Rasante Kurssteigerungen sind beim Konzern auch zukünftig nicht zu erwarten, jedoch eine stabile und hohe Dividendenausschüttung.
Doch zunächst mal der Reihe nach:
Die BHP (siehe meinen Erstbeitrag ) schloss sich 2001 mit der 1860 gegründeten Billiton zur heutigen BHP-Billiton zusammen ( benannt nach der zinnreichen Insel Billiton in Indonesien) und betreibt seitdem gemeinsam ihr Kerngeschäft.
Sowohl die australische Aktie (Ltd.), als auch die britische Aktie (plc.) wird hier gehandelt und kann an den deutschen Börsen gekauft werden, denn beide Aktien repräsentieren das gleiche Unternehmen, allerdings fallen aufgrund unterschiedlicher länderspezifischer Regelungen unterschiedliche Steuern auf die Dividende an (ich rede hier von der WKN: 908101).
Die Lage:
Die Rohstoffpreise befinden sich seit 2008 im Sinkflug. Im Laufe der Jahre wurde les eng, und BHP Billiton scheute sich, zu den vermeintlich zu niedrigen Marktpreisen Unternehmensteile zu verkaufen. Potentielle Wettbewerber haben im derzeit schlechten Marktumfeld natürlich auch wenig Interesse, hohe Preise für Übernahmen zu zahlen.
Ich habe aber auch noch nicht gehört oder gelesen, dass irgendwo eine Miene schließen mußte. Wahrscheinlich hoffen alle Großen, dass den kleinen Konkurrenten irgenwann doch die Luft ausgeht. Inzwischen ist das Wachstum in China von ehemals 14% p.a. auf 7% ? zurückgekommen, derzeit wirdauf eine weitere Verlangsamung eingestimmt.
BHP Billiton verscherbelte nun imJahre 2015 sein Tafelsilber unter dem Namen South32 und hat einen großen Teil aus seinem Imperium ausgegliedert und als eigenständige Gesellschaft an die Börse gebracht(sogenannte Nebenaktivitäten). Aktuell hat man ja wieder Unternehmensteile an BP abgestoßen, aber damit ist die schwache Nachfrage ja immer noch nicht ausgeräumt. (offiziell wird uns das immer als Konzentration auf das Kerngeschäft verkauft und soll den Aktionären den Weitblick des Vorstandes aufzeigen, egal). Während Anfang Oktober das Brent Öl noch bei 85,50 USD lag, kostete es gestern unter 70 USD, oder grob gesagt ein Minus von fast 20 Prozent.
Gut, mit diesen Problemen kämpfen auch die großen Konkurrenten wie Rio Tinto oder Vale, aber BHP hat als Pluspunkt zuzüglich auch Schulden i.H. v. rund 10 Milliarden Dollar getilgt und dennoch einen Jahresgewinn von 5,1 Milliarden Euro eingefahren.
Der Konzern ging ins Wochenende mit rund 1585 GBp (oder 18,25 Euro) und die Analysten rühren kräftig die Werbetrommel für den Konzern. Aber wenn die Dividende steigen soll, müßten bei 2. 112. 072. 000 vorhandenen Aktien 83,25% des erwartenden Gewinns verwendet werden. (2019: 1,59 Euro/Aktie (e) Bei dem Gewinnwachstum erscheint das KGV (11,8) nicht einmal so günstig zu sein.
Nun, die Ausschüttungsquote lag bisher ja schon bei 75% und möglich, dass die Aktie derzeit unterbewertet ist, aber zu große Erwartungen an Kursgewinne sollte man nicht haben.
Bei einer Eigenkapitalquote von über 50% sind es ganz solide Aussagen, schließlich wächst der weltweite Hunger nach Rohstoffen weiter und BHP fördert hochwertiges Erz ( Nickel-Mine Ravensthorpe oder die gigantischen Olympic-Dam-Mine in Australien. Mit diesem Projekt unterstreicht der Bergbauriese sein Langfristpotenzial: Innerhalb der nächsten 30 Jahre soll die dortige Kupferproduktion auf 750.000 Tonnen vervierfacht werden, zudem gilt die Mine als weltgrößte bekannte Uran-Lagerstätte.
Dennoch, zu einer langfristigen Bindung drängt sich mir der Konzern nicht gerade auf, und wenn ich auf den Chart sehe, erkenne ich sofort, dass der Anleger in den letzten 10 Jahren kursmäßig (außer Dividenden) absolut nichts verdient hat. Aktionäre benötigen hier also ein stärkeres Nervensystem wie bei anderen Konzernen. Wer aber nur der Sparkasse sein zinslos geliehenes Geld effektiver arbeiten lassen möchte, liegt mit dem Branchenführer nicht verkehrt.
Aber wie schreibt dg2210 weiter oben doch so schön romantisch über Altria, das sind Zahlen aus der Vergangenheit, in der Zukunft könnte es anderst sein!
Grüße - Shane
