Market Return - Daten statt Gefühle

dg2210 — Wed, 08 Mar 2017 14:14:52 GMT

Wenn die Finanzberater von Optionen oder Portfoliooptimierung sprechen, dann berufen sie sich i.d.R. auf die Black-Scholes-Formel zur Berechnung des richtigen Optionspreises bzw auf die Markowitz-Portfoliotheorie. Sowohl Black/Scholes als auch Markowitz haben immerhin einen Nobelpreis bekommen.

Leider beruhen die Black/Scholes/Markowitz-Modelle auf der Annahme, dass die Kursentwicklung eines Wertpapieres normalverteilt ist. Und diese Prämisse ist falsch. Die bekannten Daten zeigen, dass die Kursentwicklung i.d.R. einer fat-left-tail Verteilung folgt. Jeder erfahrene Anleger hat das "im Gefühl", aber belastbare Zahlen waren bis jetz rar.

Die Jungs&Mädels von JPMorgan haben ein paar Praktikanten auf das Problem angesetzt und deren Ergebnisse liegen nun in gedruckter Form vor, bzw sind hier abrufbar:

https://www.jpmorgan.com/cm/BlobServer/AM_Non-normality_of_market_returns.pdf?blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs&blobkey=id&blobwhere=1158543264199&blobheader=application%2Fpd

Ich empfehle die Lektüre jedem, der entweder mit Optionen handeln möchte oder sich Gedanken über eine für ihn geeignete Portfoliostruktur macht.

Betreff: Market Return - Daten statt Gefühle

Zargoras — Fri, 10 Mar 2017 08:56:07 GMT

Danke, hab ich mir mal geladen, und werde es mir demnächst mal durchlesen. Hört sich schonmal Interessant an.

Betreff: Market Return - Daten statt Gefühle

dg2210 — Fri, 24 Mar 2017 11:08:02 GMT

Zum gleichen Thema:

https://de.scalable.capital/finanzmarktforschung/der-crash-ist-nur-eine-frage-der-zeit/

Thema "Market Return - Daten statt Gefühle" in Wertpapiere & Anlage

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