Thema "Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#" in Wertpapiere & Anlage

Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Sun, 22 Jan 2023 08:11:30 GMT

Guten Morgen community

Einige Artikel und die aktuelle Notiz zu Small Caps und deren Chancen bei konsolidierenden Märkten, haben mich animiert mal wieder dazu einige Wertpapiere zu vergleichen und das mit bereits bestehende Positionen im Portfolio abzugleichen.

Die US-Investmentbank Jefferies ist überzeugt, "dass 2023 ein Jahr der Erholung" für europäische Small Caps werde.
......
Wenn die Börse sich erholt, konnte man in der Vergangenheit häufig beobachten, dass Small Caps tendenziell schneller als die Aktien von großen Unternehmen stiegen. Tatsächlich gewann der Dax seit Jahresbeginn rund sieben Prozent hinzu. Der SDax gewann im gleichen Zeitraum hingegen fast neun Prozent hinzu.

Gleiches gilt natürlich auch für eine Baisse an der Börse: In schwierigen Börsenzeiten fallen Small Caps schneller und tiefer als die Aktien großer Unternehmen.
(Notiz aus wallstreet.online)

Vorweg, im Vergleich von 20 Jahren entwickeln Nebenwerte in allen relevanten Aktienmärkten zeitweise einen Vorsprung vor den meisten marktbreiten Indizes. Aber Vorsicht, in schlechten Börsenphasen sind Aktien kleinerer Unternehmen oft auch anfällig und unterliegen größeren Schwankungen als die Schwergewichte des MSCI World. Auf Sicht von 5Jahren liefen die meisten Indizes für Small Caps schlechter als der breite Markt. Aber vielleicht generiert gerade ein bestehendes Aufholpotentials eine berechtigte Aufmerksamkeit gegenüber den Small Caps.

Der MSCI World Small Cap Index hat eine sehr breite Streuung von über 4000 Einzelwerten und zeigt eine andere Branchenstruktur als der klassische MSCI World. Somit eine möglicherweise interessante Ergänzung für Anleger, die eine noch breite Streuung suchen.

Zwischen dem Small Cap Indizes und den klassischen Indizes gibt es keine Überschneidung. Die Einzelwerte der Top 10 Positionen kommen in der Summe nur auf ca. 2%.

Meine Auswahl für eine Watchliste von ETFs oder Fonds zum Thema Small Cap:

iShares MSCI World Small Cap ETF (A2DWBY) oder der
UBS MSCI World Small Cap Socially Resp. ETF (A3CMCT)

Größten Anteil haben dort Konsumgüter, Finanzen und Industrie, Technologie nur an vierter Stelle. Aber auch hier dominiert die USA mit 60%.

Recht vielversprechend der SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted ETF (WKN A12HU5)
Branchenstruktur mit 25 % Finanzen, 16% Industrie, 15% Konsumgüter zyklisch und somit auch deutlich weniger Technologie.

Einen erfreulichen Start zum Jahresbeginn mit fast 10% zeigte bisher der iShares EURO STOXX Small ETF (A0DK61).
Auch hier Industrie mit 20%, Finanzen, Konsum, Grundstoffe und Telekommunikation jeweils ca. 10%.

Für eine Beimischung noch der iShares MSCI Emerging Markets Small Cap ETF (A0RGER).
Im EM Small Cap sind immerhin ca. 1800 Einzelwerte enthalten. Hier dominiert Indien mit 23,5%, Taiwan 20% und Südkorea 14%. China kommt nur auf 9%. Die Branchenstruktur ist auch hier sehr ausgewogen.

Link als Vergleich+ Infos zu den ETFs fondsweb.com:

https://www.fondsweb.com/de/vergleichen/tabelle/isins/IE00B02KXM00,IE00B3F81G20,IE00BF4RFH31,IE00BSPLC413,IE00BKSCBX74

Der Klassiker für deutsche Nebenwerte der DWS Concept Platow LC (DWSK62) konnte 2020/21 mit einem Zuwachs von fast 50% überzeugen, jedoch eine starke Korrektur 2022 von 25%. Im laufenden Jahr mit einem Plus von fast 9%.
Ich finde eine interessante Zusammenstellung der Nebenwerte: Crop E., Aurubis, Verbio, Deut.Telekom, Sto, Bechtle und Deut.Post auf den ersten 10 Positionen (je um 4%).

Zwei Klassiker als Fonds möchte ich noch nennen.
Threatneedle Global Smaller Companies (A1HJHG). Ebenfalls sehr stark 2020/21. Nach der Korrektur aktuell mehr seitwärts.
IT und Industriegüter zu je 28%. 55% USA.

Und der JPM US Small Cap Growth Fond (A0DQQ1), der Outperformer 2020/21.
Branchenstruktur mit aktuell fast 30% Healthcare, 20% IT und 30% Industrie/ Konsumgüter zyklisch. Sehr wenig Finanzen 4%.

Noch ein kurzer Tip, wer sich nicht mit Kombinationen beschäftigen möchte, aber Small Cap mit Aktien der größten Unternehmen kombinieren möchte, wählt einen MSCI World bzw. EM ETFmit dem Zusatz IMI.

( Zahlen/Daten/ Branchen zu denETFs/ Fonds aus fondsweb.com oder justetf.com)

Grüße

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

digitus — Sun, 22 Jan 2023 10:12:14 GMT

Hallo @Klimaaprima, danke für die gute Threadidee!

Ich habe im Vergleich mal den UBS SRI rausgeworfen, um den Vergleichszeitraum etwas länger zu machen und als Benchmark den All-World hinzugefügt (der nahrliegendere Global All Cap ist leider auch ein relativ junger ETF):

[via]

Wie nicht anders zu erwarten, ist der US-ETF über die lange Frist aber auch im Vergleich über die letzten 12 Monate vorne. EM jeweils abgeschlagen. Die Small Caps global und in Europa haben sich in den letzten krisenhaften 12 Monaten auch besser geschlagen als der Welt-ETF.

Ob daraus irgendwelche Schlüsse gezogen werden können, weiß ich nicht. Man kann Small Caps beimischen, muss es aber nicht.

Aus meiner Sicht ist ein Basisinvestment in den Global All Cap diesbezüglich auch weiter eine gute Idee.

Schönen Sonntag,

Andreas

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

CurtisNewton — Sun, 22 Jan 2023 15:03:27 GMT

Fundstück: Small Caps and Recessions

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

digitus — Sun, 22 Jan 2023 15:27:53 GMT

@CurtisNewton: Toller Fund, danke für's Teilen.

Zentrale Sätze (übersetzt via DeepL):

"Die Geschichte zeigt, dass Small-Cap-Aktien nach einer Rezession besser abschneiden als Large-Cap-Aktien, und die Outperformance beginnt lange vor dem Ende der Rezession. Small-Caps haben nach neun der letzten zehn Rezessionen besser abgeschnitten als Large-Caps, wobei die Outperformance etwa in der Mitte der Rezession beginnt und etwa ein Jahr nach deren Ende anhält. Daher sind wir der Meinung, dass für langfristige Anleger die erste Hälfte von Rezessionen ein günstiger Zeitpunkt ist, um Investitionen in Small-Cap-Aktien in Betracht zu ziehen. In der Regel schneiden Small Caps eine Zeit lang vor Beginn der Rezession schlechter ab als große Unternehmen und erleiden in der Rezession einen stärkeren Rückgang, aus dem sie jedoch gestärkt hervorgehen. Das Timing eines Marktes ist schwierig, aber wir glauben, dass Anleger mit einer Risikotoleranz für Small Caps wahrgenommene Rezessionsphasen als Zeitpunkt für Investitionen in Small-Cap-Aktien, insbesondere Small-Cap-Value-Aktien, in Betracht ziehen sollten."

Dann sollten die genannten ETFs nicht die falscheste Wahl sein 😎.

Grüße,

Andreas

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

CurtisNewton — Sun, 22 Jan 2023 16:48:23 GMT

Da die Website vor Corona aufhört hier mal die jüngste Vergangenheit mit den Vanilla ETF Russel 2000 (blau) und S&P 500 (rot).

Der Absturz im März 2020 war bei dem Small Caps größer, dafür rennt der Russel November 2020 los.

Erst ein knappes Jahr später haben die Large Caps aufgeholt.

Herbst 2021 fängt dann ein neuer Zyklus an. Bis heute ist dann nix relevantes mehr passiert.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

hmg — Sun, 22 Jan 2023 17:44:13 GMT

@digitus

Ich finde Deinen Vergleich nicht ganz passend. Du hast den MSCI USA Small Caps gegen internationale ETFs gesetzt und dort liegt er vorne.

Passender finde ich den Vergleich gegen den MSCI USA, z.B. den A0YEDU von iShares.

Das sieht dann so aus:

(Der iShares MSCI USA ist blau, der SmallCap USA ist gelb)

Überzeugt mich nicht so ganz…

Ich hatte eine Zeit lang auch mal einen Sparplan auf einen MSCI World Small Caps laufen, habe den aber wegen der enttäuschenden Performance wieder rausgeworfen.

Ich denke, bei den Small Caps ist das Potential viel größer, aber die Highflyer verschwinden in der Masse. Wenn man eine Überperformance mit Small Caps erreichen will, so wird man meiner Meinung nach nicht um Stockpicking herumkommen.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

digitus — Sun, 22 Jan 2023 20:16:16 GMT

@hmg schrieb:
Ich finde Deinen Vergleich nicht ganz passend. Du hast den MSCI USA Small Caps gegen internationale ETFs gesetzt und dort liegt er vorne.

Nö. Ich habe ihn gegen andere Small-Cap-ETFs gesetzt, weil das das Thema des Threads von @Klimaaprima war, der diese ETFs genannt hat.

Deswegen ist das Thema auch nicht Small Caps gegen Large Caps oder Stockpicking vs. Indexfonds.

Und wenn du dir den von @CurtisNewton verlinkten Artikel ansiehst, geht es dort um das Verhalten von Small Caps in Rezessionen. Dass Small Caps grundsätzlich die bessere Wahl sind, steht doch garnicht zur Debatte.

Grüße,

Andreas

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Mon, 23 Jan 2023 12:19:32 GMT

@CurtisNewton schrieb:
Fundstück: Small Caps and Recessions

Hallo @CurtisNewton

Vielen Dank für den interessanten Artikel als Link.

Der Inhalt dort bestätigt im Ansatz meine Intention und den Anlass meines Beitrages.

Die Small Caps sind aber auf jeden Fall eine aktive Anlageform mit der man sich beschäftigen und im Blick behalten sollte. Die Verluste im letzten Jahr/oder zwischendurch zeigen aber auch deutlich, dass selbst entsprechende ETFs oder Fonds als passive Anlage weniger geeignet sind und stellen m. E. eine durchgängige Langfristigkeit zumindestens in Frage.

Grüße

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Tue, 24 Jan 2023 15:43:13 GMT

Kurzer Nachtrag.

Ein interessanter Fond zu deutschen Nebenwerten war auch mal der Warburg Small& Midcaps Deutschland (A0RHE2)
2020/21 mit einer fulminaten Performance von ca.90%. 2022 starke Korrektur um 40%. Seit dem Tief Anfang Oktober ein Plus von 15%.

Interessante Einzelwerte in der Top10:
Clearwise, Encavis, 7C Solarparken, Nexus, CEWE, Aixtron, Krone, Carl Zeiss Meditech. Nynomic mit je 3-4%(Stand 31.10.2022/ consorsInformer)

Diese Fonds, wie auch der DWS Concept P. zeigen aber auch, verkürzt formuliert, genau das Risiko bei Nebenwerten. Top in der Hausse aber Flop in der Baisse. Eignen sich wohl mehr fürs aktive und weniger passive Anlegen.

@hmg , der Warburg Small& Midcap, der den Fokus auf nur 30 bis 40 Aktien bei der Portfoliokonstruktion legt oder der DWS Concept Platow mit 53 Einzelwerte im Portfolio kämen einem sog. Stockpicking bei Nebenwerten als Fond noch am nächsten.

Grüße

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

matjung — Wed, 08 Feb 2023 17:43:14 GMT

Für den Moment haben sich 2 meiner US Small Caps stärker erholte, als meine DE Small Caps.

Die Firma sollte mehr Selbstvertrauen in den Heimatmarkt haben.

Letztes Jahr war DE in meiner Wahrnehmung der Outperformer ggü US Small Caps.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Fri, 12 Apr 2024 16:43:19 GMT

Seit gut 2 Jahren entwickelte sich eine deutlich Underperformance zwischen DAX und MDax. Eine ähnliche Entwicklung zwischen EuroStoxx 50 vs. MSCI Europe Smallcaps. Auch der S&P 500 SmallCap liegt deutlich unter dem S&P 500. Hier könnte einiges an Nachholpotenzial bestehen.

Dax blau

MDax gelb

Xtrackers MSCI Europe Smallcaps blau

SPDR MSCI Europe Smallcaps grün

Ishares Core Euro Stoxx 50 rot

EuroStoxx 50 gelb

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Sat, 20 Jul 2024 07:43:45 GMT

In den vergangenen Jahren lag das Marktsegment der Small- und Midcaps in seiner Kursentwicklung überwiegend deutlich hinter den BlueChip-Aktien zurück. Für eine Outperformance sorgten vor allem die Technologiewerte.
Im Juli sind Nebenwerte dagegen wieder stärker in den Anlegerfokus geraten. Denn die anstehenden Zinssenkungen könnten, so wird argumentiert, günstigere Finanzrahmen schaffen und Smallcap Unternehmen Auftrieb verschaffen. Denn ihre Finanzierungsbedingungen könnten sich damit wieder deutlicher verbessern.
In den USA performen Aktien von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung aktuell besser als der Rest des Marktes. Im Juli konnte Nebenwerteindex Russell in der 2. Woche 12% zulegen, so stark, wie seit April 2020 nicht mehr. Zum Vergleich: Der Leitindex S&P 500 generierte zeitgleich nur knapp 2% und der Nasdaq 100 mit einer roten Null.
Aktuell scheinen die Märkte nach einer starken Rally insgesamt zu konsolidieren, Technologie dürfte generell mal den Rückwärtsgang einlegen. Mal schauen wie lange und wie stark die Korrekturen werden. Bei Technologie rechne ich mit mindestens 20% und mehr. Vielleicht bin ich aber auch zu pessimistisch?! Egal, Substanz wird weiterlaufen, ich persönlich rechne aber anschließend wieder mit moderaten Kurszuwächsten bei Technologie und einer zunehmenden Rotation in andere Branchen, eben auch wieder stärker in die Nebenwerte.

SPDR MSCI USA Small Cap (SPDR MSCI US.S.C.V.W.UETF(A12HU5))

Invesco S&P SmallCap 600 ETF
(INVESCOMI S+P SML CAP600(A2N84X))

Amundi IS Russell 2000 ETF (AIS-AM.RUS.2000 DLC(A2H583))

Über einen längeren Zeitraum performten die Nebenwerte-Indizes MDax/SDax stärker als der Leitindex Dax. In den letzten Jahren gab es jedoch beim MDax und SDax gegenüber dem Dax eine klare Underperformance.
Während der Dax seit Sommer 2022 um 45% zulegte, stangierte der MDax auf dem Niveau und der SDax schafft zeitgleich gute 20%. In den 10 Jahren davor performten Aktien aus der 2. Reihe mit ihren oft wachstumsstarken Unternehmen besser als die meisten DaxAktien.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Mon, 13 Oct 2025 14:22:15 GMT

Amundi IS Russell 2000 ETF (AIS-AM.RUS.2000 DLC(A2H583))

Auf das Jahr gesehen war das immer noch nicht überzeugend. Aber seit April mit fast 30%. Das Momentum stimmt, eine weitere Zinssenkung dürfte für Unterstützung sorgen. Smallcap haben weiterhin ordentlichen Trendwende-/ Nachholpotenzial.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

microsparer — Mon, 13 Oct 2025 23:41:04 GMT

ich hab den jetzt nicht im Detail nachgerechnet, aber mir ist als eine der quasi gleichgroßen Positionen Kratos aufgefallen an Position 3 laut Informer, in den letzten 6 Monaten +200% quasi. Leider sind eben dort im Informer die Werte nicht klickbar hinterlegt, aber hast du zufällig einen Überblick, ob alle Werte anziehen, oder ob das Wachstun nicht mehr oder minder an 2-3 Einzelwerten hängt?

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

CurtisNewton — Tue, 14 Oct 2025 05:00:32 GMT

Was per se ja nicht schlimm wäre bzw. eine Eigenschaft von Indexfonds ist. Beim S&P 500 oder NASDAQ 100 hängt das Wachstum auch nur an einer Hand von Unternehmen.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Tue, 14 Oct 2025 15:29:48 GMT

Der Russell 2000 Index bietet Zugang zu 2000 Unternehmen aus dem Small-Cap-Segment des US-Aktienmarkts. Einzelaktie haben hier kein relevantes Gewicht. Kratos soweit ich sehe 0,4%. Hier setzt man auf die Performance einer Marktbreite. Die 5 Jahresperformance liegt bei guten 9%.
Historisch hatten Nebenwerte zeitweise eine höhere Rendite als Large- und Midcap generiert. In den letzten Jahren lag diese aber deutlich unten der Performance der Large- und MidCaps. Ich persönlich setze auf eine anziehende Trendwende in der Breite und erwarte ein gewisses Aufholpotenzial gegenüber den LargeCaps. Wer eine überschaubare und größere Gewichtung bei Einzelwerten sucht, ist m.E. beim Russell 2000 ETF nicht am Ziel.

Aus finanzfluss:

Rendite und Risiko 1998 bis 2021

Während die Rendite des MSCI World seit 1998 im Schnitt 6,748% pro Jahr betragen hat, kommt der MSCI World Smallcaps auf ganze 9,7%. Volatilität MSCI World Smallcap 20,6% vs. MSCI World 19%. Maximaler Drawdown MSCI World Smallcaps 53,2% vs. MSCI World 48,6%.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Wed, 25 Feb 2026 07:52:10 GMT

Ein m.E. interessanter ETF von First Trust, der eine Ergänzung fürs Portfolio sein könnte mit dem Ziel weniger Technologie und SmallCap/MidCaps.

First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF RBA A.IND.REN. ADLA(A40ZG6)

Der First Trust RBA American Industrial Renaissance UCITS ETF investiert in kleine und mittelgroße U.S.-Firmen aus dem Industrie- und Bankensektor. Der ETF-Schwerpunkt liegt auf Unternehmen in den Bereichen Infrastruktur, Produktion, Transport und Bankdienstleistungen.

https://extraetf.com/de/etf-profile/IE000U6ABUJ7

Vergleichen - fondsweb https://share.google/F0QOV9QuJdCSvFZye

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

digitus — Wed, 25 Feb 2026 08:22:05 GMT

Danke für den Tipp. Sehr interessant!

Ob man sich in der aktuellen Situation einen reinen US-Fonds ins Portfolio legen möchte, kann man kontrovers diskutieren. Das Konzept scheint aber schlüssig, die Performance ist beeindruckend und auf die Watchlist kommt der ETF auf jeden Fall.

Grüße,

Andreas

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

Klimaaprima — Wed, 25 Feb 2026 08:47:58 GMT

Ich würde die USA nicht generell abschreiben, vielleicht nicht mit einer Outperformance der vergangenen Jahre, aber viele Argumente liegen immer noch auf dem Tisch, dass US Unternehmen und Wirtschaft absolut systemrelevant sind.

Die Investoren werden aber genauer hinschauen und gezielter Themen und Branchen auswählen, die langfristig Subdtanz und solide Wachstums-/Gewinnussichten generieren. Dazu gehören m.E. Energie/ Infrastruktur und Industrie. Bei einigen Unternehmen besteht immer noch Nachholpotenzial bzw. der erste Anlauf hat stattgefunden. Mittelfristig sind sicherlich Emerging Markets und ausgewählte Branchen in Europa mindestens ebenso chancenreich.

Betreff: Small Caps wieder am Start# ETFs und Fonds im Fokus#

CurtisNewton — Wed, 25 Feb 2026 10:47:17 GMT

Ich sehe das Problem bei den USA auch weniger in der Wirtschaft, sondern in den Währungsrisiken. Von den gut 16% die der S&P 500 letztes Jahr gestiegen ist, sind währungsbereinigt für Anleger in der Euro Zone halt weniger als 3% übrig geblieben. Da ist man dann schon in der Größenordnung von Tagesgeld Hopping. Die politischen Eliten in den USA habe ja das erklärte Ziel, den Dollar weiter zu schwächen, um die effektive Verschuldung zu senken und den Export anzukurbeln. Da jetzt niemand weiß, wie es wirklich kommt, macht es vermutlich Sinn, bei Diversifikation auch auf Währungen zu achten